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Gate 研究院：Solana 期货放量创高｜BIS 质疑稳定币货币属性

Gate 研究院：Solana 期货放量创高｜BIS 质疑稳定币货币属性

进阶
日报研究院山寨币交易机器人宏观
6/25/2025, 7:25:17 AM
Gate 研究院日报：6 月 25 日，加密市场延续修复，BTC 自 98,000 USDT 反弹构建 V 型结构，ETH 整体震荡，市场情绪回升至偏贪婪。热门代币方面，CFG 因其国债代币基金 JRTSY 再度受到市场关注，上涨 16.8%，APT 受新项目 “Shelby” 推动上涨逾 12%，VELO 因与 Solana 合作拓展跨境产品上涨近 9%。Solana CME 期货量创历史新高，机构资金加速布局。BIS 批评稳定币缺乏货币核心属性，主张推动统一账本与央行资产代币化；以太坊拟将区块时隙缩短至 6 秒，助力性能与成本优化。

加密市场全景

  • BTC（+1.61% 丨 现价 106,575 USDT）：BTC 均线系统呈多头排列，MACD 保持金叉状态，动能柱虽略有收敛但未出现反转信号，量能则持续温和释放，显示市场偏向震荡偏强格局。短期来看，98,000 USDT 为有效支撑区域，若后续放量突破 106,800-107,000 USDT 的前高阻力区间，有望进一步上攻至 108,500 USDT 附近。反之，若成交量无法跟进或失守 104,000 USDT，需警惕行情重回回调通道。6 月 24 日 BTC ETF 净流入 5.88 亿美元，其中贝莱德 IBIT 流入 4.36 亿美元，富达 FBTC 流入 8,520 万美元，显示机构资金正持续加码比特币配置。数据截至 12:30 PM (UTC+8)。
  • ETH（+2.53% 丨 现价 2,453 USDT）：ETH 小时级别走势温和上扬，沿短期均线运行，MACD 金叉延续，动能柱虽略有收敛但仍处零轴上方，显示多头动能仍在。当前已在 2,400 USDT 上方形成支撑，短期阻力位于 2,480–2,500 区间。若放量突破，有望上探 2,550–2,580；若量能不足，需留意 2,400 USDT 的支撑有效性。6 月 24 日 ETH ETF 净流入 7,130 万美元，其中贝莱德 ETHA 流入 9,800 万美元，富达 FETH 则流出 2,670 万美元，整体反映市场对以太坊的资金配置短期仍偏保守。数据截至 12:30 PM (UTC+8)。
  • 山寨币：山寨币市场延续反弹势头，尽管涨幅略有收敛，近 24 小时内 SOL 上涨 2.30%，XRP 上涨 2.45%。恐惧与贪婪指数今日暂报 66，显示市场情绪偏向贪婪区间，资金风险偏好维持在较高水位。
  • 宏观：6 月 24 日标普 500 指数涨 1.11%，报 6,092.18 点；道琼斯指数涨 1.19%，报 43,089.02 点；纳斯达克指数涨 1.43%，报 19,912.53 点。截至 6 月 25 日 10:30 AM (UTC+8），现货黄金每盎司价格暂报 3,330 美元，24H 内跌幅为 0.21%。

掘金热门代币

CFG Centrifuge（+16.8%，流通市值 1.04 亿美元）

据 Gate 大门行情数据显示，CFG 代币当前报价为 0.1859 美元，24 小时内上涨近 17%。Centrifuge 是专注于现实世界资产（RWA）上链的资产融资协议，致力于将中小企业的应收账款、房地产或设备租赁等真实资产进行代币化，并作为抵押品在其 Dapp “Tinlake”上获取 DeFi 融资。该机制不仅降低企业融资门槛，也为 DeFi 投资者提供与加密资产价格波动性脱钩的稳定收益来源。

Centrifuge 与 Janus Henderson 合作推出的国债代币基金 JRTSY 于 2023 年上线，2024 年获 S&P 最高评级，近期因成为 tUSD 资产支持之一再度受到关注。JRTSY 为 TVL 前五、评级最高的 RWA 基金，强化 Centrifuge 在机构合规资产布局中的地位。此外，Centrifuge 团队受邀出席 2025 年 Cannes RWA 峰会，与 Janus Henderson、Aave Labs 等机构共议行业趋势，强化其在 RWA 生态中的影响力。整体来看，CFG 此轮上涨受高评级资产整合、稳定币联动及市场关注升温等多重利好驱动，短期资金流入明显，后续可关注其 TVL 成长与资产扩展进程。

APT Aptos（+12.49%，流通市值 31.59 亿美元）

据 Gate 大门行情数据显示，APT 代币当前报价为 4.875 美元，24 小时内上涨逾 12%。Aptos 是一条专为扩展性与模块化而设计的 Layer1 区块链，使用 Move 编程语言打造，以提升智能合约安全性与执行效率。APT 作为其原生代币，承担交易手续费、质押奖励与治理提案等核心功能，支撑整个生态系统的稳定运行。近期随着市场风险偏好回升及链上应用活跃度提升，APT 表现持续强势，成为机构与散户关注的热门标的。

