Eigenpie：LRT賽道的新玩家

Eigenpie作爲針對LRT的子項目今日啓動了積分活動，爲TVL提供者提供了迄今爲止最大的收益機會。該項目不僅具有獨特性，而且其前身在收益方面表現出色，因此配置價值值得關注。

本文將深入分析Eigenpie的參與方式、運作機制、發展前景以及預期收益，幫助您最大化收益。

參與方式

目前，存入stETH等LST可獲得四重收益：

1. Eigenpie積分，對應總量10%的空投
2. Eigenlayer積分（2月5日開放存款後）
3. Eigenpie總量24% IDO份額，估值較低
4. 所存LST的基礎收益（如mETH的7% APR）

積分會根據參與規模提供額外獎勵，規模越大獎勵越多，最高可達兩倍，建議集中參與以獲得更高回報。

運作機制

Eigenpie採用隔離LRT（ILRT）模式，爲每種LST發行對應的代幣以隔離風險。這種做法的必要性在於，如果一個LRT項目接受多種LST，就需要承擔所有底層LST的風險，一旦某個LST出現問題，可能對整個項目造成嚴重打擊。

雖然隔離風險也意味着隔離流動性，但這並不構成問題。支持LST的LRT相比支持原生質押的LRT，一大優勢就是可以充分利用底層LST的流動性。單獨的交易對實際上更有利於與LST項目方合作激勵流動性。

發展前景

盡管Eigenpie的推出相對較晚，但它填補了一個重要的市場空白：已加入Eigenlayer的LST都迫切希望參與LRT熱潮，而Eigenpie目前看來是最佳選擇。每個LST都有獨立的LRT，無需擔心爲他人做嫁衣。像mETH這樣收益率更高的LST，也可以繼續發揮其優勢。

項目方顯然有很強的動力和能力推進交易所上市和其他合作，因爲這些都能爲旗下其他子項目帶來可觀的收益。

收益預期

代幣經濟模型如下：

• IDO: 40%
• 空投: 10%
• 激勵: 35%
• 項目儲備: 15%（通常用於質押分紅）

這基本上是一個公平發行模式，特別之處在於IDO白名單大部分明確給予TVL提供者。

TVL提供者將獲得：

• 總量10%的空投
• 60%的IDO份額（IDO佔總量的40%，估值300萬美元）

也就是說，總量的34%將給到TVL提供者，佔初始流通的約70%。未來也不會面臨風投拋售壓力。

考慮到LRT賽道當前的熱度，Eigenpie的潛在估值可能相當可觀。如果參考其他項目的估值水平，TVL提供者的總利潤可能達到6000萬美元左右。

假設兩個月後發幣，平均TVL爲2億美元，年化收益率可達180%，這還不包括底層Eigenlayer積分的收益。早期參與者在前15天還能獲得2倍的積分增幅。

總結

• 參與空投需要集中資金以獲取更高獎勵
• 獨特機制是ILRT，隔離各LST的風險
• 優勢包括充分利用現有資源加速發展
• 大部分權益明確分配給TVL提供者，IDO額度透明公平