5.21 AI日報 加密貨幣監管新時代來臨：美國香港相繼出臺穩定幣法案

一. 頭條

1. 香港立法會三讀通過《穩定幣條例草案》,年底前可申請合規發行

香港立法會於5月21日三讀通過《穩定幣條例草案》,標志着香港在虛擬資產監管領域邁出裏程碑式的一步。根據新法,任何人如在業務過程中在香港發行法幣穩定幣,或在香港或以外發行宣稱錨定港元價值的法幣穩定幣,必須向金管局申領牌照。相關人士亦須符合一系列打擊洗錢及恐怖分子資金籌集、風險管理、披露規定及審計和適當人選等要求。

該法案旨在爲穩定幣市場建立全面監管框架,回應國際金融市場的最新發展趨勢,並鞏固香港作爲國際金融中心和樞紐的地位。立法過程中,業界對法案內容提出了多項建議,特別是在指明穩定幣的提供者和銷售對象方面。有意見認爲應擴大認許提供者的涵蓋範圍至儲值支付工具持牌人,也有觀點指出,允許儲值支付工具持牌人銷售法幣穩定幣將有助於推動其廣泛應用。

該法案或將增加市場信任、擁抱創新、吸引傳統金融機構參與,但也可能升高合規成本、限制創新空間。若通過,將爲加密貨幣市場帶來深遠影響,重塑行業發展格局。

2. 美國參議院通過《GENIUS法案》,爲穩定幣建立聯邦監管框架

美國參議院於5月21日以66票贊成、32票反對的結果通過了《GENIUS法案》,爲穩定幣提供了堅實的監管框架。該法案是美國首個針對穩定幣的全面聯邦監管框架,旨在解決穩定幣長期處於"灰色地帶"的問題。

《GENIUS法案》的核心內容包括:儲備要求,穩定幣發行方必須維持足夠的高質量流動資產儲備,與發行量保持1:1的比例;發行許可,穩定幣發行商需獲得銀行監管機構的許可;披露義務,發行商需定期披露儲備構成等信息;消費者保護,禁止發行商爲零售客戶提供利息或貸款等服務。

該法案通過後,將爲穩定幣市場帶來規範和信心。支持者認爲,法案將促進創新、保護消費者權益、增強金融穩定。但也有批評指出,過度監管可能扼殺創新,且法案缺乏對算法穩定幣的規定。

無論如何,《GENIUS法案》的通過標志着美國監管機構正在主動擁抱加密貨幣,這將爲行業的長期發展奠定基礎。

3. 英偉達CEO:DeepSeek推動AI計算需求爆炸式增長

英偉達CEO黃仁勳在5月21日表示,DeepSeek R1的開源發布推動了推理AI技術的廣泛應用,加速了對計算的需求。OpenAI的o3、DeepSeek R1和xAI的Grok 3等模型展示了人工智能如何從感知和生成模型轉向需要顯著增強計算能力的長期思考推理模型。

DeepSeek是一款基於Transformer架構的大型語言模型,由OpenAI開發並於2024年開源。它在自然語言處理、推理和問答等任務上表現出色,推動了AI計算能力的飛躍發展。黃仁勳認爲,DeepSeek的開源發布使得更多企業和開發者能夠接觸和應用這一技術,從而大幅提升了對AI芯片和計算資源的需求。

英偉達作爲AI芯片龍頭企業,正在從這一趨勢中獲益。公司最新推出的H100 Tensor Core GPU專爲支持大規模AI推理而設計,性能較上一代產品提升近3倍。隨着AI技術在各行業的滲透,對高性能計算芯片的需求將持續增長。

不過,AI芯片產業也面臨着來自美國等國家的出口管制。中信證券研報指出,美國調整AI芯片管制規則,自主可控方向明確,國內核心應對方向仍然是強化自主可控和國產算力,打造中國AI供應鏈和技術體系。

4. 以太坊交易所供應量降至歷史新低4.9%,價格突破3000美元在望?

