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最新發布的點陣圖對市場是個積極信號,特別是在當前普遍悲觀預期的背景下。原本市場預計今年僅會有一次降息,但點陣圖將預期調整爲兩次,這顯示聯準會立場正在逐步轉變。當前焦點已轉向降息時間點的確認——是在9月還是10月進行首次降息。
若期望7月就開始降息週期,那麼6月之後的經濟數據必須呈現明顯惡化趨勢,只有這樣才能促使鮑威爾調整政策立場。另一種可能是聯準會主動創造偏弱的經濟環境以爲7月降息鋪路,但這一策略實現概率極低,因此不應對過早降息抱有過高期待。
從鮑威爾的表態來看,美國經濟仍保持相對健康狀態,不存在急於降息的必要性,聯準會可以繼續保持觀望態度。雖然政策制定者會持續關注各項數據並謹慎權衡,但下半年降息已基本確定,接下來的關鍵在於確定具體月份。投資者可重點關注未來幾個月的非農就業報告,這將成爲聯準會決策的重要參考指標。