是牛市還是熊市？如何辨別二者的區別

來源: Cointelegraph 原文: 《 是牛市還是熊市？如何辨別二者的區別 》

不確定你是處在牛市還是熊市？本指南解析如何通過價格走勢、交易量、市場情緒和鏈上數據來區分二者。學習如何識別市場週期，關注哪些信號，以及如何針對每個階段調整策略，使你的交易更明智。

加密貨幣市場宛如情緒過山車，價格一月飆升，次月驟跌。若您曾經困惑於自身是置身牛市還是熊市之中，請放心，您並非孤軍奮戰。

簡而言之：

牛市是指價格持續攀升，投資者情緒高漲，市場普遍彌漫着光明前景的氛圍。回顧2020年末至2021年初；比特幣（BTC）從約10000美元一路飆升至近70000美元。新項目如雨後春筍般湧現，仿佛從您的表親到優步司機，人人都在投資加密貨幣。

相對地，熊市則是價格持續下滑，投資者紛紛撤資，市場情緒急劇惡化的時期。典型案例？2022年。在創下歷史新高後，市場急轉直下。比特幣跌破20000美元，項目接連崩潰（還記得Terra嗎？），甚至資深交易員也開始探討"在熊市中構建"的話題。

了解當前市場狀態有助於您做出更爲明智的決策，這正是其重要性所在。您不會希望在下行趨勢中盲目投資迷因幣，也不會想在市場即將反彈前恐慌性拋售。

識別市場週期能幫助您更具戰略性地投資，有效管理風險，最爲關鍵的是，保持情緒穩定。在加密貨幣領域，情緒控制佔據成功的半壁江山。

您知道嗎？18世紀英國的"熊皮交易商"是早期的賣空者，他們出售尚未擁有的熊皮，押注價格將會下跌。"在捕獲熊之前，切勿出售熊皮"這一諺語由此流傳，比喻亦然。"牛"這一術語出現較晚，不僅作爲"熊"的對立面，還因公牛攻擊時角向上挑的動作而得名。

誠然，加密貨幣表面上是"圖表中的數字"。但其背後蘊含着故事、頭條新聞以及整個社區不斷變化的情緒。以下是理解牛熊週期的方法：

a) 持續的價格漲

牛市中價格漲是必然的。更爲關鍵的是，這種漲具有持續性，通常延續數周或數月。您會觀察到主流幣種穩步攀升，而山寨幣也隨之水漲船高。

教科書式的案例？比特幣在2020-2021年的飆升，從約10000美元躍升至69000美元。這輪漲勢背後有強勁動力、機構支持（特斯拉、Strategy等），以及顯著的散戶恐懼錯過(FOMO)心理。

又如狗狗幣2021年初的迷因驅動狂飆，從戲謔身分到0.45美元的躍升，這歸功於埃隆的推文和Reddit社區的熱捧。

b) 積極的投資者情緒

當X平台彌漫着歡樂氣氛，各方紛紛預測BTC將"飛向月球"，新項目以天價估值日益湧現，您就能感知到市場情緒已然看漲。資金加速流入，甚至高風險投資也被視爲顯而易見的良機。這正是積極投資情緒充斥市場的明確信號。

c) 有利的經濟指標

牛市往往與低利率環境、便捷的信貸獲取渠道以及整體科技友好型經濟條件相伴而行。例如，2020年牛市期間，疫情時代的經濟刺激支票和低成本借貸爲散戶及機構投資者提供了更充足的資本投入數字資產領域。

a) 長期價格下跌

熊市通常持續時間漫長。價格下跌，繼而進一步下跌，每次微小的反彈隨即被拋售浪潮吞沒。回想2018年的"加密寒冬"，比特幣從20000美元暴跌至約3000美元。

或2022年的殘酷下滑，BTC從69000美元跌至2萬美元以下。那次崩盤並非僅關乎價格；它由Terra-Luna、Celsius和FTX醜聞等系列崩潰事件推動。多米諾骨牌效應持續蔓延。

熊市氛圍往往令人感覺宛如盛宴已經結束。

b) 負面的投資者情緒

在熊市階段，恐懼情緒全面主導。新聞頭條變得悲觀，社交媒體活躍度下降，甚至堅定的信仰者也開始質疑自己的投資理念。融資渠道萎縮，開發團隊消聲匿跡，而"退出流動性"的調侃開始在圈內流傳。

c) 不利的經濟環境

宏觀經濟阻力雪上加霜。高利率、通脹憂慮或貨幣政策收緊通常會使市場形勢進一步惡化。以2022年爲例，聯準會激進的加息政策使包括加密貨幣在內的風險資產吸引力大幅下降。

識別市場階段的關鍵指標盡管沒有任何單一指標能提供100%的確定性，但業內交易員和分析師仍依賴一些經過時間檢驗的重要指標。除了顯而易見的價格之外，讓我們來分析您可以參考的其他指標。

