加密ETF“費用戰”迫在眉睫現貨BTC ETF成本是多少

作者：BEN STRACK，blockworks；編譯：松雪，金色財經

**市場觀察人士表示，計劃中的以太坊期貨ETF 擬議的管理費可能預示著一場加密基金費用大戰正在醞釀之中。 **

但這將如何影響現貨比特幣ETF 的成本——以及投資者是否關心——還有待觀察，特別是因為美國證券交易委員會從未允許推出此類產品。

Roundhill Investments 在8 月4 日的一份文件中透露，其**Ether Strategy ETF 將收取19 個基點或0.19% 的管理費。 **

0.19% 的費用幾乎是Volatility Shares 計劃為其Ether Strategy ETF 收取的費用的六分之一，該基金計劃啟動一系列類似的申請。從現在到產品獲得潛在批准，這些擬議費用可能會發生變化。

管理費代表費用率的一部分，或用於支付基金運營各種費用的基金資產的百分比。

彭博資訊分析師Eric Balchunas 和James Seyffart 上週在推文中強調了Roundhill 費用。

“費用戰已經開始，我們距離推出還有兩個月的時間，”Balchunas 說。 “ETF 恐怖穹頂生效了。”

這與比特幣ETF 有何關係

**SEC 正在審查的擬議現貨比特幣ETF 尚未透露其費用比率。 **

潛在的現貨比特幣ETF 發行人Bitwise 的首席投資官Matt Hougan 在本月早些時候的一次網絡研討會上表示，**基於期貨的ETF 的費用比率可能預示著現貨比特幣ETF 發行人可能收取的費用。 **

ProShares 比特幣策略ETF (BITO)——最大的比特幣期貨ETF，也是第一個推出的——費用率為0.95%。 Valkyrie 比特幣策略ETF (BTF) 也是如此。 VanEck 的比特幣期貨基金（XBTF）更便宜，費用率為0.66%。

金融專業人士數字資產委員會(DACFP) 創始人Ric Edelman 在與Hougan 舉行的網絡研討會上表示，**他預計現貨比特幣ETF 的費用比率將在0.5% 至1.0% 之間。 **

但The ETF Store 總裁Nate Geraci 在8 月18 日的一條推文中表示，現貨比特幣ETF 的發行人可能會尋求擊敗Roundhill 提議的0.19% 的費用。

“本以為我們可以看到不到40個基點， 最終可能會比這個低得多，”Geraci 補充道。 “這將是殘酷的費用競爭。”

VettaFi 的金融未來學家戴夫·納迪格(Dave Nadig) 表示，對於專注於任何另類資產類別的ETF 來說，0.19% 的利率都比較便宜。

納迪格認為，**加密貨幣期貨產品的發行人可能會收取比現貨產品更高的費用，**並指出與期貨合約相關的展期成本。

“然而，由於現貨比特幣ETF 將在很大程度上成為一種接入工具，我懷疑交易量將比費用比率重要得多。”

納迪格表示，**如果SEC 批准自行推出單一現貨比特幣ETF，那麼費用比率可能根本無關緊要，**而Grayscale Investments 和VanEck 的數字資產研究主管則反對這種情況。

但他補充說，**如果同時推出多個ETF，費用比率以及基金規模（可能由機構推動）對於ETF的成功將更為關鍵。 **

納迪格說：“你可以想像這樣一個場景，即有一個已知的開始日期，然後各種參與者悄悄地推動他們最大的ETF 和對加密貨幣感興趣的貿易夥伴和客戶。” “在這種情況下，數量很重要，但費用比率可能很重要。”