降息、停火，利好消息背後是反彈還是反轉？

撰文：KKK

6 月 24 日早間，隨着特朗普宣布以伊完全同意全面停火，加密貨幣二級市場在昨晚恐懼戰爭升級的避險後回暖。BTC 短時跌破 10 萬美元後回升突破 106000 美元大關，衆多山寨幣紛紛伺機回升。受中東地區局勢影響，BTC 已經持續回調近一周，昨日低點觸及 98200 美元，今日快速回升至 106075 美元，期間漲幅超 8.02 %。

聯準會轉鴿聲音再現，聯準會理事鮑曼發聲，其支持最早 7 月降息。自特朗普 4 月 2 日徵收關稅以來，缺乏明顯的通脹壓力，這可能使聯準會能夠重新降息。

受伊朗以色列正式停火的利好消息影響，加密市場迎來了大幅反彈，市值較低點回升 6%。聯準會的降息預期也提振了市場情緒，降息帶來的「放水」有望啓動新一輪市場行情。BTC 的後續走勢如何，看看市場上交易員們的想法。

宏觀分析派

@Phyrex_Ni

今天市場出現多空雙爆更核心的推動因素可能是油價預期的快速變化，尤其是市場對霍爾木茲海峽關閉可能性的重新評估。根據 Polymarket 數據，目前這一概率已降至約 30%，反映出市場認爲伊朗缺乏實際封鎖能力，進而削弱了對油價漲的擔憂，使得油價跌至 68 美元附近。

就加密市場而言，雖然 BTC 出現了劇烈波動，但鏈上數據並未顯示明顯恐慌。換手主要集中在短期抄底者，長期投資者仍保持觀望態度。支撐方面，93,000–98,000 美元區間仍然穩固，而 105,000 美元上方則因短期買盤堆積而潛藏回調風險。整體而言，油價和戰爭預期仍是決定風險資產波動的關鍵變量。

上周五，BTC ETF 的流入數據依然正常，雖然當時已經有了戰火升級的苗頭，但投資者普遍還是較爲樂觀的，仍然沒有較大的規模的賣出。

但 ETH 的數據就不是很好了，尤其是連續 29 天都沒有出現淨流入，而且多數時間都有淨流入主力的貝萊德出現了超過 8,000 枚 ETH 的流出，所以導致了周五的整體情況不好，甚至是香港的華夏 ETF 都流出了超過 900 枚的 ETH。 總的來說起碼目前 ETH 還看不到獨立突破的能力，前段時間確實漲的幅度不錯，但就像我們一直在強調的，沒有足夠好的流動性價格很多次維持突破性的漲，而且沒有流動性也很難帶動大量投資者期待的山寨季。

@Cato_CryptoM

當前市場，對地緣，對潛在風險基本呈現出樂觀的表現，目前市場的主流觀點是認爲伊朗與美國「逢場作戲」。地緣風險與能源價格風險暫時解除，不過這並不代表一切風險都沒有。一旦伊朗做出超出市場常規的動作，那麼一切觀點都會被推倒，我更習慣邊走邊看。

而對於 BTC 的價格來說，我也贊同目前地緣風險對於價格影響已經逐漸減弱，但是還是那句話，地緣風險解除之後，BTC 的短期漲動力來自哪裏？

如果 7 月份降息倒是真的可以刺激一下市場的情緒。並不是極端看空市場，而是認爲短期價格在突破新高之後，是否會出現休息階段呢？

技術分析派

@biupa

市場雖受利好消息有所反彈，但 BTC 在 106000 處存在阻力位，抄底倉位建議走大部分。雖然一定程度上看空，但並不看大跌，可能在降息後走出新一輪行情。

橫向看，似乎還在頂部區間沒有「跌破」。用橫向支撐或者類似 VP TPO 這類指標來看確實能得出「沒有跌破」的結論。比如 Credibull 這些人看多都是基於這個邏輯。（此類交易員的圖表上不存在均線這個概念。）

