自2025年4月以來，IBIT ETF持倉增長了118,000 BTC

在6月28日，Axel Adler Jr. 在X上分享了有關現貨BTC ETF的最新數據。從2025年4月初開始，美國現貨ETF持有的總BTC數量（不包括GBTC）從932,000增加到1,056,000 BTC。這124,000 BTC的增長發生在87天內，平均每天增加1,430 BTC。在此期間，BlackRock的IBIT持有量是主要貢獻者，增加了約118,000 BTC。其他ETF總共只增加了約6,000 BTC，佔比小得多。這些數據突顯了BlackRock在不斷增長的現貨BTC ETF領域的強大存在。Adler的數據有助於跟蹤機構對比特幣的敞口如何持續演變。

每週淨流入突顯投資者對BTC ETF的持續興趣

淨流入數據爲這些變化增加了更多背景。BlackRock IBIT在最近的一周內記錄了13.1億美元的淨流入。6月24日是其最高的日淨流入，達到了4.363億美元，基於Farside Investors的數據。那一周的每個交易日都記錄了現貨BTC ETF的正淨流入。盡管短期流入有所變化，但日常收益表明投資者對比特幣ETF流入的持續興趣。這些持續的流入表明，興趣不僅僅是暫時的趨勢。它們顯示出ETF在投資者如何進入比特幣市場中的作用正在擴大。

當前資金流入保持穩定，平均每日新增1,430 BTC。這接近最近報告的13天平均1,320 BTC。如果這一趨勢持續到第三季度，現貨ETF持有的總BTC可能會超過130萬。這將佔比特幣流通供應量的約6.2%。在這種增長下，黑巖公司的IBIT持有量可能接近817,000 BTC。這些數字表明，如果ETF興趣進一步增長，供應動態可能會發生變化。數據指向機構通過受監管的ETF產品持續需求。

大多數ETF比特幣持有集中在少數大型參與者中

BlackRock IBIT 現在持有超過 673,000 BTC，是現貨 BTC ETF 中最多的。Fidelity 的 FBTC 緊隨其後，持有超過 302,000 BTC，而 GBTC 接近持有 185,000 BTC。這三只基金共同控制着 ETF 持有的 BTC 的主要份額。這表明機構投資的中心集中在少數大型參與者身上。這種集中也反映了主要資產管理公司如何主導基於 ETF 的比特幣投資。這種模式可能會影響較小基金如何進入或在這一領域競爭。這些發展揭示了比特幣 ETF 提供中的控制範圍正在縮小。

最近LTH活動與過去牛市的預熱模式相似

Adler 還回顧了長期持有者 (LTHs) 和短期持有者 (STHs) 之間的鏈上趨勢。在過去的週期中，LTHs 在強勁的價格反彈之前增加了他們的份額。一個關鍵時期是在 $28,000 附近，當時比特幣在不久後攀升至 $60,000。第二波 LTH 增長出現在 $60,000 時，推動價格進一步漲至 $100,000。這些變化表明，積累模式通常發生在顯著的漲運動之前。Adler 的分析暗示市場結構可能會重復早期行爲。這一觀察將當前市場定位與之前的牛市趨勢聯繫起來。

保守預測點以防趨勢重演

隨着比特幣接近$100,000，Adler指出長期持有者(LTHs)再次相對於短期持有者(STHs)增加了其份額。這種積累已經持續了幾周，類似於早期的漲前階段。盡管結果並不保證，但這些跡象通常表明市場重大變動的準備。Adler強調歷史趨勢並不確保未來的價格走勢。然而，他強調LTH行爲作爲可能指標的重要性。他利用這些模式來強調風險意識的預測方法，而不是價格確定性。Adler使用早期牛市週期乘數進行預測。他應用了×1.6的比例，建議潛在價格目標爲$160,000。