據CryptoQuant數據,以太坊交易所供應量已降至歷史新低的4.9%,這往往被視爲幣價即將大漲的信號。交易所供應量下降意味着投資者正在大量提取ETH離開交易所,可能是爲了長期持有或參與DeFi等活動。

以太坊價格在過去一個月中有所反彈,目前在2800美元附近徘徊。分析師指出,重要阻力在2800美元,斐波那契水平指向短期調整,關鍵支撐在2150和1900美元。一旦突破2800美元阻力,下一個目標可能是3600美元歷史高點。

不過,也有分析認爲,交易所供應量下降未必意味着牛市來臨。投資者可能只是將資金轉移到自有錢包,以規避交易所的風險。因此,單一指標難以準確預測未來走勢。

總的來說,以太坊生態系統正在持續發展,DeFi、NFT等應用不斷湧現。如果監管政策利好,加上機構投資者的持續湧入,以太坊有望在未來一段時間內重新突破歷史高點。

5. 比特幣突破10.8萬美元,主流交易所空頭遭遇11.44億美元清算

比特幣價格在5月21日突破10.8萬美元大關,主流加密貨幣交易所的空頭頭寸遭遇11.44億美元的清算。根據Coinglass數據,如果比特幣進一步漲至11萬美元,空頭清算壓力將進一步加大。

比特幣自2022年11月以來一直在9萬至11萬美元區間內震蕩,難以擺脫區間整理的格局。不過,近期比特幣表現出較強韌性,在宏觀環境惡化的背景下仍能保持相對穩定,這增強了投資者的信心。

分析人士認爲,比特幣突破10.8萬美元關口後,下一個阻力位在12.2萬美元歷史高點。一旦成功突破,可能會引發新一輪FOMO情緒,將場外觀望資金拉入場內,進一步推高幣價。不過,鑑於當前宏觀環境的不確定性,比特幣能否在短期內重新刷新歷史高點仍有待觀察。

總的來說,比特幣作爲加密貨幣的領頭羊,其價格走勢將繼續引領整個市場。投資者需密切關注比特幣的後市表現,審慎把握投資時機。

二. 行業要聞

1. 比特幣短暫突破107000美元大關，引發市場震蕩

比特幣價格在周日短暫突破107000美元關口，創下新高後迅速回落。這一行爲引發了市場的新一輪劇烈波動,投資者情緒受到動搖。分析人士指出,比特幣在接近歷史高位時出現超買跡象,日線相對強弱指標發出潛在反轉信號,短線交易機會值得關注。

盡管面臨宏觀層面的持續逆風,包括債券收益率飆升、關稅升級,以及美國在2024年第三和第四季度潛在的滯脹風險,比特幣在過去一個月中表現出驚人的韌性。一旦價格成功突破歷史高點,可能引發新一輪FOMO情緒,將場外觀望資金拉入場內,進一步推高幣價。交易者預計未來的波動性,帶來風險和獲利機會。在這次激動人心的比特幣演變中,保持信息靈通和靈活應對將是關鍵。

2. 以太坊鏈上活躍度攀升,交易所供應量創新低

根據分析平台Santiment的鏈上數據,以太坊在交易所的供應量已降至歷史最低點,低於4.9%。這是其10多年歷史中記錄的最低水平。與此同時,以太坊鏈上活躍度持續走高,交易量和地址活躍數據顯著增長。

這一趨勢表明,投資者正在持續從交易所提取以太坊,可能是出於長期持有或參與DeFi等用途。以太坊鏈上活躍度的提升,反映出生態系統的蓬勃發展和用戶羣體的擴大。分析師認爲,如果交易所供應量持續下降,以太坊價格可能突破3000美元關口。但同時也需警惕投機性過熱帶來的風險。

3. AAVE借貸協議代幣AAVE單日暴漲15%

DeFi借貸協議AAVE的代幣AAVE在過去24小時內單日暴漲15%,引發市場關注。分析人士認爲,這一價格飆升似乎是由穩健的技術因素和有前景的基本面共同推動的。

AAVE協議在過去一年中持續擴大生態影響力,總價值鎖定量攀升,用戶羣體不斷擴大。此外,AAVE代幣的通縮機制也爲價格漲增添了動力。盡管AAVE代幣仍顯著低於其歷史高位,但如果基本面持續向好,未來可能還有較大的漲空間。不過,投資者也需警惕DeFi領域的監管風險。

4. 香港通過《穩定幣條例》,開啓監管新時代

2025年5月21日,香港立法會三讀通過《穩定幣發行與監管法案》,標志着香港在虛擬資產監管領域邁出裏程碑式的一步。這一立法不僅填補了穩定幣市場長期存在的監管空白,更以"風險可控、創新包容"爲原則,構建了涵蓋發行許可、儲備金管理、信息披露及投資者保護的完整框架。

