SLL ，讓 Spark 資本動起來的幕後功臣！

或許人人都知道或聽說過 Spark 是一個借貸協議，也可能知道 USDS、sUSDS 正在定義新一代穩定幣收益標準。但你可能還沒意識到：

真正讓 Spark 成爲推動 DeFi 的關鍵點的，是它背後這套超級資本分發系統；SLL！

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問題來了！什麼是 SLL？

SLL，全稱 Spark Liquidity Layer，是 Spark 的核心引擎。一句話解釋：它是鏈上的 “中央控制中心 + 資金源 + 收益工廠” 。

Spark 之所以能做到，離不開以下原因：

▪實現跨鏈流動性調配
▪保持協議資金穩定增長
▪自家高收益穩定幣（sUSDS）
▪參與 RWA（真實世界資產）和鏈上高收益策略

全靠 SLL 在背後源源不斷地調度和部署資金！

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SLL 的底層邏輯

讓資本實時流動，並且產生回報、核心價值在於三點：

▪靈活策略部署、跨鏈調節自動化
▪收益來源多元化，既安全又高回報
▪資金獲取低成本（USDS 鑄造體系）

而它能做到這些的原因，是由三大模塊組成👇

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SLL 的三大組件全拆解

1｜Sky Allocation Vault

給 Spark 的低息信用卡！這是 Spark 向 Sky 主協議借來 USDS 的信用借貸。當前已經通過 Spark 鑄造了超過 45 億美元的 USDS，擁有極低的融資成本！

這筆資金會被 SLL 分配到全鏈各大 DeFi 協議中進行收益挖掘，想象一下這是 DeFi 世界的聯準會窗口，但只對 Spark 開放 👀

2｜SkyLink

原生跨鏈橋，自動橋接、無中間商！Spark 不依賴第三方橋接，而是使用 Sky 自研的 SkyLink + Circle 的 CCTP 技術：

▪ SkyLink：快速、安全地在支持鏈之間轉移 USDS 與 sUSDS
▪ CCTP：對 USDC 資產的跨鏈調度標準化、安全無滑點

哪條鏈收益高，資金就秒到哪裏、資金效率拉滿！全程自動化操作！

3｜Spark PSM

PSM（Peg Stability Module）確保 USDS、sUSDS 與 USDC 的穩定兌換：

▪無滑點、一鍵互換
▪方便資金在不同鏈之間進行換匯與套利
▪保證協議在重平衡過程中的兌換成本最小化

這是 Spark 保持 peg 穩定的利器，同時也讓 SLL 調度效率最大化！

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SLL 如何真正賺到錢？

截至目前，已有 31 億美元資本被 SLL 分配至鏈上策略中：

▪ 9 億美元流入 SparkLend，爲協議本身帶來存貸收益
▪ 8 億美元分配給 BlackRock 的 BUIDL，獲取美債相關收益
▪剩餘資金部署至多個 DeFi 與 RWA 產品，構建收益多元化

SLL 的收益來源包括：

▪真實世界資產（RWA）：如 Superstate、Maple、Centrifuge，追蹤美債收益，穩定、安全
▪ DeFi 協議合作：如 Aave、Morpho、Ethena 等，探索高收益策略或參與收益型資產（如 sUSDe）
▪策略型 Vault：通過 Morpho 等平台構建組合收益倉位

收益來源分散，抗風險能力強、既有現金流也有成長性！

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SLL 是實時動態調度的，這才是最重要的！

SLL 不是部署完就不管而是：

▪結合鏈上監控 + off-chain 數據系統
▪實時監測各鏈資金流動性、收益率變動、儲備水平
▪自動跨鏈調倉、補充資金、調節槓杆，真正做到全天候資產運維

舉個例子：

Base 鏈上 PSM 存款激增 → USDC 不夠 → SLL 自動從以太坊主網橋接更多資金

Arbitrum 上 USDC 長期閒置 → SLL 自動提回主網，轉去收益更高的地方

這就像一個全天候工作的智能基金經理，爲你不間斷調倉、套利、收息。

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如果你是用戶，SLL 帶給你什麼好處？

▪更穩定、更高收益的 USDS / sUSDS
▪更安全、流動性更強的借貸平台 SparkLend
▪實時優化的資本配置，讓你被動投資，也能穩穩賺錢

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總結

SLL 是 Spark 的資本聚合器，更是收益分發系統！

USDS 的高穩定性 ｜sUSDS 的可觀收益率｜SparkLend 的持續擴張 ｜Spark 參與 RWA、跨鏈、穩定幣流動性市場的能力

背後都劍指一個共同的驅動力；SLL 在調動鏈上資本，放大收益與流動性之間的正反饋飛輪！

下一階段，Spark 正在逐步開放 Spark Data Hub，讓所有用戶看到鏈上資金的分布、收益表現、策略明細！

透明是信任的起點，SLL 的設計理念，正是用鏈上真實收益和智能調度，重構你對穩定幣收益的認知！看懂 SLL 運作，才真正看懂了 Spark 的核心價值！