BTC、ETH 在 9.45 億美元 ETF 流出後反彈，Bitwise 維持長期看多！

8 月 19 日，現貨比特幣與以太坊 ETF 單日資金流出總額高達 9.45 億美元，創下推出以來新高。儘管如此，BTC 與 ETH 在觸及關鍵支撐後小幅反彈。Bitwise 預測比特幣未來十年將優於所有主要資產，而美國證券交易委員會（SEC）主席 Paul Atkins 則表示「極少數」加密代幣屬於證券，與前任 Gensler 的強硬立場形成鮮明對比。

ETF 大規模流出：機構資金風險規避

比特幣 ETF 流出：5.23 億美元

以太坊 ETF 流出：4.22 億美元

領先贖回方：富達（Fidelity）、灰度（Grayscale）

分析師認為，這波資金外流反映出機構在宏觀事件前的風險規避行為：

1、鎖定近期高點利潤，轉向現金或美國國債

2、對通脹、美元走強與美聯儲政策不確定性進行防禦性調整

Kronos Research 資訊長 Rachael Lucas 指出，市場正等待 FOMC 會議紀要 與 鮑威爾在傑克遜霍爾的演講，以判斷資金流動是否反轉。

加密股承壓：MSTR 跌至四月低點

Strategy（MSTR）：週二收跌 7.43% 至 $336.57，創 4 月以來新低

原因：公司下調新股發行門檻，允許低於 2.5 倍 mNAV 發行股票，以籌資支付債務與派息

市場反應：觀察人士批評此舉違背先前承諾，CEO Michael Saylor 則辯稱是為「資本市場策略提供靈活性」

監管新信號：SEC 主席態度轉向

SEC 主席 Paul Atkins 在懷俄明州區塊鏈研討會上表示：

· 「極少數」加密代幣符合證券資格

· 判定依據取決於代幣的包裝與銷售方式，而非資產本身

· 呼籲建立防止「監管惡作劇」的框架，並強調與國會及其他機構合作

這一立場與前任 Gary Gensler 的「大多數代幣屬於證券」觀點截然不同，或意味著美國加密監管環境將迎來重大轉變。

Bitwise 長期看多：BTC 或成核心資產

Bitwise 即將發布的《比特幣長期資本市場假設》報告預測：

未來 10 年年化報酬率：28%

波動性：下降趨勢

與傳統資產相關性：-0.5 至 0.5，具多元化優勢

今年已有 12 家機構平台向 Bitwise 索取長期 BTC 預測（2017–2024 年為零），顯示主流採用率快速提升。完整報告將 BTC 預測與貝萊德、先鋒、摩根大通等傳統資產展望進行對比。

结語

在 ETF 大規模流出與加密股承壓的背景下，BTC 與 ETH 仍展現韌性，短線反彈反映出市場對關鍵支撐的防守意願。Bitwise 的長期看多與 SEC 主席的監管立場轉向，為加密市場注入了新的信心變數。接下來，宏觀事件與監管政策將成為影響資金流向與價格走勢的核心因素。更多即時行情與政策解讀，請關注 Gate 官方平台。