當大家都在談論降息時，著名經濟學家的一番話卻讓人吃驚：“聯邦儲備局在2025年不降息，而是...

隨著美聯儲通過歷史性的貨幣政策舉措完成了過去一年的工作，人們已經開始討論2025年可能發生的事情。

CNBC的《交換》節目中，Apollo Global Management的合夥人兼首席經濟學家Torsten Slok提出了一種不同的觀點：美聯儲可能不僅維持利率不變，還可能不得不在明年再次提高利率。 缺少源文本 Slok指出，它指示了比預期更強勁的經濟數據，這可能會影響FED的決策。根據亞特蘭大聯邦儲備銀行的數據，美國GDP在2024年第三季度增長了2.8％，預計在第四季度將達到3.3％。這種增長遠遠超過了國會預算辦公室對可持續2％的增長率的預測，並表明儘管之前的加息，經濟仍然強勁。

通脹數據也支持Slok的觀點。 11月份消費者物價指數（CPI）為3.3％，而亞特蘭大聯邦儲備銀行的核心CPI和克利夫蘭聯邦儲備銀行的中位數CPI等其他指標在3％至4％之間變化。 這些水平遠高於美聯儲2％的通脹目標，強調了持續的通脹壓力。

Slok表示：“儘管美聯儲自2022年3月以來一直在加息，但我們仍然看到強勁的經濟增長和黏性通脹。”他補充道：“這表明貨幣政策可能並不像一些人想象的那樣具有限制性。”

Slok還指出，如果他在2024年再次當選，特朗普政府可能會對潛在的政策變化進行調整，這可能會對通脹施加壓力。建議的措施，如降低本土製造商的公司稅、加強移民管制以及調整關稅，可能會為通脹和經濟增長帶來上行壓力。 未輸入文本 斯洛克表示：“這些政策可能在2025年推高通貨膨脹率，並使美聯儲更加難以證明需要降息。”

此外，討論還涉及到了股市和加密貨幣市場所支持的金融環境可能會給美聯儲的任務帶來的困難。 Slok 將這種樂觀情緒的一部分歸因於“選舉引起的狂熱”，但他也提醒稱，寬鬆的金融條件可能會增加過熱風險。

他補充道：“當你看到新興市場、強勁增長和頑固通脹時，主張降低利率是正確的舉措是困難的。”

Slok的外觀挑戰了普遍觀點，即美聯儲可能在2025年初之前降低利率。相反，如果通脹更持久，或者在新管理層下政策變化進一步加劇價格壓力的情況下，更高的利率風險將突出。

Slok表示：“從數據來看，一切都指向美聯儲可能在明年需要再次加息的可能性，”並補充說：“忽視理論模型，專注於現實世界的動態對政策制定者非常重要。”