預言機賽道分析：尋找第二增長曲線

預言機是區塊鏈系統中將鏈外數據引入智能合約的服務機制,是區塊鏈世界的基石之一。預言機項目的核心競爭力主要體現在四個方面:數據獲取的全面性與可信性、獨家數據的獲取與價值捕獲、驗證機制的安全性與去中心化、傳輸效率與網路魯棒性。

預計到2030年,預言機賽道的整體市場規模應在138億美元至231億美元之間。Chainlink是預言機賽道的絕對龍頭,其數據源豐富,項目合作廣泛;Pyth在傳輸速度和金融數據的獲取上擁有優勢;Redstone是目前唯一擁有Push和Pull兩種喂價方式的預言機。

未來,預言機將不再過度依賴爲DeFi項目提供喂價服務,RWA有望成爲預言機賽道強勁的第二增長曲線。DePIN、AI、DeSci業務在未來有機會與預言機的數據服務相結合,成爲預言機收入增長的新動能,讓行業增長從2到N。

一、預言機的發展歷程

2014年及以前,預言機需求初現。2015-2016年,以太坊聯合創始人Vitalik Buterin提出預言機概念。2017-2018年,Chainlink項目成立,提出去中心化預言機網路(DON)概念。2019-2021年,DeFi Summer來臨,預言機需求爆發。2022-2023年,預言機服務向多鏈、多場景擴展。2024-2025年,預言機服務從DeFi擴展到遊戲、NFT、保險等領域。

二、預言機賽道市場規模

截至2024年底,預言機項目的總市值爲105.5億美元,佔DeFi總市值的11.8%。基於Grand View Research對DeFi市場的預測,本文引入了"佔比平穩"與"佔比下降"兩種假設場景來測算預言機市場空間:

• 樂觀情形:預言機市場規模能夠維持在DeFi市場規模的10%,則到2030年將達到231億美元。
• 中性情形:預言機市場規模保持在DeFi市場規模的6-8%,則到2030年將爲138-184億美元。

三、預言機賽道的主要項目

3.1 Chainlink

Chainlink是預言機賽道的絕對龍頭,提供喂價、自動化、可驗證隨機函數、跨鏈操作等服務。2024年,喂價服務收入佔項目收入的95%,其他三類服務收入佔比總計5%。

Chainlink喂價服務通過數據節點的方式獲取數據,多個獨立節點從多個優質數據聚合商處獲取數據,進行本地聚合與清洗後提交至鏈上。

Chainlink自動化服務包括Keeper交易自動化服務和Automation 2.0。Keeper可用於在特定事件觸發下自動執行操作。Automation 2.0引入了密碼學共識,將區塊鏈網路中昂貴的計算驗證轉到鏈下網路。

Chainlink跨鏈互操作性協議(CCIP)爲智能合約開發者提供了具有計算能力的通用基礎架構,能夠跨越各個區塊鏈網路傳輸數據和智能合約指令。

Chainlink可驗證隨機函數(VRF)採用了Goldberg的可驗證隨機函數,針對每一個隨機數請求生成一個或多個隨機數,並附上一份隨機數的加密證明。

Chainlink還爲企業提供隱私數據的點對點傳輸服務,2024年11月與SWIFT和瑞銀集團完成了一項試點計劃,測試了各方之間的代幣化資金結算。

3.2 Pyth Network

Pyth Network是Solana基金會重點扶持的項目,價格更新頻率快是其重要標籤之一。Pyth Network共支持65條公鏈,僅次於Redstone。根據Dune數據分析,Chainlink和Pyth二者在以太坊和Solana上的交互數都已經形成了一定的壁壘。

Pyth Network的喂價服務針對EVM鏈、Solana、Sui等不同類型的公鏈提供了相應的SDK。Pyth Entropy是Pyth Network推出的隨機數生成產品。2024年7月,Pyth團隊推出了快速中繼服務(Express Relay),旨在消除鏈上MEV。

3.3 Redstone

Redstone已經完成了超過70條公鏈的集成,是預言機項目中集成公鏈最多的。Redstone的產品包括推送模型(Push Model)和拉取模型(Pull Model),以及AI預言機。Redstone是目前唯一一家同時採用Push和Pull兩種模式的數據供應商。

Redstone的推送模型由鏈下中繼器和鏈上合約兩個主要部分組成。拉取模型則是鏈上智能合約在需要數據時主動調用預言機接口。Redstone還推出了AI預言機架構CLARA,旨在實現代理之間的無縫通信。

四、RWA開啓預言機賽道的第二增長曲線

RWA對預言機的需求更復雜,既包括資產估值,也包括實物資產狀態的實時追蹤與鏈上同步。諮詢公司麥肯錫預測,到2030年,代幣化的真實世界資產將達到2萬億美元。截止2025年3月,RWA.xyz平台數據顯示RWA總資產規模爲2,474億美元(包含穩定幣),仍有接近10倍的增長空間。

多個預言機項目已經開始爲RWA提供服務:

• Chainlink支持Backed Finance部分代幣化RWA喂價
• Redstone爲加密世界引入歐元區國債ETF數據源
• Pyth Network爲RWA平台Ondo Finance提供喂價服務
• Supra公鏈的分布式預言機協議(DORA)2.0提供RWA喂價服務
• Chronicle Labs推出RWA預言機"The Verified Asset Oracle"

對於非金融資產,預言機需要提供更復雜的服務,如接入能夠反映資產狀態和影響因素的數據源,並結合數學模型將這些信息轉化爲可信的鏈上價格或風險評估。

五、多類型數據專用預言機,行業增長曲線從2到N

5.1 物聯網數據預言機,DePIN產能擴張

物聯網預言機讓設備的使用者可以實時監控設備的數據情況。aitos.io項目方提出了基於物聯網數據的預言機範式BoAT3。部署在Solana上的區塊鏈預言機Echolink是目前爲數不多的爲DePIN設計的預言機。

5.2 代碼預言機,Bittensor正逢其時

Bittensor是一個去中心化的機器學習網路,其底層邏輯和預言機有一定相似性。未來可能會有專門的預言機來將鏈下的代碼上傳到鏈上,如用於DEX的代碼漏洞檢查。

5.3 生物大分子預言機,Crypto × Biotech的基礎設施

如果有生物大分子專用的預言機,擁有多個對於大分子臨牀實驗結果做出評分的節點運營商,可以通過去中心化的方式,有效降低鏈上投資者對於生物醫藥行業的理解壁壘。

結語

預言機正從服務標準化金融協議的"通用數據層",逐步演化爲支持垂直場景的"多模態基礎設施"。RWA有望成爲預言機賽道最主要的第二增長曲線,同時,垂直化的專用預言機創業項目將不斷湧現。對於預言機而言,處理多種模態的數據既是機遇也是挑戰。