法案的落地,既是對Terra/Luna等市場危機教訓的回應,亦是對金融科技浪潮的主動擁抱。通過平衡合規與創新,香港正加速從"加密試驗田"向"國際虛擬資產合規中心"轉型。這一變革將重塑市場格局,爲穩定幣在香港的發展注入新的活力,同時也可能增加合規成本,限制創新空間。

5. GENIUS法案推進,美國穩定幣監管框架將落地

美國參議院以66-32的投票結果通過了《2025年美國穩定幣創新指導與建立法案》(GENIUS Act)的程序性投票,標志着美國首個全面聯邦穩定幣監管框架即將落地。該法案爲穩定幣在美國的發行、儲備、贖回、合規和消費者保護設立了聯邦層面的全面監管框架。

這一裏程碑事件迅速點燃了加密市場的熱情,與穩定幣相關的DeFi、RWA板塊領漲市場。市場普遍認爲,法案的通過將增加信任、擁抱創新、吸引傳統金融機構參與,但也可能升高合規成本、限制創新空間。若最終獲得通過,將爲加密貨幣市場帶來深遠影響,重塑行業發展格局。

三. 項目要聞

1. Sui 生態加速發展，Move 系項目引領新一輪創新浪潮

Sui 是一個全新的區塊鏈項目,由曾參與以太坊和 Diem 開發的工程師創建。它採用了 Move 編程語言,旨在提供高性能、低成本的去中心化應用。

最新動態: Sui 最近在新加坡 TOKEN2049 大會上備受關注,其生態項目 Cetus、Navi 和 Scallop 等引發了熱議。與此同時,Sui 推出了 SuiPlay 遊戲平台,並在韓國 KBW 遊戲展上設立了最大展位。此外,灰度信托和 Sui 上的 Native USDC 的加入,也將爲 Sui 生態注入新的動力。

市場影響: Move 語言與 Rust 的相關性使得 Solana 生態中的項目可以較爲順利地遷移到 Sui 上。這有望吸引更多開發者加入 Sui 陣營,推動生態多元化發展。同時,Sui 在性能和可擴展性方面的創新也將爲行業帶來新的發展機遇。

行業反饋: 分析人士認爲,Sui 代表了 Move 系項目的新一輪創新浪潮。雖然目前可交易資產較少,但隨着生態逐步成熟,Sui 有望成爲繼以太坊之後的又一重量級公鏈。不過,Sui 在發展道路上仍需解決諸如用戶吸引等挑戰。

2. Aptos 生態發力,社區期待基金會明確發展方向

Aptos 是一條由 Meta 前員工創辦的新興公鏈,採用移動編程語言 Move,具有高性能和可擴展性的特點。

最新動態: Aptos 最近上線主網並發行代幣,引發了市場關注。不過,社區對 Aptos 基金會未來的發展方向存在疑慮。Aptos 生態目前仍處於初級階段,缺乏明星項目的支撐。

市場影響: 作爲 Move 系公鏈的代表,Aptos 的發展將直接影響 Move 生態的格局。如果 Aptos 能夠吸引更多優質項目入駐,將有助於 Move 生態的繁榮,並爲行業帶來新的活力。

行業反饋: 業內人士認爲,Aptos 需要盡快明確發展路線,並推出切實可行的生態扶持計劃,以吸引更多開發者加入。只有形成了良性發展態勢,Aptos 才能真正成爲 Move 生態的中流砥柱。

3. Movement 備受期待,Move 生態新秀或將掀起創新浪潮

Movement 是目前唯一尚未發幣的 Move 系公鏈項目,市場對其未來發展充滿期待。

最新動態: 作爲 Move 生態的新成員,Movement 項目雖然目前還未上線主網,但已吸引了不少關注。業內人士普遍認爲,Movement 有望在 Move 生態中掀起新一輪創新浪潮。

市場影響: 如果 Movement 能夠給出令人信服的技術方案和發展路線圖,將有望成爲 Move 生態中的新星項目。它的加入也將進一步增強 Move 生態的活力,爲行業帶來更多創新動能。

