美元通用在股市創下歷史新高時獲得關注

根據《華爾街日報》2025年6月28日的報道，股市在標準普爾500指數和納斯達克的推動下達到了新高。盡管與加拿大的貿易緊張局勢重新出現，影響了投資者情緒，但這一情況依然發生。令人驚訝的是，折扣零售商刀/美元通用公司自標準普爾500指數股票在2月19日的最後一個高峯以來，股價上漲了約50%。通常被稱爲“七大龍頭”的科技股並未主導此次上衝行情。這一變化表明市場動態發生了更深層次的轉變，超越了單純的科技股票。投資者對傳統科技巨頭以外的行業表現出越來越高的興趣。市場的新模式挑戰了之前對主導股票驅動因素的假設。

工業和公用事業在行業輪動中表現優異

自二月份以來，“七大巨頭”；Alphabet、Amazon、Apple、Meta、Microsoft、Nvidia和Tesla，經歷了大幅下跌。一些公司的跌幅超過了30%，盡管Nvidia從最低點上漲了超過65%。盡管有反彈，但整個集團仍然接近之前的高峯水平。總體而言，科技行業有所增長，但在其最大企業中失去了動力。其他行業，如工業和公用事業，表現更好，受到防御相關公司的推動。這種表現轉變揭示了股市內部領導地位的變化。投資者正在重新評估各行業中增長機會的存在。

自二月份以來，工業板塊在各行業表現中處於領先地位，主要受國防股強勁表現的推動。在此期間，公用事業的漲幅也略高於科技板塊。消費品和通信服務行業則持續承壓，表現落後。特斯拉和亞馬遜這兩家消費品領域的大型企業，仍然出現下滑。Meta和Alphabet在通信服務領域處於領先地位，但它們的回報幾乎僅僅超過10年期國債。這種輪換表明投資者現在更偏好防御性和價值導向的行業。這一變化反映了市場的更廣泛謹慎態度。在經濟和地緣政治不確定性中，防御性股票吸引了投資者的興趣。

投資者謹慎推動防御性和大型股票的上衝行情

成長股的主導地位在投資者中越來越受到質疑。最近，標準普爾的“純”價值指數，該指數包括最便宜的股票，領先於其純成長版本。例如，福特漲超過15%，其市盈率較低。與此同時，特斯拉的市盈率較高，下降了近10%。納斯達克的表現最佳者與標準普爾500指數中的表現者有顯著不同。這些差異反映了不同行業的組成和上市要求。市場現在顯示出比以前更爲多樣化的領導地位。投資者在不同的指數和行業中對價值和成長的權衡有所不同。這個趨勢指向了一個更爲平衡的市場策略。

投資者行爲似乎正在轉向謹慎和多元化。自二月中旬以來，小型股滯後，羅素2000指數下跌了5%。大型和中型股的表現與此相似。防御性股票，如刀/美元通用，主導了近期的上衝行情。在不確定性中，市場前景現在更偏向於更穩定的行業。防御性布局最近變得更加突出。

比特幣脫鉤通過較低相關性和獨特驅動因素顯著體現

股票市場行業的變化也會影響加密貨幣市場。科技股與比特幣等加密貨幣之間的聯繫減弱。在全球資本壓力下，比特幣與傳統市場的脫鉤變得更加明顯。高利率和貿易政策的不穩定對大盤公司產生重大影響。與此同時，比特幣的價格增強，表現出與波動性股票不同的行爲。這表明比特幣現在作爲一個獨立的資產類別。

比特幣作爲一種具有風險調整收益的戰略資產嶄露頭角

比特幣與標普500股票的相關性降低，支持了其獨特的地位。它對股票市場驅動因素的反應較少，而更多地反應於獨特的加密因素。這些因素包括主權積累、ETF流入以及像減半週期這樣的供應變化。比特幣的夏普比率，衡量風險調整後的收益，超過了許多傳統資產。在這一指標上，它現在的表現優於美國股票和全球債券。這表明比特幣正在成爲一個更穩定的戰略資產。