交易量揭示了價格變動背後的確信度。

在牛市中，價格漲通常伴隨着強勁的交易量支撐。更多買家進場，市場流動性增加，使得漲趨勢得到有力支持。

在熊市期間，交易量往往顯著減少。價格下跌面臨微弱的買入壓力，市場呈現出無人問津的狀態。

低交易量疊加價格下跌？若您期待市場反彈，這絕非良好信號。

業內數據：2021年牛市期間，狗狗幣經歷了交易量的爆發性增長，在其價格攀升至0.45美元時，單日交易規模接近700億美元

衆多投資者依賴的重要工具是加密恐懼與貪婪指數。該指數通過監測社交媒體活躍度、價格波動性、谷歌搜索趨勢等因素，評估投資者情緒是樂觀(貪婪)還是悲觀(恐懼)。

極度貪婪通常出現在市場頂部區域。

極度恐懼傾向於出現在市場底部附近，但在深度調整階段可能會持續較長時間。

每日關注市場走勢，但切勿讓其完全主導您的投資策略。市場情緒指標僅能反映當前狀態，而非預測未來的準確工具。

即使不是技術分析專家，您也能識別一些有價值的市場信號。

移動平均線：當價格穩定運行在200日移動平均線上方時，通常被視爲看漲信號。而當價格跌破該均線時，常常預示市場可能轉向。請注意，這些屬於長期趨勢判斷工具，並非爲日內交易設計的指標。

相對強弱指標(RSI)：該指標專門用於測量資產是否處於超買或超賣狀態：當RSI讀數超過70時，表明市場可能已經過熱並面臨回調風險，而當讀數低於30時，則可能意味着資產已被嚴重超賣，具有較高的反彈潛力。

這些並非金科玉律，但它們有助於你感受市場動力。

有時候，最大的市場驅動力並不會出現在圖表上。

看漲信號可能包括：

大型機構的採用（如貝萊德申請比特幣ETF）。

對加密貨幣企業友好的監管新聞或法庭勝利。

重大技術裏程碑（例如以太坊升級或二層網路推出）。

同時，看跌信號通常表現爲：

監管打擊（SEC針對主要交易所）。

高調的安全漏洞或協議失效。

全球不穩定性——通脹、戰爭或金融傳染。

一旦你了解需要關注的指標，下一步就是確定在哪裏獲取這些信息。值得慶幸的是，加密貨幣領域存在大量免費工具，前提是你知道如何利用它們。

如果你想深入理解價格走勢，可靠的圖表工具不可或缺。

TradingView以其高度可定制的圖表和豐富的技術指標而著稱。

Cointelegraph提供清晰的價格、市值和交易量趨勢概覽，這對追蹤新興或小市值代幣尤爲實用。

你知道嗎？ TradingView的圖表工具已直接集成到全球多家頂級加密貨幣交易所中，包括幣安、Bybit、OKX和Bitget。

加密貨幣市場更多受情緒驅動而非純粹的數學模型。

像LunarCrush這樣的工具專門跟蹤社交媒體活動、意見領袖動態和熱門代幣趨勢。如果狗狗幣再次出現熱度上升，你很可能會在這類平台上率先發現端倪。

想了解巨鯨投資者的動向嗎？Glassnode和CryptoQuant等專業平台能夠呈現錢包資金流動、礦工活動和交易所餘額等關鍵數據。這些指標如同區塊鏈的"心電圖"，讓投資者能夠在價格變動前捕捉到資金遷移的信號。

理解市場週期是一回事，知道如何據此行動則是另一回事。你的投資策略應根據是處於牛市騰飛還是熊市求生而靈活調整。

跟隨趨勢：當市場熱度高漲時，順勢而爲往往是明智之舉，但必須保持嚴格紀律。將焦點放在強勁上升通道的資產上，切勿在沒有完善計劃的情況下盲目追逐漲行情。

獲利了結：設定明確目標並堅決執行。當行情普遍看漲時容易滋生貪婪心理，但在漲過程中分批獲利能有效避免令人懊悔的"過山車體驗"：看着自己的收益在隨後的回調中迅速蒸發。

風險管理：即使在牛市中也會出現回調。善用止損或追蹤止損來鎖定收益並防範突發逆轉。這一預防措施終將證明其價值。

防御性布局：有時，最聰明的交易決策就是不交易。將部分投資組合轉換爲穩定幣，或集中持有比特幣和以太幣（ETH）等相對低波動性資產，可在市場恐慌時有效保全資本。

美元成本平均法（DCA）：試圖精確捕捉市場底部？難度極高。DCA策略通過在不同時間分散入場，可降低平均成本，幫助投資者保持市場參與度而不過度承擔風險。

專注基本面：熊市會剔除市場噪音。能夠在逆境中存活的項目通常具備真實應用價值、強大的團隊和長遠的發展願景。如果決定在市場低迷期繼續持有，請確保你的決策基於充分合理的依據。

無論牛熊轉換，加密貨幣市場從不停歇，但這並不意味着你必須對每次波動作出反應。價格走勢、市場情緒、交易量變化和基本面分析都能幫助你判斷當前所處的週期階段。裝備合適的分析工具並保持冷靜思考，你便能屏蔽市場噪音，做出清晰決策。

市場總是青睞有備而來的投資者，而了解自己是身處牛市領域還是熊市國度，是你能擁有的最強大投資工具之一。

交易愉快！