一圖搞懂：穩定幣的收益來源，什麼是穩定幣？

給兄弟們。講個冷笑話，港幣就是穩定幣。

什麼是穩定幣？
穩定幣並不是新東西，作爲加密貨幣的一個分支，它的特點就是有錨定物。比如美國的穩定幣法案要求錨定美元、美債等，一塊錢加密貨幣對應一塊錢的美元、美債。

5 月 21 日，中國香港立法會也通過了《穩定幣條例草案》，意味着中國香港正式設立了法幣穩定幣發行人的發牌制度。不過美國的法案還需要漫長的流程才能生效，香港已經生效了。

穩定幣不會像比特幣一樣上天入地，發一塊錢背後就有一塊錢的美元或者美債，對金融市場的衝擊也不會太大，所以才叫穩定幣。

如果剝離穩定幣那一套花裏胡哨的東西，會發現它本質上就是支付寶餘額。向支付寶餘額裏存一塊錢就可以用一塊錢，背後有強有力的監管，不用擔心突然歸零（然而事實上一定會有歸零）。

探討幾個問題：
問題一：美國爲什麼要推出穩定幣？
很多加密幣機構都推出過穩定幣，但以法案的形式定下來，川普是第一次。背後的主要原因是美債。穩定幣法案要求錨定美元或美債，那就意味着發行穩定幣的公司要麼存美元要麼買美債，而發穩定幣的公司買美債是沒有利息的。
那就給了美債一個奇妙的化解手段。如果穩定幣發的足夠多，那麼現在的美債可能不夠用（當然現實是殘酷的，後面說），美債就這麼悄無聲息的化解了。

問題二：穩定幣和數字法幣有什麼區別？
數字法幣是國家央行或者國家授權機構發行的，比如數字人民幣，受到法律保護，剛性兌現，幾乎零風險。穩定幣是公司發行的，盡管有監管要求，但風險是存在的，部分中小公司可能風險很大。利用監管漏洞跑路的肯定不在少數。

問題三：穩定幣和支付寶等非銀支付什麼區別？
技術上不同，穩定幣一般是加密數字貨幣，根據不同的法案，會有區塊鏈等技術要求。但是，穩定幣和非銀支付（以前叫第三方支付）本質上是一回事。比如川普幣錨定了美元，就和錨定了人民幣的支付寶餘額沒什麼區別。至於區塊鏈技術，那都是虛的。實質重於形式原則。

問題四：穩定幣對美元的國際地位有什麼影響？
表面上看，穩定幣擴大了美元的國際地位。比如俄羅斯企業受到制裁，無法使用 swift 進行交易。但是，使用中小企業的穩定幣，就可以交易，遠比比特幣穩定。拓展了美元的國際影響力。甚至，對人民幣國際化都會帶來衝擊。
事實上，已經流通的穩定幣對貨幣不穩定的國家帶來了一定的影響。現在穩定幣主要在土耳其、阿根廷、巴西等高通脹國家流通。

然而，美元的真正購買力，是受到美債、美軍影響的。長期來看，當美債飆升到離譜的地步，美元信用就會面臨縮水。
至於人民幣國際化，和大家傳統認知不同，人民幣國際化主要是通過貨幣互換協議實現，本質上是以物易物。

問題五：穩定幣對跨境交易有什麼影響？
影響可能會比較大，傳統監管模式無法限制穩定幣交易。之所以第一時間在香港放開 “口子”，應該也是爲了積極應對國際金融市場變化。

問題六：穩定幣對數字人民幣有什麼影響？
數字人民幣的推廣進度屬於小步快跑，而它本身就可以理解爲一種官方發行的穩定幣。穩定幣出現後，數字人民幣可能會加快推廣進度。

問題七：穩定幣的風險是什麼？
目前想到兩個風險，一個是違約風險，很多穩定幣公司可能成立的目的就是爲了圈錢跑路，利用各種手段吸引用戶投入，再通過監管漏洞套現離場；另一個是洗錢風險。

問題八：穩定幣會在中國大陸落地嗎？
星空君認爲穩定幣很難在中國大陸落地。
一是非銀支付已經實質上實現了穩定幣的即時交易職能，市場端並無相應的剛需；
二是中國正在推廣數字人民幣，同樣可以承接穩定幣的職能；
三是中國對金融市場的風險管控更加嚴格，對於穩定幣可能出現的風險更加小心謹慎。
————詩與星空！