聊聊中美貿易談判對A股市場的潛在影響

從短期來看，貿易談判確實會對市場產生一定衝擊，但若將時間軸拉長，這種影響其實相當有限。畢竟，2025年的中國已非2018年可比，我們無需再過度看美國臉色行事。
回溯至2018年，美國對中興實施斷供，中國無奈之下接受了高達14億美元的罰款。當時，這一數字雖被戲謔爲“一人一美元”，但背後的無奈與屈辱，想必每個人都心知肚明。那時，我們受制於人，只能默默承受。
然而，時過境遷，到了2025年，美國已難以再卡住我們的脖子，反倒是我們在某些領域具備了反制能力。比如，美國的F35戰機爲何遲遲無法交付？缺乏有源相控陣雷達的戰機，在戰場上無異於“睜眼瞎”。巴印戰爭就是一個生動的例子，你看不到對手，對手卻在幾百公裏外就將你鎖定，導彈襲來，你連哭的機會都沒有。
上周末，我國嚴打稀土非法出口，公安、國安部門聯合行動。聽說有家企業竟想出用稀土制作筆記本殼的“妙招”，真是讓人哭笑不得。但話說回來，只要我們重拳出擊，任憑對方耍出什麼花樣，供貨量不足的問題依舊無法解決。美元可以無限印制，但商品可不是印出來的。
我國在貿易戰中態度強硬，除了底氣十足外，還希望通過這一契機加速打破美元霸權。只有終結美元霸權，美國才能徹底放棄用貿易大棒來霸凌我們。失去了美元霸權，美國引以爲傲的消費力還剩多少？總有人認爲，只要美國人不消費，全球消費就會萎靡。但別忘了，美國靠金融手段掠奪了別國的財富，金融本身並不創造財富，只是財富的轉移。美國掠奪了別國的購買力來揮霍，一旦喪失這種能力，別國的購買力自然就會釋放出來。
這個地球上有80億人，美國只有3億人，所謂的消費國加起來也就10億人。是滿足10億人消費創造的就業多，還是滿足剩餘70億人消費創造的就業機會多？這筆帳不難算。回顧我國近年來的政策，對內消除貧困，對外推廣“一帶一路”，其實都在朝着這個方向努力。無論誰當美國總統，這個既定的大方向都不會改變。
當然，換一個人當美國總統，具體執行政策可能會有所不同。但爲什麼與特朗普水火不容的拜登上臺後，照樣沒有廢除加徵的關稅？別看昨天美國與我們籤了一份看似不錯的協議，但這波貿易戰真的就此結束了嗎？特朗普翻臉比翻書還快，雖然我們現在實力強橫，讓他有所忌憚，但在後續談判中，他仍可能會出各種幺蛾子。
我們能把希望寄托在特朗普信守承諾、老實認輸上嗎？然後再天真地改變一些內部決策？答案顯然是否定的。我之前就說過，地球上容得下中美兩個國家，但美國容不下我們繼續發展，中國也忍不了美國的霸權壓制，這是無可調和的矛盾。無論是誰來當美國總統，都要面對這個實際問題。
特朗普前期之所以天天坐在白宮等電話，在瑞士又讓貝森特放出超預期的誠意，無非是緩兵之計。假如美國能從別的貿易夥伴身上得到他想要的，他肯定會毫不猶豫地跟我們翻臉，升級貿易戰。但隊友不靠譜，對手又超神，他不得不忍下來。然而，根本矛盾依舊存在，美國國內矛盾重重，他能忍多久？
我都能想得透這一點，那麼我們憑什麼跟着特朗普的節奏去改變自己的政策？衆所周知，A股市場是純純的政策市。我在本月的付費內容中就明確表示，紅五月可期。無論是與特朗普打貿易持久戰，還是像現在這樣雙方達成一個可忍受的協議，都改變不了我們這邊的發展方向。
消費電子板塊可能會因此迎來利好，之前超跌了，現在可能會反彈一把。但消費電子的市場情況真的發生了根本性轉變嗎？有沒有產生什麼創新和技術來吸引消費者產生換機的欲望？答案顯然是沒有。所以，反彈過後，該跌還得跌。就像我之前看空醫藥板塊一樣，因爲我們集採、搞三明醫改，這個方向已經確定了，不會再有以前的藥代暴利模式。醫藥的盈利模式變了，但之前的漲幅早就透支了未來的正常發展，所以板塊在相當長一段時間內機會渺茫。
現在特朗普也學着搞藥品集採，要給美國人民謀福利。這種再分配有利於他的統治，反正醫療托拉斯們也不會支持他。但這麼一搞，CRO就更慘淡了。從特朗普開始，說不定會發展出全球性的給醫藥利益集團放血的活動，那醫藥板塊就更不能做了。
至於國內，我們同樣會想方設法慢慢把CPI做上去，把消費做起來。繼續投入大量資源去支持新質生產力的發展，目標是把競爭對手遠遠甩在身後。就算加徵100%的關稅，我們還有競爭優勢，那你還怕什麼加關稅呢？
大約就是銀行的這波拉升有點超出預期之外。爲了指數，銀行已經盡力了，但這不是常態。大趨勢是人民幣資產會漲起來的，漲可以解決很多問題，比如之前一直被某些人說的什麼資產負債表坍塌。
這幾年很多人感覺生活艱難、日子難過，根本原因是地產泡沫破裂、房價下跌，通過房地產造出來的貨幣變少了，引發全民對債務問題的恐慌。有錢更願意去還債，這不就是減少了總資產嗎？雖然淨資產不變，但有些帳不是這麼算的。所以，一切刺激內需的根基還是要解決這個跌的問題。無論特朗普怎麼做，我們是不是都得解決這個問題？那麼在這個方向布局又有什麼錯呢？
總有人記得2018年的熊市，喜歡把它跟現在來比。但記得2018年發生了什麼嗎？去槓杆、查影子銀行，這才是當年A股暴跌的根本原因。貿易戰無非是加劇了大家的負面情緒，因此殺得就更狠了。這跟今天有什麼可比的？投資最忌刻舟求劍，要具體問題具體分析。A股既然到了不得不漲的關鍵節點，那無論談判結果如何，它都會漲的，無非節奏變一下而已。