英偉達越做越大，讓AI芯片初創公司難以融資？

原文來源：半導體產業縱橫

圖片來源：由無界AI‌ 生成

**美國芯片初創公司融資金額下降。 **

美國SEC披露的文件顯示，英偉達董事長兼CEO黃仁勳日前減持英偉達股權，分別在2023年9月1日、5日、6日兌現期權，每天賣出29,688股英偉達股票，合計賣出約8.91萬股。如果按照三個交易日均價480.37美元/股來算，黃仁勳套現約4280萬美元（約3.12億元）。

隨著ChatGPT的走紅，英偉達業績持續高速增長。

財報顯示，英偉達2023年第二季度營收為135.1億美元，較上年同期的67億美元增長101%，較上一季度的71.92億美元增長88%。英偉達也成為了2023年美股的當紅炸子雞，市值很快突破1萬億美元。儘管遭遇連續兩日的股價下挫，但市值仍高達1.14萬億美元。

傳奇投資人、投資機構Research Affiliates的董事長羅伯•阿諾特（Rob Arnott）日前警告稱，英偉達的股票在今年驚人的反彈後形成了資產泡沫，如果泡沫破裂，可能引發更大範圍的市場崩盤。

雖然投資者對英偉達有些質疑，不過外媒報導，英偉達在人工智能計算機芯片製造方面的霸主地位已經讓潛在競爭對手獲得風險投資門檻提高，本季度美國交易數量比一年前下降了80%。英偉達在處理大量語言數據的芯片市場上佔據主導地位。

隨著英偉達在這一領域變得越來越強大，試圖製造競爭芯片的公司變得越來越困難。將芯片設計推進到工作原型的成本可能超過5億美元，因此回調迅速威脅到初創公司的前景。 Eclipse Ventures 合夥人格雷格·賴肖(Greg Reichow) 表示：“英偉達的持續主導地位充分說明了打入這個市場的難度。” “這導致對這些公司的投資減少，或者至少對其中許多公司的投資減少。”

根據PitchBook 的數據，截至8 月底，美國芯片初創公司已籌集8.814 億美元。相比之下，2022 年前三個季度的交易額為17.9 億美元。截至8 月底，交易數量從23 筆減少到4 筆。

英偉達拒絕置評。

據科技網站The Register 報導，AI 芯片初創公司Mythic 總共籌集了約1.6 億美元資金，去年現金耗盡，幾乎被迫停止運營。但幾個月後的3 月份，它成功籌集到了相對溫和的1300 萬美元投資。

Mythic 首席執行官戴夫·里克(Dave Rick) 表示，英偉達“間接”加劇了整體AI 芯片融資困境，因為投資者希望“投資巨額、回報豐厚的全壘打型投資”。里克表示，困難的經濟狀況加劇了周期性半導體行業的低迷。

兩位熟悉該公司情況的消息人士稱，一家名為Rivos 的神秘初創公司致力於數據服務器芯片設計，最近在融資方面遇到了困難。 Rivos 發言人表示，英偉達的市場主導地位並沒有阻礙其融資努力，其硬件和軟件“繼續讓我們的投資者興奮不已”。 Rivos 捲入了與蘋果的訴訟，蘋果指控Rivos 竊取知識產權，這加劇了籌款挑戰。

要求嚴格的投資者

尋求籌集現金的芯片初創公司面臨著投資者更嚴格的要求。消息人士稱，他們要求公司擁有一款在幾個月內推出或已經產生銷售的產品。

大約兩年前，芯片初創公司的新投資通常為2 億美元或3 億美元。 PitchBook 分析師布倫丹·伯克(Brendan Burke) 表示，這一數字已降至約1 億美元。

至少兩家人工智能芯片初創公司通過宣揚潛在客戶或他們與知名高管的關係，克服了投資者的不情願。

為了在8 月份籌集1 億美元資金，Tenstorrent 通過“營銷”首席執行官吉姆·凱勒(Jim Keller)，他是一位近乎傳奇的芯片架構師，曾為蘋果、Advanced Micro Devices 和特斯拉設計過芯片。

D-Matrix 預計今年的收入將低於1000 萬美元，但在微軟的財務支持以及Windows 製造商承諾在明年推出後測試d-Matrix 的新型AI 芯片的支持下，D-Matrix 上週籌集了1.1 億美元。

雖然英偉達影子下的這些芯片製造商處境艱難，但人工智能軟件和相關技術領域的初創公司卻沒有面臨同樣的限制。根據PitchBook 的數據，截至8 月份，他們今年籌集了約240 億美元的資金。

儘管英偉達在人工智能計算領域佔據主導地位，但該公司並沒有牢牢鎖定該領域。 AMD 計劃今年推出一款與英偉達競爭的芯片，而英特爾通過收購獲得了競爭對手的產品，實現了跨越式發展。消息人士認為，這些產品具有成為英偉達芯片替代品的長期潛力。

還有一些相鄰的應用程序可以為競爭對手提供機會。例如，為預測算法執行數據密集型計算的芯片是一個新興的利基市場。英偉達並未在這一領域佔據主導地位，投資時機已經成熟。