加密支付通道：未來支付的超導體

隨着2025年的到來，區塊鏈技術已逐步構建出一個與傳統金融體系平行的金融支付生態。加密支付通道承載了2000億美元的穩定幣交易量，以及2024年5.62萬億美元的穩定幣交易額，這幾乎與Mastercard的全年交易額相當。根據統計數據，2024年穩定幣的年化交易額達到15.6萬億美元，分別約爲Visa和Mastercard交易額的119%和200%。

加密支付的普及與大規模採納已成爲不爭的事實。正如某位CEO所言，加密支付通道是支付的超導體。它們構成了平行金融系統的基礎，提供更快的結算時間、更低的費用以及跨境無縫運營的能力。這個理念經過十年發展，如今已有數百家公司致力於將其變爲現實。未來十年，我們將見證加密通道成爲金融創新的核心，推動全球經濟增長。

金融領域仍有諸多挑戰亟待解決：

• 交易市場規模：16萬億美元
• 貿易融資規模：89萬億美元
• 匯款預付資金：4萬億美元
• 國際轉帳平均費率接近7%
• 資金到帳時間爲3-5個工作日
• 全球14億人口無銀行帳戶

本文將從傳統支付的角度出發，探討基於區塊鏈的加密支付通路如何爲傳統支付帶來效用，並提供多個現實應用場景及未來預測。

一、現有的支付通道

爲了理解加密通道的重要性，我們首先需要了解現有支付通道的關鍵概念以及它們的運作機制。

1.1 卡組織網路

信用卡組織網路的結構雖然復雜，但過去70年來，信用卡交易的主要參與者基本保持不變。信用卡支付涉及四個主要角色：

1. 商家
2. 持卡人
3. 發卡銀行
4. 收單銀行

發卡銀行向客戶提供信用卡或借記卡並授權交易。收單機構則代表商家收款並確保資金到達商家帳戶。

信用卡組織網路爲信用卡支付提供通道和規則。它們連接收單機構與發卡銀行，提供清算功能，制定參與規則，並確定交易費用。ISO 8583是主要的國際標準，定義了信用卡支付信息在網路參與者之間的構建和交換方式。

信用卡組織網路分爲"開環"和"閉環"兩種類型。Visa和Mastercard等開環網路涉及多方參與，而美國運通等閉環網路由一家公司處理全部交易流程。

支付經濟學非常復雜，網路中存在多層費用。主要包括交換費、卡組費和結算費。這些費用在不同地區和交易類型中差異很大。

1.2 自動清算所（ACH）

ACH是美國最大的支付網絡之一，由使用它的銀行所有。它最初成立於20世紀70年代，主要用於工資發放、帳單支付和B2B交易。

ACH交易主要有兩種類型：匯款和提款。該過程涉及多個參與者，包括發起付款的公司或個人、他們的銀行、接收銀行以及ACH運營商。

ACH系統一直在努力適應現代需求。2015年推出的"當日ACH"可以更快地處理付款，但仍然依賴批量處理而非實時轉帳，且存在一些限制。

1.3 電匯

電匯是高價值支付處理的核心，美國的兩個主要系統是Fedwire和CHIPS。這些系統處理需要立即結算的時間緊迫、有保障的付款，如證券交易、重大商業交易和房地產購買。

電匯通常使用實時全額結算系統（RTGS），每筆交易在發生時都單獨結算。Fedwire是一種RTGS系統，而CHIPS則是一種軋差淨額結算系統。

SWIFT雖然不是支付系統，但它是一個面向金融機構的全球信息網路，爲跨境支付交易提供支持。

二、現實用例

加密支付通路在傳統美元使用受限但需求旺盛的地方最爲有效，如阿根廷、委內瑞拉、尼日利亞、土耳其和烏克蘭等國家。這些國家通常經濟不穩定、高通脹、貨幣管制或銀行體系不發達。

加密支付通路的優勢在支付全球化的場景中也最爲明顯，因爲區塊鏈網路不受國界限制。它們可以充當不同國家支付系統之間的連接，也可以將支付系統擴展到尚未建立相關基礎設施的國家。

加密支付還特別適用於時間緊迫的付款，如跨境供應商付款和外援支付。這在代理銀行網路效率低下的場景中尤其有幫助。

2.1 商戶收單

商戶收單可分爲前端集成和後端集成兩種用例。前端方法允許商家直接接受加密貨幣作爲客戶的付款方式。後端方法則爲商家提供更快的結算時間和資金獲取渠道。

2.2 借記卡

將借記卡直接連結到非托管智能合約錢包的能力在區塊鏈和現實世界之間建立了強大的橋梁。這些卡正在成爲新興市場的主要消費工具，甚至在發達國家也越來越受歡迎。

2.3 匯款

匯款是指海外工作者將資金從工作國匯回祖國的行爲。2023年全球匯款總額約爲6560億美元。加密支付可以提供一種更快捷、更便宜的海外匯款方式。

2.4 B2B支付

跨境B2B支付是加密支付最有前景的應用之一。它可以顯著提高支付效率，縮短結算時間，降低成本。主要用例包括：

• XB供應商付款
• XB應收帳款
• 財務運營
• 外援支付

2.5 工資單

加密支付爲自由職業者和承包商提供了更高效的薪酬支付方式，尤其是在新興市場。這不僅降低了中介費用，還爲收款人提供了持有數字美元的選擇。

2.6 出入金貨幣承兌

出入金貨幣承兌是連接加密貨幣和法定貨幣的關鍵環節。雖然市場競爭激烈，但近年來已經出現了一些可持續運營的公司，提供全球本地支付渠道。

三、合規監管許可

獲得監管許可是擴大加密支付應用範圍的必要步驟。初創公司可以選擇與已獲許可的實體合作，或獨立獲取許可。每種方式都有其優勢和挑戰。

四、挑戰

加密支付的普及面臨多重挑戰，包括：

• 用戶採用的先有雞還是先有蛋的問題
• 出入金貨幣承兌的高失敗率、用戶體驗障礙和高昂費用
• 隱私問題
• 建立銀行關係的困難
• 合規性不足

五、未來展望

未來5年，加密支付行業可能呈現以下趨勢：

1. 年支付量達到2000億至5000億美元
2. 全球30多家新銀行在加密支付通道上原生推出
3. 金融科技公司和加密原生公司之間的並購增多
4. 出現專爲支付設計的新型加密網路
5. 80%的在線商家接受加密貨幣支付
6. 卡組織網路擴展覆蓋範圍
7. 主要匯款通道大部分通過加密支付完成
8. 鏈上隱私技術得到廣泛應用
9. 10%的外援支出通過加密支付通道發送
10. 出入金貨幣承兌市場結構趨於穩定

六、結論

加密支付通道正在成爲支付領域的超導體，爲全球金融體系帶來更快的結算、更低的費用和無縫的跨境操作。隨着數百家公司致力於將這一理念變爲現實，我們有望在未來十年見證加密通道成爲金融創新的核心，推動全球經濟增長。