“嘴擼”經濟還能撐多久？加密營銷的下一站在哪裏？

原文作者 | Brain（@BrianAitch）

編譯 | Odaily星球日報（@OdailyChina）

譯者 | 叮當（@XiaMiPP）

編者按：“嘴擼”經濟正處於風口浪尖，成爲散戶與項目方博弈的熱土。但是，這種“嘴擼”熱潮目前正面臨嚴峻挑戰：泛濫的低質內容、刷量行爲猖獗、用戶對“獎勵驅動”套路的疲倦感日益加劇，導致轉化率持續走低。以 Loudio 爲例， 25 天內市值從 9800 萬美元崩盤至 3800 美元，暴露了“嘴擼”經濟過度依賴噪音式營銷的脆弱性。本文剖析了當前“嘴擼”經濟的痛點，探討其對加密項目營銷的影響，並重新思考了當前加密項目營銷的根本局限與改進空間。

1. 營銷成本效率低下

大多數項目在類似 Kaito 的營銷合作上投入巨大。僅是上線 Kaito Earn，就需要預付數十萬美元的費用，隨後每月還需繼續投入等值的代幣或美元。

Kaito 確實能在品牌曝光和話題引發上起到一定作用，然而這些互動大多數是由影響力有限的“僱傭型”內容創作者推動的，整體質量和信號強度偏低。

項目真正想要的，是那些能夠引發社區共鳴、傳達品牌價值觀並最終實現有效轉化的高質量對話。但這種對話卻少之又少。

2. 從轉化率數據評估營銷效果

加密項目通常有兩個主要目標：

• 增加產品用戶數
• 提升代幣價格（即 TGE 後有更多代幣購買者）

（數據來源：Dune @hashed_official）

以 Loudio 爲例：

• 第一階段參與者中，追加獲得配額的比例約爲 1.54% （15/973）
• 第二階段爲 1.93% （/4102）
• 作爲對比，Google Ads 的轉化率約爲 4.29% ~ 6.96%

換句話說，Loudio 的整體轉化率遠低於傳統數字廣告。

3. 缺乏實質內容所帶來的“噪音”問題

許多品牌將營銷預算的大部分用於在 X 上制造“熱度”，尤其依賴 InfoFi 平台。然而，如果缺乏實質性內容，這些營銷輸出最終只會淪爲無意義的噪音。

引用 @Chilearmy 123 的例子：
即便項目 K 宣布每月向 Kaito 用戶發放超過 1.5 萬美元的獎勵，公衆最終記住的也只會是“項目 K 很會送錢”。而如果它推出一款“吉祥物 Meme 幣”，並採用類似 Loudio 的發行方式，人們自然會開始討論其意義、社區文化、用戶體驗等內容。