行業反饋: 分析人士表示,Movement 作爲後來者,需要在技術創新和生態建設上有所突破,才能在 Move 生態中佔據一席之地。如果能夠給出令人信服的解決方案,Movement 將是 Move 生態中不可忽視的新力量。

4. Sui 生態加速擴張,Move 語言或將引領公鏈新時代

Move 編程語言憑藉高性能和安全性優勢,正在成爲公鏈發展的新熱點。作爲 Move 生態代表的 Sui,其最新動態引發了行業廣泛關注。

最新動態: Sui 生態目前正在加速擴張,其代表項目 Cetus、Navi 和 Scallop 等在 TOKEN2049 大會上備受矚目。與此同時,Sui 還推出了 SuiPlay 遊戲平台,並在韓國 KBW 遊戲展設立了重點展位。此外,灰度信托和 Sui 上的 Native USDC 的加入,也將爲 Sui 生態注入新的動力。

市場影響: Move 語言與 Rust 的高度相關性,使得 Solana 生態中的項目可以較爲順利地遷移到 Sui 上。這將吸引更多開發者加入 Sui 陣營,推動生態多元化發展。同時,Sui 在性能和可擴展性方面的創新,也將爲行業帶來新的發展機遇。

行業反饋: 分析人士認爲,Sui 代表了 Move 系項目的新一輪創新浪潮。雖然目前可交易資產較少,但隨着生態逐步成熟,Sui 有望成爲繼以太坊之後的又一重量級公鏈。不過,Sui 在發展道路上仍需解決諸如用戶吸引等挑戰。

5. Aptos 生態發力,社區期盼基金會明確發展方向

Aptos 是一條由 Meta 前員工創辦的新興公鏈,採用移動編程語言 Move,具有高性能和可擴展性的特點。其最新動態引發了行業廣泛關注。

最新動態: Aptos 最近上線主網並發行代幣,引發了市場關注。不過,社區對 Aptos 基金會未來的發展方向存在疑慮。Aptos 生態目前仍處於初級階段,缺乏明星項目的支撐。

市場影響: 作爲 Move 系公鏈的代表,Aptos 的發展將直接影響 Move 生態的格局。如果 Aptos 能夠吸引更多優質項目入駐,將有助於 Move 生態的繁榮,並爲行業帶來新的活力。

行業反饋: 業內人士認爲,Aptos 需要盡快明確發展路線,並推出切實可行的生態扶持計劃,以吸引更多開發者加入。只有形成了良性發展態勢,Aptos 才能真正成爲 Move 生態的中流砥柱。

四. 經濟動態

1. 聯準會官員重申"等待觀望"立場，政策前景存在不確定性

經濟背景：美國經濟在2025年上半年呈現復蘇態勢，GDP增速溫和回升，通脹率有所降溫但仍高於2%目標。勞動力市場保持穩健，失業率維持在較低水平。然而，特朗普政府的貿易政策走向以及其他政策影響仍存在較大不確定性，給經濟前景蒙上陰影。

重要事件：5月21日，聯準會克利夫蘭分行主席哈馬克和舊金山分行主席戴利在亞特蘭大聯儲銀行會議上發表講話。兩位官員均重申，鑑於特朗普政府政策影響的不確定性，聯準會目前最佳做法是保持耐心等待觀望，暫不採取進一步政策行動。哈馬克指出，貿易政策的走向很難判斷，因此也難以確定貨幣政策應如何應對。戴利則表示，當前政策立場是恰當的，但國債市場的不確定性可能推遲政策正常化的時機。

市場反應：聯準會官員的謹慎言論引發市場對政策前景的進一步猜測。投資者普遍預計，在政策不確定性持續的情況下，聯準會將維持當前利率水平，暫不會在短期內加息或降息。一些分析人士認爲，如果貿易緊張局勢緩解，通脹回落至目標區間，勞動力市場保持韌性，那麼當前的貨幣政策立場將保持適當性。

專家觀點：高盛首席經濟學家Jan Hatzius表示，"聯準會面臨的最大挑戰是政策不確定性帶來的影響。在這種情況下，'等待觀望'是明智之舉。"他補充說，一旦政策影響逐步明朗，聯準會將根據經濟數據適時調整貨幣政策。而摩根大通首席經濟學家邁克爾·費裏認爲，"貿易政策的變化可能會對經濟產生深遠影響，聯準會需要高度警惕並保持靈活性。"