對我個人而言，比起橫向區間更重要的是均線。可以看到 6 月 6 號是首次向下觸碰 2 倍 VEGAS，也是插針之後迅速收回。第一次下破收回的概率是很高的（一鼓作氣，再而衰，三而竭）；均線也仍然呈多頭向上發散。而目前是在同樣的價位，但價格已經在 2 倍 VEGAS 以下，而且 1 倍 VEGAS 和 MA100 EMA200 都已經向下拐頭。同樣，第二次觸碰均線沒有很明顯的插針收回動作，而是在通道以下盤整。因此在我這裏看是不太樂觀的。

結構上，出現了一大段空頭（嚴格意義上還沒成立，因爲沒出現更低的低點）和一小段空頭（6 月 10 號-至今），兩段嵌套的空頭結構

訂單簿層面，4 月 10 日漲以來整段都沒有出現下方現貨大量掛單的情況。前面幾次比如 6 月 6 號抄底，6 月 13 號抄底，都是基於均線等因素進行。因爲價格在頂部區間，而且「仍然處於多頭趨勢」，自然不能等到下方現貨大量掛單才進場。但如果此處多頭趨勢結束，回歸寬幅震蕩，我們仍然需要按照訂單薄大量掛單（去年主要的抄底依據）來進場，大概是需要到 98000 才能考慮。

什麼位置能抄底？訂單簿層面是 98000 區間，結構上提供支撐是在周線 FVG 100600-97900 和下方的日線級別 FVG 95700-95000 這兩個區間。日線級別的 MA100 在 95600（目前處在上升趨勢）。這三個指標是彼此獨立的但如果同時滿足則勝率不會低。

山寨怎麼辦？目前已經跌破 220b 而且沒有明顯的反彈，結構也有些走壞，下方對應的關鍵支撐包括 200b（3 月 11 日插針/4 月 16 日插針位置），193b（周線級別斜向趨勢線支撐），186b（日線級別 FVG/4 月 7 日前低）等。如果比特幣跌至 97000 區間，對應山寨這三個位置都有可能。

@CryptosLaowai

BTC 這裏抵達 98k 後出現短期反彈。98 並不是什麼重要支撐位，只是短期跌破了 100k 掃了很多流動性後的一個反彈，下探還會繼續。這裏目前可見的壓力位 101500 和 103500，如果抵達次這，會是一個加空的好位置。

BTC 103500 按預期抵達，甚至更高。雖然由消息面推動，但是其在市場中的本質就是逼空。消息面推動使其拉的更高。106 附近壓力大，紅線，多空分水嶺。這裏一兩天哪回到 9 開頭不需驚訝。費率轉正，指標超買，4h 1d 壓力位均已抵達。最近的行情都是滿跌急漲。

@roger73005305

現在的情況就是越漲越看空，市場需要一個健康的回調，資金流出加速。

@market_beggar

插針 STH-RP，短期支撐位已到。看起來市場還挺給 STH-RP 面子的，下方引用的是昨天畫的圖，昨天週報有提到：STH-RP 的位置在 98,297，而今天早上剛好插針到了 98,200。

目前短期支撐位已經到達，接下來如果繼續下探進行二次測試，對於多頭來說，可以接受的容錯區間大致落在 93.5K ~ 98K 之間。

目前價格已經重新站上前低，也能看到一些 taker buy 的出現，但成交量表現一般，或許等美股開盤後的市場態度會是更穩妥的參考依據。

數據分析派

@Murphychen888

我們對比 6 月 22 日和 6 月 5 日的數據可以發現，在 BTC 的價格同樣都回調到 10w 美元附近時，市場上出現新需求的規模卻相差甚遠。6 月 5 日的需求規模甚至超過了前一次 4 月 27 日的峯值，這也爲 BTC 在接下來再次反彈回 11w 美元奠定了基礎。

然而，在 6 月 22 日的回調中我沒有看到類似的數據表現。也許是因爲當前地緣衝突及宏觀背景讓資金變得更加謹慎，但無論如何，需求的減弱勢必會影響反彈的力度，可能力度會不及上次。

