联准会降息週期開啓，全球資產迎來新機遇

联准会正式開啓新一輪降息週期，將聯邦基金利率目標區間下調50個基點至4.75%至5.00%之間。這標志着全球流動性將進入新的寬松階段，爲投資者帶來新的機遇。

受此影響，全球股市普遍漲。標普500和道瓊斯指數再創新高，亞太地區股市表現尤爲亮眼。加密貨幣市場同樣受益於降息預期，比特幣價格一度突破66000美元大關，新一輪漲行情似乎正在醞釀之中。

降息前，美國公布的經濟數據喜憂參半。非農就業人數新增14.2萬人，低於預期；而8月CPI同比上升2.5%，連續5個月下降。在當前降息背景下，就業數據不及預期反而可能成爲利好因素，增加了市場對降息的期待。

本次降息幅度略超華爾街預期。歷史上，联准会通常只在經濟面臨衰退風險時才會首次降息就採取50個基點的幅度。然而，联准会主席鲍尔在講話中表示，美國經濟仍在可控範圍內運行，並無太大衰退擔憂。這表明此次降息屬於"預防式降息"，联准会希望通過積極行動來抵御潛在的經濟風險。

從歷史經驗來看，預防式降息往往會推動全球資產牛市，同時導致美元貶值。因此，我們有理由相信本輪降息將進一步推動資產價格漲。

降息消息公布後，美股市場反應強烈。此前兩個交易日出現大幅下跌，但降息後股市直接高開高走，標普500再創歷史新高。小盤股指數羅素2000表現尤爲亮眼，因爲市場風險偏好的提升通常會首先推動高波動性品種漲。

然而，對沖基金似乎對此持不同看法。據高盛集團數據顯示，對沖基金近期以四個月來最快速度買入美國科技股、媒體股和電信股，繼續押注AI相關主題。這反映出市場對未來走勢存在分歧，有人押注衰退，有人交易降息，還有人繼續看好科技創新。

從全球市場角度來看，降息確實帶來了積極影響。除美國外，德國、印度、印尼、新加坡等多個市場指數也創下歷史新高，亞太市場表現尤爲突出。這表明全球投資者對降息後的投資環境普遍持樂觀態度。

降息的影響同樣延伸至加密貨幣領域。比特幣ETF數據顯示，多數機構在降息後增持了比特幣。從最低53000美元左右反彈至66000美元以上，比特幣價格走勢可謂完成了一波大逆襲。作爲風險資產，比特幣也必然會享受到降息帶來的利好。

以太坊ETF也出現了自上市以來罕見的連續資金流入。考慮到ETH/BTC匯率已跌至0.04以下，目前以太坊可能具有較高的投資價值，後續資產配置中可考慮適度配置。

值得注意的是，貝萊德最新發布的一份研究報告引起了廣泛關注。報告指出，比特幣作爲一種獨特的風險分散工具，其吸引力在於脫離了傳統的風險和回報驅動因素。許多投資者正尋求通過比特幣來對沖美元風險和美國債務問題。

隨着全球地緣政治局勢日益緊張，美國債務和赤字狀況引發擔憂，以及全球政治不穩定性加劇，比特幣可能被視爲一種越來越重要的風險分散工具。它有潛力幫助投資者抵御投資組合中可能面臨的財政、貨幣和地緣政治風險因素。

總的來說，全球流動性寬松週期如期而至，联准会通過大幅降息展現了應對經濟風險的決心。在此背景下，全球各類資產都呈現漲趨勢，無論是風險資產還是避險資產。在美元寬松環境下，市場普漲格局並不令人意外。因此，適度配置加密貨幣可能是一個明智之舉，既可能享受流動性寬松紅利，又可能對沖美國債務問題帶來的風險。