了解BTC收益：權益質押、流動性質押代幣與存儲策略

比特幣的市值最近已超過2千億美元，擁有超過5000萬個比特幣餘額地址，這一資產的價值變得不可否認。然而，傳統貨幣如美元或歐元通常會對持有的資產支付利息，而比特幣並不提供這樣的發獎。最近，出現了兩條不同的道路來改變這一局面： “Staking” 比特幣 – 鎖定 BTC 在 Babylon 協議中並賺取費用。流動性質押代幣 (LST) – 鑄造一個可以交易的收據如 LBTC，幫助發獎繼續轉發，同時恢復流動性。 這兩個方案提供了一條可行的道路，讓您從比特幣中獲得穩定的利潤。讓我們一起了解一下這包括了什麼以及如何運作。 從權益證明到比特幣證明 Babylon將在2024年底上線主網，允許BTC持有者在比特幣鏈上鎖定幣，並將其轉移到所謂的由比特幣保障的網路。這些網路以BTC支付費用，當前產生約1-2%的收益。

這個想法迅速得到了認可：Babylon 報告說，自去年以來，已有超過 40 億美元的 BTC 被質押在該協議中。 主要功能 不需要打包或橋接：BTC永遠不會離開其原始鏈。主要風險：協議錯誤或如果授權驗證者異常工作而“被切斷”。缺點：押注在取消連結時間結束之前不會移動。 流動性質押：LBTC將流動性帶回組合 鎖倉協議對許多交易者來說是一個突破性的協議。流動性質押代幣通過發行一種可轉讓的資產來解決這個問題，該資產代表基礎股份以及未來的發獎。 一個關於比特幣的流動性質押代幣的例子是來自Lombard Finance的LBTC 1：1 鑄造：通過 Lombard 的 Babylon 合約質押 BTC，並在 EVM 鏈上接收 LBTC。( Lombard )Thoát 7 天：銷毀 LBTC 以激活與原生巴比倫質押相同的解鉤時間，大約一周。但是，用戶可以通過在 DEX 上進行交易來輕鬆退出 LBTC。淨流動性：日均鏈上交易量超過 2 億美元，流動性足夠大，可以促成高達 3000 萬美元的交易，且無明顯滑點;贖回托管：持有者必須信任 Lombard 的鑄造和銷毀智能合約和 Babylon 驗證器。 在LBTC享受基本的staking發獎的同時，它真正的超能力是資金效率：用戶可以將LBTC作爲抵押資產，投入DeFi池，或者僅僅在DEX上出售它，而原始的BTC仍然繼續運行。 收益率曲線大幅上升 盡管這聽起來很吸引人，但從您的比特幣 LST 中獲得可觀利潤可能會很復雜。作爲零售用戶，您必須了解 DeFi 中與各種協議和策略的風險與收益相關的復雜動力。 即使您對這些因素有基本的了解，用戶仍然需要主動管理自己的頭寸，因爲利潤通常會根據市場波動。這意味着爲了維持可觀的APY，用戶有時需要調整策略或採取行動，以保持自己的頭寸盈利。 幸運的是，仍然有其他選擇。Lombard提供多種保險箱，旨在簡化這一過程，並盡可能簡單地保持從比特幣中獲得的利潤。讓我們來看看最近推出的一款新保險箱：Sentora DeFi保險箱。 Sentora 誕生於 IntoTheBlock 與 Trident 的 Digital 合並後，最近在 Lombard 上推出了 BTC Yield Vault。該產品接受 wBTC 或 LBTC，目標 APY 爲 ~6%，明顯高於常規質押。 它是如何賺錢的 Vault自動執行多種不同的策略，根據市場條件的不同，能力也有所不同。所有這些都是自動化的，不需要用戶或 vault 管理員手動操作。以下是一些策略，包括： 超額抵押貸款 – 在Aave等借貸市場借貸以BTC爲來源的資產以獲取利息。Pendle收益交易 – 拆分並出售未來的收益流，提前獲利。德爾塔中性借貸 – 借入其他資產如穩定幣以在高收益德爾塔中性策略中部署。 每個策略都被納入Sentora的實時DeFi風險工具；與機構用來監控DeFi風險水平的相同數據。超過預設限制的頭寸將自動進行再平衡。 快照風險-發獎 本地押注：風險表面緊湊，收益適中。理想適合能夠承受鎖定的冷庫純粹主義者。單獨 LBTC：相同的基本收益，但代幣仍然流動，成本爲智能合約和橋接接觸。用戶可以通過與 DeFi 協議互動來放大收益。Sentora Vault：由於參與的 DeFi 位置較多，風險更廣，但通過自動風險管理和風險對沖得到降低。 接下來要看什麼？ 持有比特幣最終可能帶來超出價格漲的好處。針對不同需求和風險偏好的不同選擇，持有比特幣的人也可能從DeFi的進步中受益。而隨着最近LBTC交易量的增加，越來越多的大型機構交易所能夠利用這些策略，可能進一步推動比特幣質押領域的創新。