如果這幾天仍然沒有特別明顯的改變，估計 BTC 可能仍會延續弱勢表現。左側抄底的小夥伴，建議還是要做好倉位管理。

@CryptoPainter_X

在一串利好消息發酵後，BTC 完成了假跌破的確認，並走出了直接反彈回抽中軌的價格行爲；與此同時，現貨溢價大幅增加，資金費率明顯下降，說明買盤主要來自現貨，而期貨多頭有部分平倉。

接下來的思路依舊清晰，若中軌站上，繼續看多至區間高位附近，若始終站不上，則價格可能還需要對 102k 進行一次回踩測試。

可以用來作爲提前判斷的數據主要有：

1. 資金費率持續爲負，那麼中軌突破概率會增加；
2. 現貨溢價指數沒有在中軌震蕩階段時大幅下降，則中軌突破概率會增加； 若以上兩者均不符合條件，那麼價格在中軌受阻，並重新回踩 102k 的概率會增加。

一夜強反彈，驗證了 8000 現貨買盤提前進場的邏輯，因此當下現貨行情偏向於主導位，期貨市場連續 2 次清算不完全的價格行爲說明期貨主導力量正在下降；

當下可以看到的是，107k 的殘餘空頭流動性距離被清算已經很近了，如果今晚市場情緒良好，那麼這個位置大概率能碰到，根據 107k 清算後的價格行爲，我們可以考慮幾個短線交易思路：

1. 若插針清算 107k 後，形成破頂翻，那麼價格大概率將會開啓一輪回調，目標在左側拉升段的起點，也就是 102k 附近；
2. 如果價格沒有出現明顯回調，而是保持震蕩上行，那麼這裏的價格行爲就很有可能是衝着高位的巨量空頭流動性了，目標會在 112000~113000 附近。

很多時候，破新高的行情都不會慢慢拉盤，而是在長期陰跌的末端突然反轉，一口氣拉上新高，完成流動性的抓取。因此，不論是多頭還是空頭，都要小心這種刻意的價格行爲，這是頂部派發區間的常見現象。

我個人而言，其實還是希望價格先回踩 102k，獲得有效支撐後，再重新開啓空頭清算行情，畢竟這種劇本比較穩妥，後續存在新多頭趨勢的可能。而如果單純就是不顧一切拉盤，爲了清空頭而漲，那麼接下來出現「上衝回落」的概率就會明顯增加，高位流動性被清算完成後，我肯定會考慮做空。

@DL_W99

昨晚地緣升級衝突，但低流動性時刻，過度恐慌反應下砸 98,500 左右，到現在美股開盤，油價下跌，BTC 回升一些了，10 萬上方震蕩，昨晚 SOL 也砸破了 140 的支撐，現在來到新的支撐區間 123-138 左右。

回到 SOL 的數據，周五周六周日 3 天的換手率並不多，三天超過 1,900 多萬枚籌碼換手，見圖中紅色字體，仍是近期震蕩區間，如 150 以上短期追高籌碼在離場。其他區間較長期的籌碼雖有離場就幾乎很少。

中長期持倉在經歷幾個月的行情還算比較穩。每一個價格仍是幾百到幾千枚減持，並不多。從籌碼堆積，短期換手籌碼來看，在 144 美金仍然是大幅堆積，超 4,500 萬枚籌碼，但是 140-147 成爲短期壓力區間，新的支撐區間來到 123-138 左右。

目前跟隨大盤回升 123-138 區間的上半部分在震蕩，市場情緒雖然沒有進一步恐慌，但對於本就弱勢的 SOL 來說，跟隨大盤震蕩波動，沒有獨立行情。

@AxelAdlerJr

自 4 月 13 日以來，0-1 個月持幣羣體的已實現市值增加了 660 億美元，這表明近期買入者正在積極獲利了結。然而，盡管大約有 72 萬枚 BTC 被賣出，比特幣價格仍維持在窄幅區間內，說明市場有新的買家在持續承接拋壓。這反映出當前市場的買盤力量較爲穩固。