2. 日本央行前委員警告加息窗口期正在關閉

經濟背景：日本經濟在2025年上半年表現疲軟，內需低迷、通脹壓力有所緩解。盡管薪資增長顯現積極信號，但持續通脹抑制了家庭支出。最新數據顯示，2025年第一季度民間消費基本持平。在此背景下，日本央行維持超寬松貨幣政策立場。

重要事件：5月21日，日本央行前委員會成員白井早由裏發表講話，警告稱如果日本央行希望進一步加息，可能需要在今年內採取行動，否則窗口期將關閉。她指出，日本內需疲弱令加息理由不足，若通脹率跌破央行2%目標，加息將更加困難。白井表示："日本央行可能希望在力所能及時推動政策正常化，即便只能略微修正日元過度貶值。但日本經濟過於疲軟，脆弱內需與加息路徑不相容。"

市場反應：白井的言論引發市場對日本央行政策前景的關注。投資者普遍預計，在經濟疲軟的背景下，日本央行短期內難以實現加息。日元兌美元匯率小幅走低。債券市場則呈現分化走勢，短期國債收益率小幅上揚，長期國債收益率基本持穩。

專家觀點：野村證券首席日本經濟學家大澤裕介表示："白井的觀點切中要害。日本央行的加息窗口期正在迅速關閉。"他認爲，除非日本經濟出現強勁復蘇，否則央行難以在明年之前加息。高盛日本經濟學家小林慎太郎則持不同觀點，他認爲"即使經濟疲軟，只要通脹壓力沒有完全消退，日本央行仍有可能在年內小幅加息。"

3. 穆迪下調美國主權評級 專家警告潛在經濟衝擊

經濟背景：美國經濟在2025年上半年保持溫和增長，但債務水平持續攀升、財政赤字擴大。通脹率有所降溫但仍高於2%目標區間。勞動力市場表現穩健，失業率維持在較低水平。

重要事件：5月20日，國際評級機構穆迪將美國主權信用評級從"Aaa"下調至"Aa1"。穆迪表示，這一決定是基於對美國政府債務負擔持續加重以及政治分裂加劇的擔憂。穆迪警告稱，如果財政赤字和債務水平繼續惡化，美國評級可能會進一步下調。

市場反應：穆迪的評級下調立即引發金融市場劇烈波動。美股三大股指當日大幅下跌，道指下跌逾600點。美債收益率曲線出現陡峭走高。美元指數大幅下滑。投資者對美國經濟前景的信心遭到重挫。

專家觀點：著名經濟學家羅伯特·清崎警告稱，穆迪的降級可能導致像1929年那樣的經濟崩潰。他呼籲投資者投資黃金、白銀和比特幣等資產以對沖金融體系的風險。而高盛首席經濟學家Jan Hatzius則認爲，"穆迪的決定反映了市場對美國財政狀況的擔憂。但只要政府採取適當的財政整頓措施,經濟仍有望維持溫和增長。"

4. 特朗普政府放寬對華AI芯片管制 自主可控成重點

經濟背景：在科技領域，人工智能已成爲全球科技競爭的焦點。美國一直在AI芯片等關鍵領域對中國實施嚴格的出口管制。而中國則在加快推進自主可控、打造本土AI產業鏈的進程。

重要事件：5月21日，中信證券發布研報指出，特朗普政府近期廢止了拜登政府的"人工智能擴散出口管制框架"規則,同時發布三個關於境外AI芯片出口管制監管合規指引。這一舉措簡化了管理規則,但進一步強化了對中國的管控力度。

市場反應：消息傳出後,英偉達等海外AI芯片企業股價出現短暫漲。分析人士認爲,放寬管制有利於這些企業在中國市場開展業務。但從長遠來看,中國本土AI企業將獲得更大發展空間。

專家觀點：清華大學計算機系教授張鈸認爲,"特朗普政府的新規則體現了美國在AI領域對華戰略的微調,旨在通過'精準打擊'的方式遏制中國的發展"。他表示,中國應進一步加大自主創新力度,打造涵蓋算力、算法、應用的完整AI產業生態。而中國科學院院士萬建華則強調,"自主可控是中國AI發展的必由之路,只有構建自主的技術體系,才能真正掌握AI發展的主動權。"

