比特幣的普及是否是一個泡沫正在形成？

各組織加強對比特幣的持有引發了分析師之間的熱烈討論，許多人表達了擔憂，認爲他們日益強大的存在可能爲未來的市場崩潰奠定基礎。

從2024年初開始，持有比特幣的公司數量激增了226%，僅在2025年第二季度就記錄了57.6%的增長。根據Bitwise和Bitcoin Treasuries的數據，目前有超過134家公司擁有總共1.13百萬BTC，約佔總供應量的5.4%。其中，大多數是上市公司，包括一些大品牌，如Strategy (之前的MicroStrategy)、Metaplanet、ProCap BTC和Twenty-One Capital。

來自Black Swan Capitalist的加密貨幣教育者Heidi和Versan Aljarrah都對這一趨勢的長期可持續性表示擔憂。Aljarrah暗示，來自零售投資者的資金流入正在被鼓勵，以作爲準備在市場不利時進行拋售的機構的“退出流動性”。

“如果發生反轉，它不會是逐漸的——可能會非常殘酷，”Heidi在最近的一篇文章中警告道。

Sygnum的分析師也同意這些風險，強調機構的大規模拋售可能會引發高波動性並惡化市場情緒。Strategy的Michael Saylor的拋售舉動——他控制着2.8%的BTC供應——甚至被視爲可能震撼市場的事件。

然而，並不是所有人都將機構的增加視爲一個令人擔憂的信號。比特幣的支持者們辯稱，這些公司只是在尋找抵御通貨膨脹的避風港，選擇BTC作爲一種長期的價值儲存。Semler Scientific的比特幣戰略總監Joe Burnett預測，比特幣將在未來十年成爲企業金融的支柱。

關於他自己，Saylor 仍然堅守自己的觀點——據說他計劃永遠不出售，甚至暗示他可能在去世後銷毀自己的私鑰。

隨着越來越多的公司將比特幣作爲一種資產儲備，爭論變得更加激烈：這是金融革命的開始——還是爲痛苦的調整做準備？

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