加密貨幣市場陷入流動性危機

作者：Bary Rahma，beincrypto 編譯：金色財經，善歐巴

摘要

• 美國證券交易委員會（SEC）對加密貨幣交易所的法律行動導致流動性危機，給交易者帶來了更高的風險和市場不穩定。
• 由於對Bittrex、Binance和Coinbase等交易所提起的指控，市場深度大幅下降，比特幣交易儲備減少了約20%。
• 儘管存在風險，交易者可以通過在高交易量的交易所進行交易、監控市場深度和進行分散投資來減輕低流動性帶來的影響。

加密貨幣市場變得日益不穩定。美國證券交易委員會（SEC）最近對Binance、Binance.US和Coinbase等加密貨幣交易所採取的法律行動使加密貨幣的流動性陷入危機。這些監管行動正在培育一種環境，其特點是不穩定和對交易者風險的提高。

十大加密貨幣的市場深度直線下降

美國證券交易委員會指控的一個關鍵方面涉及提供未註冊證券交易的加密貨幣交易所。其中包括Solana ( SOL )、Cardano (ADA) 和Filecoin ( FIL ) 等。

這些指控首先針對Bittrex，後來已擴大到包括Binance 和Coinbase。這些訴訟指出，山寨幣的交易量比比特幣和以太坊等傳統貨幣的交易量顯著增長。

“[Binance.US] 的季度交易量增長令人震驚，在短短三個季度內從50 億美元躍升至420 億美元，再到1060 億美元。值得注意的是，在整個牛市中，山寨幣交易量超過了BTC 和ETH 交易量的總和，這對於美國交易所來說是非常不尋常的，” Kaiko 季度報告中寫道。

受這些指控的影響，導致所有加密貨幣交易平台的流動性急劇減少。

作為衡量流動性的重要指標，市場深度已受到嚴重影響。值得注意的是，儘管幣安經歷了一些復甦，但在受到指控後，幣安美國的流動性繼續減少。

鏈上數據描繪了一幅更令人擔憂的畫面。 Bittrex、Binance.US 和OKCoin 的前十大加密貨幣市場深度均大幅下降。

Bittrex 的深度下降了68%，而Binance.US 和OKCoin年初至今均下降了85%。

加密貨幣流動性下降也是其他問題的徵兆。例如，OKCoin在銀行危機期間暫停美元存款後，由於缺乏替代方案，一直難以重建流動性。

比特幣交易所儲備接近200 萬比特幣

此外，2023年第二季度比特幣的全球流動性下降了超過1000萬美元。重要做市商Jane Street 和Jump 決定減少在美國的流動性操作，加劇了這一令人擔憂的趨勢。

CryptoQuant 首席執行官Ki Young Ju認為，從市值最大的兩種加密貨幣和所有主要穩定幣的賣方和買方流動性來看，加密貨幣交易所正在經歷的流動性危機更加臭名昭著。 “加密貨幣賣方流動性正在下降，但買方流動性下降幅度更大。BTC 外匯儲備一年內下降了20%，ETH 下降了40%，穩定幣下降了52%。”

流動性的減少給交易者帶來了巨大的風險。低流動性使市場操縱者能夠利用資產價格，造成波動，從而實現“拉高和拋售”計劃。交易者還面臨“滑點”，即資產的預期執行價格與實際執行價格之間的差異可能會導致意外損失。最後，由於低流動性交易所缺乏交易對手，加密貨幣交易者可能難以退出頭寸。

風險管理是關鍵

然而，情況並不全是厄運和悲觀。交易者可以採取多種措施來減輕流動性低的危險。在交易量大、點差窄的交易所進行交易可以提供更高的穩定性。

監控市場深度和訂單簿可以幫助加密貨幣交易者衡量流動性水平，而使用限價訂單而不是市價訂單可以最大限度地減少滑點。最後，跨多個加密貨幣交易所進行多樣化的交易活動可以幫助避免過度暴露於單一平台。儘管由於加密貨幣流動性下降，交易環境無疑變得更加危險，但這些挑戰並非不可克服。交易者必須隨時了解情況，使用可靠的平台，並採用明智的交易策略來應對當前加密貨幣市場的不確定性。