特朗普的“太晚先生”標籤可能會持續，即使聯準會的鮑威爾贏得戰爭

聯準會主席傑羅姆·鮑威爾可能會贏得通脹戰鬥、輿論戰爭，但最終仍可能被貼上特朗普最新侮辱的標籤：“太晚先生”。

他現在面臨的風險是，在本週早些時候拒絕降息，忽視特朗普的壓力以及經濟失去動力的日益恐懼。

特朗普重新回到白宮，領導降息的號召，他在真實社交網站上發布消息稱鮑威爾是“一個傻瓜，毫無頭緒”，並堅稱通貨膨脹已經消失。他表示“幾乎沒有通貨膨脹”，並指出三月份的數據顯示聯準會首選的通貨膨脹指標沒有變化。

當然，鮑威爾不是傻瓜，他是活着的最聰明的人之一，但他也和之前幾任聯準會主席處於同樣的境地——面對經濟麻煩的跡象卻拒絕行動，直到爲時已晚。

無論是70年代的阿瑟·伯恩斯忽視滯脹，還是艾倫·格林斯潘對互聯網泡沫反應遲緩，或是本·伯南克在房地產崩潰開始後才採取行動，歷史上充滿了在經濟衰退已經到來時仍未採取行動的聯準會主席。鮑威爾可能正在重蹈覆轍。

鮑威爾拒絕降息，特朗普因延遲而憤怒

經濟學家認爲，鮑威爾的觀望態度可能會適得其反。安聯貿易北美的高級經濟學家丹·諾斯表示：“回顧70年代，聯準會總是遲到。他們往往會等待。他們希望確保不會犯錯，但等到他們這樣做時，通常已經太晚了。經濟幾乎總是在衰退。”

目前，鮑威爾正面臨來自兩個方向的威脅——特朗普的新關稅可能會推高價格，而經濟增長可能會放緩。這種混合情況使得聯準會在不使情況惡化的前提下採取行動變得更加困難。

North表示，鮑威爾目前的舉動——無所作爲——是兩個糟糕選項中最好的選擇。“這就是爲什麼他在這個時刻做的完全正確的事情是無所作爲，因爲無論如何這都會是個錯誤。”

盡管如此，特朗普並沒有對此置之不理。盡管他承認經濟可能會以任何方式生存下去，但他希望聯準會立即降低利率，認爲通貨膨脹已經被擊敗。

但經濟尚未出現任何明顯的紅色警報。價格沒有飆升，增長沒有崩潰。盡管如此，恐懼正在滲入。制造業和服務業的調查結果變得消極。消費者信心正在下降。幾乎90%的標準普爾500公司在收益電話會議中提到了特朗普的關稅。

鮑威爾對此置之不理。在本週的新聞發布會上，他表示美國經濟仍然“穩健”，就業市場“與充分就業相一致”。

聯準會的過去錯誤困擾鮑威爾，數據滯後

這不是鮑威爾第一次等待太久。在2021年，他和其他聯準會官員表示，通貨膨脹上升只是暫時的。他們稱其爲“暫時性”，並拒絕加息。當這個預測破滅時，聯準會不得不推出一系列殘酷的加息措施。

即使現在，通貨膨脹仍未達到他們2%的目標。延遲的歷史就是給予特朗普機會的原因。這個侮辱不是隨機的，而是基於鮑威爾的實際記錄。

SMBC日興證券的首席經濟學家、前特朗普顧問約瑟夫·拉沃尼亞表示，聯準會過於依賴勞動力市場數據來決定何時採取行動。

“如果他們在等待勞動力市場確認是否應該降低利率，那麼從定義上講，他們就已經太晚了，”他說。這是因爲就業數據通常存在滯後性。它告訴你已經發生了什麼，而不是即將發生的事情。在失業數據出現之前，衰退已經在進行中。

華爾街對此有句話：“勞動力市場是最後知道的。” LaVorgna表示，聯準會可能再次錯過時機，陷入猜測特朗普的關稅將如何影響局勢。他說：“我們不會知道是否爲時已晚，直到爲時已晚。經濟歷史與當前市場定價相結合，表明聯準會有很大風險會太晚。”

KEY Difference Wire幫助加密品牌迅速突破並主導頭條新聞