公鏈穩定幣生態競爭格局分析：新老勢力交鋒激烈

2025年，穩定幣成爲加密市場最受關注的領域之一，截至5月22日，穩定幣總市值已突破2450億美元。穩定幣作爲資產沉澱的主要形式，不僅是資產流動的變化指標，更是衡量公鏈市場認可度的重要指標。本文將對目前排名靠前的12個公鏈的穩定幣數據進行分析，試圖勾勒出公鏈穩定幣發展的全景圖。

以太坊：USDC增速支撐地位

以太坊的穩定幣市值達1225億美元，佔所有穩定幣發行量50%的份額。USDT仍是以太坊上佔比最高的穩定幣，約佔50%。但從USDT角度看，其在以太坊的發行量2025年出現下滑。統計顯示，2024年USDT在以太坊鏈上發行量增長83.1%，但2025年截至5月21日，下降了5.07%。這使得某交易平台一躍成爲USDT最大發行公鏈。

除USDT外，以太坊也是USDC的最大發行公鏈。截至5月22日，USDC在以太坊上發行量達369億枚，佔比60.82%。2024年10月，這一數字僅爲252億美元，半年增長46.4%。USDC的大幅增長，成爲以太坊保住穩定幣半壁江山的主要原因。

某交易平台：USDT最大發行公鏈

某交易平台的穩定幣主要來自USDT，佔比超99%，目前已成爲USDT最大發行公鏈。該平台在全球穩定幣市場份額約31.3%。數據顯示，該平台USDT日均交易量達240萬筆，而以太坊僅爲28.4萬。

從交易量看，該網路平均每日處理200億美元USDT轉帳，佔全球穩定幣交易額近29%。用戶活躍度方面，每日超100萬獨立帳戶進行USDT交易，佔所有區塊鏈活躍穩定幣錢包地址28%。

增長趨勢上，該平台USDT供應量從2024年488億美元增至597億美元。2025年增發180億美元，總供應量達777億美元。低費用和高交易速度使其成爲USDT交易首選，尤其受散戶和新興市場青睞。

此外，該平台創始人與川普家族的合作，爲其穩定幣前景提供更多可能。5月，WLFI聯合創始人表示，其美元穩定幣USD1將原生發行於該鏈上。創始人今年1月透露，希望大幅降低交易費用，最終實現免費轉帳，但具體計劃尚未公布。

某公鏈：高TPS下的增長引擎

作爲近兩年最熱門公鏈，穩定幣在該鏈上有大幅增長。從2024年初18億美元，增至5月最高131億美元，增幅627%。無論體量還是增速，該公鏈都是穩定幣領域不可忽視的新興勢力。

目前該公鏈穩定幣總市值約114億美元，雖與某交易平台和以太坊有差距，但考慮到其DEX交易量已超以太坊，穩定幣應用普及度尚有提升空間。

從內部結構看，USDC是該鏈首選穩定幣，佔73%市場份額。USDT佔比約20%。某支付巨頭發行的穩定幣在該鏈上市值2億美元，僅次於以太坊，佔比24.36%。該公鏈成爲多種新型穩定幣的優先選項。

某交易平台公鏈：零Gas與USD1雙驅動

截至2025年5月，該鏈約佔全球穩定幣市場2.4%份額。其穩定幣市值從2024年40億美元增至約100億美元，增幅150%。兩次集中增長：2024年11月至2025年1月從50億增至70億美元；2025年4月底至5月從70億快速提升至90億美元。分析顯示，首次增長源於零Gas費活動，第二次則受USD1穩定幣發行推動。

目前，USD1有99.26%發行量在該鏈上，總量約21億美元。而該平台此前主推的兩種穩定幣佔比下降至合計3%左右。USDT發行量佔比約59%，USD1佔21%。

數據顯示，隨着該平台錢包熱度提升，鏈上穩定幣DEX交易佔比從4月不到10%提升至28%，與中心化交易所佔比幾乎相同。

5月，該鏈在穩定幣交易筆數方面佔所有鏈38.1%，排名第一。USDT累計交易量3580億美元，僅低於某交易平台和以太坊。該公鏈與某熱門公鏈已成爲穩定幣賽道最具競爭力的新勢力。

