LD Capital：新近POW項目速覽

原文作者：Duoduo, LD Capital

自以太坊轉為POS 模式之後，佔據市場大多數注意力的公鏈也多為POS 模式。不過，POW 模式也依然處於發展之中。典型代表如KAS，提出了新的POW 區塊鏈模式。由於KAS 的持續上漲，新的POW 項目也逐漸引起資金和社區的注意。本文介紹幾個近期市場表現尚可的POW 項目。

一、市場表現

來源：coingecko, LD Capital

備註：本文數據截至2023 年8 月1 日。

從上表可以看到，這幾個項目上線的時間尚不足一年，市值在5000 萬美元以下，近兩個月價格獲得不錯的漲幅。

此外，Dynex、Neurai 的團隊處於匿名狀態，未對外披露信息。 Microvision Chain 的聯合創始人（推特：@Jason_K 0001）為中國人，官網未披露具體履歷經驗。

二、敘事

新的POW 項目，都結合當前的市場環境和熱點提出了各自的敘事重點。

達奈克斯

Dynex 是基於DynexSolve 芯片算法的神經形態超級計算區塊鏈，提出有用工作量證明(PoUW)方法，來提高去中心化網絡的速度和效率。

DynexSolve 可以運行“神經形態芯片”，這種芯片在一系列計算任務上的性能優於傳統計算方法。神經形態計算機是當今許多人工智能和機器學習的天然平台。 Dynex 希望在此基礎上為人工智能、機器學習、金融科技、生物醫藥等提供算力。

Dynex 主要採用的是GPU 的算力，根據hiveon.com 算力管理平台的統計，DNX 當前的算力佔比達到了14% ，是該平台所統計的算力範圍內第一大的pow 代幣。

###微視鏈

Microvision Chain 的目標是建立具有較高擴展性的pow 公鏈，成為比特幣二層，提高效率，降低費用。該協議主要提出了三個方面的改進： 1）基於UTXO 賬戶的智能合約，可以建立應用；2）內置去中心化身份協議，支持跨鏈，全鏈數據都屬於同一個ID；3）為吸引新用戶參與，無需購買或持有加密貨幣也可以使用Web 3 應用程序。

根據官方網站，項目核心成員在2021 年11 月發表了關於UTXO 模型擴容方法併申請了專利，專利名稱為《Method and for hierarchically cutting data in blockchain transaction, and storage medium》。 2022 年5 月測試網上線，經過中國科學技術大學高性能計算中心的驗證，智能合約的執行速度超過5 K TPS。

神經

Neurai 的目標是一個能夠利用人工智能算法的綜合平台，通過人工智能的力量，進行數據分析、預測建模、決策以及將區塊鏈資產連接到物聯網設備。對比比特幣和以太坊，Neurai 的主要技術參數如下：

來源：Neurai 官網

可見，Neurai 希望提高每秒交易次數，降低交易手續費，並且在將來能夠支持智能合約的實施。

二、算力

根據Mining pool 的數據，各個項目的算力數據如下所示：

來源：Mining Pool, LD Capital

備註：算力單位：H/s 是最小的單位，每秒做一次計算機隨機的hash 碰撞，就叫做Hash/s 單位簡寫成H/s。

1 KH/s= 1000 H/s， 1 MH/s= 1000 KH/s， 1 GH/s = 1000 MH/s， 1 TH/s = 1000 GH/s ， 1 PH/s = 1000 TH/s， 1 EH/s = 1000 PH/s。

對比一些市值排名靠前、知名度較高的POW 公鏈的算力排名，BTC 算力排名第一，BCH 第7 名，BSV 第12 名，KAS 第29 名，DASH 第31 名，LTC 和DOGE 分別是第38 名、第39 名。可見，Microvision Chain 的算力排名較為靠前。

需要注意的是，根據hiveon.com 算力管理平台的統計，DNX 當前的算力佔比達到了14% ，是該平台所統計的GPU 算力範圍內第一大的pow 代幣，已經超過了KAS 代幣的算力。其與Miningpool 的統計有較大差異，應該是統計口徑不同導致。

來源：Hiveon

以下是Miningpool 顯示的各個協議的算力變化情況圖：

Dynex：整體處於上漲趨勢中。近期由於算法升級，導致算力下降。

Microvision Chain：算力处于震荡波动状态，没有显著增长或者减少。

Neurai：近期算力處於增長趨勢，近期增長的算力主要來自散戶，known pools 的算力呈下降趨勢。

總體來看，Dynex 在GPU 算力中佔有優勢，算力整體呈增長趨勢，但近期由於算法升級算力有所下降，後續應對會逐步恢復。另外，KAS 現在轉向採用專業礦機，其之前的GPU 算力轉化參與到DNX 的挖礦中，DNX 進一步獲得算力。 Microvision Chain 的算力排名較為靠前，但是高度集中，中心化程度高，算力處於震盪趨勢中。 Neurai 有較多散戶參與挖礦，分散程度較高，算力處於增長趨勢中。

四、經濟模型

達奈克斯

無ICO，無預挖，無團隊預留。總量1 億枚，現已經釋放6461 萬枚，流通量佔比64% ；釋放速度較快，兩年後流通量佔比約80% 。下圖顯示了代幣釋放時間表和每個區塊鏈獎勵代幣數量時間表。每區塊代幣獎勵根據特定公式持續降低，形成平滑曲線。

目前每個區塊的獎勵約為173 個DNX，大約2 分鐘產出一個區塊。據此可以計算月度排放代幣數大約為267 萬枚，按照0.6 美元的單價計算，每個月釋放價值約為220 萬美元。

###微視鏈

Microvision Chain 的代幣釋放並非完全的POW 模式，還存在項目方預留、DAO 建設者預留等內容，更類似於POW 與POS 模式的結合。

按照這個釋放規則計算，前1000 天月度代幣釋放約為27.4 萬枚，每年釋放約328 萬枚， 3 年釋放總量為986 萬枚，三年後流通量佔比達到47% 。如按照價格12 美元計算，則每月釋放價值為328 萬美元，每年釋放價值為3900 萬美元。

神經

代幣總量為21, 000, 000, 000 枚，現流通量為5, 873, 595, 098 枚，流通量佔比28% 。

如果按照0.00081 的單價計算，接下來每個月新增價值約為81 萬美元，約為當前市值的17% 。

可見，Dynex 和Neurai 的代幣分配是完全的pow 模式。 Microvision Chain 有65% 的代幣並非按照pow 模式進行分配，項目方有較大的控制權。三個代幣的早期釋放比例都比較高，早期參與的礦工持有大量代幣。這部分代幣，既是潛在的拋壓，也是潛在的拉盤動力。

五、問題

上述三個項目，最容易受到質疑的，是其團隊實力和技術可行性問題。在Dynex 和Microvision Chain 社區，不時出現對項目方的FUD，主要觀點是認為項目方的論文為多篇論文的“縫合”，項目方演示的視頻並不能代表新的技術，而只是一些似是而非的概念。

這三個項目的敘事都需要較強的科研實力和技術開發能力，而Dynex、Neurai 屬於匿名團隊，未披露成員信息；Microvision Chain 雖然有聯合創始人半實名（公開推特、參與訪談等）了，但也不存在行業知名度和其他知名項目的參與經歷。

目前，參與此類項目的投資者，不少是在KAS 投資中獲利的資金，社區存在一定程度的重合。