5. 紐約市長成立加密貨幣諮詢委員會 推動監管創新

經濟背景：紐約作爲美國金融中心,在加密貨幣監管方面一直走在前列。紐約金融服務部(NYDFS)於2015年推出了監管框架"License",成爲全球首個對加密貨幣企業實施監管的司法管轄區。

重要事件：5月21日,紐約市市長埃裏克·亞當斯宣布成立加密貨幣諮詢委員會,旨在推動紐約成爲加密貨幣行業的全球中心。該委員會將由來自加密貨幣、技術和金融行業的專家組成,負責就加密貨幣監管和發展提供建議。

市場反應：消息公布後,加密貨幣市場反應平平。比特幣等主要加密貨幣價格小幅漲。業內人士普遍認爲,這一舉措有利於推動紐約在加密貨幣監管方面的創新,爲行業發展營造更好的環境。

專家觀點：紐約大學金融學教授安傑麗卡·阿尤表示:"紐約市長成立這一委員會,顯示出政府希望在加密貨幣監管上採取更加開放和包容的態度。"她認爲,合理的監管將有利於吸引更多加密貨幣企業在紐約開展業務。而區塊鏈投資公司的CEO丹·莫爾黑德則表示:"紐約在加密貨幣監管方面已經走在了全國前列,這一新舉措將進一步鞏固紐約作爲全球加密貨幣中心的地位。"

五. 監管&政策

1. 香港立法會三讀通過《穩定幣條例草案》

香港立法會於5月21日三讀通過《穩定幣條例草案》,標志着香港在虛擬資產監管領域邁出裏程碑式的一步。作爲全球金融樞紐,香港此次立法旨在填補穩定幣市場長期存在的監管空白,構建了涵蓋發行許可、儲備金管理、信息披露及投資者保護的完整框架。

該條例要求穩定幣發行方必須向金管局申領牌照,並以法定貨幣或其他資產作爲儲備資產,保證1:1錨定。發行方需符合一系列反洗錢、風控、審計等合規要求,確保穩定幣的價值穩定性。條例還規定只有持牌發行人的穩定幣方可銷售予零售投資者。

業內人士普遍認爲,此舉有助於規範穩定幣市場,提高透明度,保護投資者權益。香港金融科技協會主席陳守信表示,條例爲穩定幣營造了合規環境,將推動香港成爲國際虛擬資產中心。不過,也有觀點擔憂過度監管可能抑制創新。

2. 美國參議院通過《GENIUS穩定幣法案》程序性投票

5月19日,美國參議院以66-32的投票結果通過了《2025年美國穩定幣創新指導與建立法案》(GENIUS Act)的程序性投票,標志着美國首個全面聯邦穩定幣監管框架即將落地。

該法案規定,只有獲得許可的實體才能發行"支付穩定幣",並要求發行方以短期美債或現金作爲1:1儲備資產。法案還禁止發行方支付利息,並要求其接受審計和披露儲備資產。一旦發行方破產,穩定幣持有者將優先獲得賠付。

業內人士認爲,該法案將爲穩定幣市場帶來深遠影響。wise資產管理公司CEO表示,法案影響力或將堪比2023年批準的比特幣現貨ETF。加密貨幣分析師Lingham認爲,法案將增加穩定幣的信任度,吸引傳統金融機構參與,但也可能升高合規成本、限制創新空間。

3. 美SEC主席阿特金斯闡述加密監管新方向

新任美國證券交易委員會(SEC)主席保羅·阿特金斯在國會作證時闡述了其在加密貨幣監管方面的新方向。阿特金斯表示,SEC將優先推動制定清晰的加密資產監管框架,而非過度執法。

阿特金斯強調,SEC將與行業合作,明確哪些加密資產屬於證券的範疇,並制定相應的合規要求。同時,SEC也將打擊非法活動,但不會濫用執法權力。這一新方針標志着SEC在加密監管上的轉變,旨在促進創新發展,同時保護投資者利益。

多位行業專家對阿特金斯的表態表示歡迎。Blockchain協會負責人稱贊阿特金斯"注重透明度和問責制"。加密貨幣律師Guseva認爲,阿特金斯的方針將爲行業帶來更大確定性。不過也有觀點擔憂,SEC可能在具體執行時仍存在不確定性。