某L2：交易所賦能的增速冠軍

作爲由某交易所孵化的以太坊L2，該鏈在本輪週期各項數據大幅增長。穩定幣市值從2024年1月1.77億美元增至40.9億美元，增長率2210%，是市值前五公鏈中增幅最大的。

USDC是該鏈最主流穩定幣，佔比97.8%。該鏈也是USDC除以太坊外累計交易量最大的公鏈。

某新興公鏈：衍生品巨鯨新金庫

作爲巨鯨博弈新陣地，該鏈推出時間不長，但展現巨大潛力。不到半年，其穩定幣市值達32.6億美元，領先多個老牌公鏈。

從生態應用看，作爲去中心化衍生品交易所，該鏈主要使用USDC交易，佔比97.8%。值得注意的是，該鏈近期在穩定幣種類方面新增了三種穩定幣。雖然目前發行量和交易量不高，但爲生態應用打開新端口。

某L2：激勵斷檔後大跳水

作爲備受關注的以太坊L2，該鏈穩定幣市值經歷大起大落。2024年從20億美元增至最高69億美元，但2025年初大跳水，1月快速下跌至27.3億美元。1月2日單日流出20億美元。

下降可能源於三個原因：一是上一輪激勵終止，約50家協議流動性補貼斷流，做市資金撤離；二是某穩定幣發行商宣布將該鏈上的穩定幣遷移至新跨鏈標準；三是某高收益競爭鏈對USDC/USDT承諾高年化+空投點數，持續吸納L2資產。

某L1：USDC遷移與支付試驗田

2024年至今，該鏈穩定幣市值由12.6億升至約21.5億美元，年增近七成。關鍵推力來自某穩定幣發行商原生USDC落地以及大型支付公司在PoS鏈試點法幣和穩定幣結算，帶來企業級增量。

目前，該鏈上穩定幣以USDT和USDC爲主，分別佔40.79%和47%市場份額。

某L1：費用降低未能實現爆發增長

該鏈近一年增長平淡，雖總體穩定幣市值增長79%，但2024年5月後停滯，在10-20億美元間震蕩。2024年底升級使基礎費用大幅降低，但未能持續提供動力，或需生態整體活躍度提升才能帶動穩定幣發展。

某新興公鏈：Move生態的衝量黑馬

該鏈上穩定幣總市值2025年首季突破10億美元，截至5月增幅達2408%，增長最快公鏈之一。作爲MOVE生態公鏈，與另一新興公鏈同屬崛起競爭者。鏈上穩定幣主要由USDT和USDC構成，佔比分別約62.39%和32%。考慮到原生USDC今年1月才上線，增長進展迅速。

某新興公鏈：230倍增長的高速成長鏈

該鏈穩定幣增長最大，從2024年初500萬美元增至2025年5月11.56億美元，增幅230倍。USDC是發行佔比最高穩定幣，約75%。

然而，該生態穩定幣體量尚小，種類較少。吸引大資金入場是面臨的主要增長問題。近期某DeFi項目被盜事件可能影響安全性認知，機遇與隱憂並存。

某新興公鏈：社交支撐增長乏力

作爲2024年加入戰場新兵，該鏈一年內取得較快增長。2024年4月某穩定幣發行商宣布在該鏈發行穩定幣，成爲其第15條支持網路，目標引入大量用戶進入鏈上美元支付生態。上線後，錢包及交易機器人迅速集成，新用戶可用手機號收付穩定幣。

然而，該生態穩定幣增長短暫漲後開始回落，從年初14億美元跌至9億美元左右。可能與生態缺乏新熱點有關。

總結

公鏈穩定幣競爭格局仍在高速變化。以太坊、某交易平台等公鏈保持先發優勢，但多條熱門公鏈崛起正蠶食頭部市場份額。新穩定幣發行不再局限於以太坊。MOVE生態公鏈雖穩定幣鑄造時間短，但增速明顯。

未來穩定幣競爭將更激烈。老牌公鏈面臨守住市場同時繼續增長的雙重壓力，新公鏈迎來市場快速擴張期。隨全球穩定幣法案逐步落地，穩定幣的故事才剛開始。