因此，與其依賴平台工具，不如選擇明確的主題和具體激勵機制，例如遊戲、Meme 幣或 DApp。這些話題更容易引發用戶的主動討論和高質量轉化。

如果一個項目僅靠激勵機制來吸引營銷曲線左側的早期用戶，卻缺乏實質內容，那麼這些人最終很難真正完成轉化，進入下一階段。

4. 回歸產品與團隊的基本面

借用 @leonabboud 的比喻：

項目是樂器，營銷是擴音器或音響。

許多團隊試圖用更大的“音響”來掩蓋“沒調好音的樂器”（不完善的產品）與“技術欠缺的演奏者”（能力不足的團隊）。

這雖然能在短時間內增加曝光，但如果項目本身缺乏基本功，即使是像 Kaito 這樣的流行工具也無法帶來理想效果。

隨着加密行業的成熟與參與者的專業化升級，若仍認爲“花錢買熱度”能帶來真實價值，就低估了市場和用戶的智慧。

5. InfoFi 的結構性矛盾

InfoFi 平台與加密項目在激勵結構和目標上的錯位正變得越來越明顯。

InfoFi 平台追求的是：吸引更多激勵（如 USDC、項目代幣）、抽成、分發獎勵、擴大用戶池；

而項目方真正關心的，是用戶是否會：真正使用產品，或在 TGE 後持續購買代幣。

目前，InfoFi 上的大多數活動仍由“僱傭型”創作者主導，這些人影響力有限，導致整體轉化率甚至不如傳統廣告渠道。

在我看來，能夠在本輪 InfoFi 競爭中勝出的平台，需解決以下兩個核心問題：

• 賦能高信號、高質量的創作者，推動真實社區驅動型對話；
• **平台激勵結構必須與項目激勵目標對齊，**因爲項目方提供的獎勵正是 InfoFi 運作的燃料。

我們已能看到這一趨勢的早期跡象，說明 InfoFi 正在邁向更可持續、更具成效的發展階段。

案例探討

Virtuals

雖然 Virtuals 並非 InfoFi 平台，但其聯合創始人 @ethermage 分享的數據反映出分發平台對“轉化率”和“激勵機制”的高度關注：

約 35% 的 Genesis 參與者在二級市場上追加購買代幣。

團隊正在優化分配機制，更傾向於獎勵堅定持有者，特別是那些加倍投入信念的用戶。

這種方式正體現出整個行業逐步向**“轉化導向 + 長期價值創造”**的目標靠攏。

Kaito

Kaito 正在積極回應社區反饋，並於 6 月 17 日更新算法，主要變化包括：

1）質量 vs 數量：僅提及獎勵或排名但缺乏有價值見解或項目評論的帖子將不再獲得關注；

**2）關注度分配機制：**爲防止單條內容過度刷榜，每個週期所能獲得的關注度總量設有上限，單條推文無法佔據過高權重；

**3）反“小圈子”機制：**平台密切監控內部互動行爲，並設有強效的防護機制，以遏制刷互動和“組團刷分”的行爲；

**4）忠誠度激勵：**平台鼓勵用戶保持長期、持續的價值導向參與，同時避免對廣泛參與行爲的懲罰性限制；

**5）團隊控制權：**項目團隊可自定義推文每週貢獻的 關注度最大值，提升平台靈活性。

自 Kaito Earn 推出以來，始終聚焦用戶轉化。這一點在@MagicNewton 分享的數據中顯現：

目前已有 33, 699 個代理帳戶通過 Kaito 激活，約佔 Newton 總活躍度的 30% 。
這些代理通過購買 BTC、KAITO 及其他資產，爲 Newton 持續帶來手續費收入。
激活代理數量仍在穩步增長。

若要全面評估 Kaito 在“轉化引擎”方面的效果，應重點關注以下幾個關鍵指標：

• TGE 後代理帳戶留存率
• Kaito Earn 所帶來的費用產出與平台支出比值
• 參與 Kaito Earn 的用戶中，有多少在二級市場上追加購買代幣

盡管仍需更多時間與數據來得出最終結論，但可以明確的是：Kaito 對轉化率的重要性有清晰認知，且正不斷根據社區反饋持續優化其算法機制。

Clout

Kaito 並非唯一調整算法以提升轉化效率的 InfoFi 項目。2025 年 6 月 25 日，@fantasy_top_ 推出 Clout Pro，並聯動 @monstersdotfun 啓動 Week 0 活動。

Clout Pro 是一個用於關注度追蹤的 API 和 SDK，幫助項目方快速構建排行榜，識別最活躍用戶。

關鍵特性包括：

• **反操控協議：**內建防刷量、防農場、防虛假互動機制；
• **可自定義分析工具：**支持情緒過濾、關鍵詞識別、反農場機制等。

在發放代幣和積分後，平台將重點監測追加購買代幣的用戶佔比。這一機制比 Loudio 更復雜，因爲它還受到 NFT、Abstract 等級、Ethos 分數、代幣等多重因素影響。

值得注意的是，Clout 團隊正在不斷優化其社交與激勵算法，並爲項目方提供定制化支持。這種靈活機制有望提升轉化率，但最終效果仍取決於執行與策略的匹配度。

目前 InfoFi 生態中還有如 @cookiedotfun 的 Snap 等平台參與競爭。雖然現在仍無法判斷誰會最終勝出，但可以肯定的是：

誰能提供最大獎勵池、最精細激勵對齊機制，並實現真實用戶轉化，誰就會在本輪 InfoFi 週期中脫穎而出。

6. 結語：你需要的不是更大的喇叭，而是更好的旋律

• 營銷只有在項目基本面，即產品、信息和社區扎實的前提下才有效。
• 我們真正需要的，是更動聽的音樂，而不是放大音量的音響。
• InfoFi 平台應該聚焦於幫助項目提升轉化率，無論是增加平台用戶數量，還是推動代幣二級市場購買。
• 成功的關鍵，不是覆蓋最廣泛的受衆，而是如何有效轉化受衆。
• 那些能夠將激勵結構與項目目標精準對齊，提供充足獎勵池，吸引高質量創作者的 InfoFi 平台，才最有可能在這場博弈中勝出。

我自己也是 Kaito 的質押者。如果你不同意，也可能是你說得對。

注意力，並不是全部。