技术面上，APT 在低位横盘整理后于 6 月 24 日放量突破短期均线，MACD 出现金叉，叠加成交量明显放大，显示多头动能增强。消息面则来自 Aptos 官方在 X 平台发布的新项目 “Shelby”，由 Aptos Labs 与 Jump 联合推出，主打去中心化、可盈利的 Web3 存储基础设施，旨在打破 Web2 巨头对数据的控制，激发市场对其应用潜力与生态价值的预期。整体来看，此轮 APT 上涨受技术突破与生态利好双重驱动，在主流币相对疲弱之际吸引资金入场，短期内有望进一步挑战 6 美元压力位。

VELO Velo（+8.78%，流通市值 9,876 万美元）

据 Gate 大门行情数据显示，VELO 代币现报 0.013 美元，24 小时内上涨近 9%。Velo 是一个基于区块链的金融协议，致力于通过分布式账本实现数字信用稳定与稳定币发行，为企业构建一个开放且可信的信用网络。与传统金融方案不同，Velo 协议采用加密货币质押支持的数字储备系统（DRS），确保其发行的稳定信用具有可验证的资产支撑与价格稳定性。

Velo 于 6 月 24 日宣布与 Solana 生态的 DEX 聚合器 Ranger Finance 达成合作，双方将共同拓展其 Universe 平台的产品矩阵，推出支持多币种与多资产的永续合约功能（Multi FX & Multi Asset Perps），以实现更高效的跨境外汇流动性聚合，提升定价效率与交易可达性。此次合作进一步强化了 Velo 在 Web3 金融基础设施中的定位，目标是打造一个去中心化、高流动性的全球市场入口。整体来看，Velo 本轮上涨主要受生态合作推进与功能扩展预期驱动，叠加小市值币种具备价格弹性，短期吸引资金博弈关注。后续走势仍有赖于实际交易量与协议活跃度的持续表现。

Alpha 解读

Solana CME 期货交易量创历史新高，机构兴趣升温

据 Glassnode 数据，Solana（$SOL）在芝商所（CME）上线的期货合约交易量近期创下历史新高，单日成交达 175 万口合约，反映出机构投资者对该资产的兴趣持续升温。与此同时，SOL 现货价格已回升至 145 USDT 上方，显示出市场对其基本面与资金面的双重信心。

Solana 自 2025 年 3 月在 CME 推出期货以来，交易量持续增长，此次创高意味着传统金融资本正在加速介入该生态体系。随着 Layer 1 战局逐步明朗，Solana 以高效吞吐量和低费用优势，持续吸引开发者、用户与资金聚集，尤其在 DePIN、链上游戏、DeFi 及 meme 资产交易方面表现活跃。

期货交易量的激增也透露出机构正积极进行风险对冲、资产配置或策略建仓，显示 Solana 已逐步从“投机资产”转型为具备系统性流动性的主流标的之一。后续若价格稳定并维持高成交热度，SOL 有望进一步吸引 ETF 产品或托管级资金的关注。

BIS 批评稳定币缺乏货币核心属性，推动统一账本与代币化央行系统

据 The Block 报导，国际清算银行（BIS）在最新年报中指出，稳定币虽具跨境支付潜力，但在货币的“同质性、弹性与完整性”方面表现不足，难以胜任公共支付系统中的核心角色。BIS 首席经济顾问 Hyun Song Shin 甚至将稳定币比作 19 世纪的私人钞票，可能在信心动摇时引发系统性风险。

BIS 表示，即使稳定币受到立法约束（如美国《Genius Act》要求以高流动资产作为支持），其私营性质仍难以满足全球清算体系对安全性与稳定性的需求。作为替代方案，BIS 正推动“统一账本”（Unified Ledger）架构，将央行储备金、商业存款及国债等资产进行代币化，并在同一平台上进行即时、透明结算，目前已透过 Project Agorá 等项目开展试点。

这一立场显示，全球金融监管机构正倾向由央行主导未来的支付基础设施，稳定币的角色虽未被完全否定，但其作为主权货币替代方案的空间正逐步被压缩。随着各国推进央行数字货币与代币化金融系统，稳定币或将更多被定位为过渡工具，而非长期主流解法。

以太坊开发者提案缩短区块时隙至 6 秒，推动性能与扩容升级

据 CoinDesk 报道，以太坊核心开发者 Barnabé Monnot 提出 EIP-7782，建议将区块时隙从 12 秒缩短至 6 秒，旨在提升网络效率、降低交易延迟与 Gas 成本。若该提案通过，将纳入预计于 2026 年上线的 Glamsterdam 升级，使每分钟区块数量翻倍，并将三阶段共识流程压缩至总计 6 秒。

Glamsterdam 升级目前仍处于早期规划阶段，整体聚焦于协议性能优化与 Gas 成本降低，预计将涵盖多项 Layer 1 扩容相关改动。EIP-7782 被视为以太坊向更高性能演进的重要尝试，但同时也引发了对节点负载、去中心化程度以及网络稳定性的讨论，后续发展仍有赖于技术评估与社区共识。若成功实施，EIP-7782 将有望成为继合并（The Merge）与 proto-danksharding 之后，以太坊扩容进程中的又一关键里程碑。

Gate Launchpool

打新详情

  • 认购项目：League of Traders
  • 代币名称：LOT
  • 打新时间：截至 2025 年 6 月 26 日 20:00（UTC+8）
  • 参与方式：质押 LOT 或 GT 即可免费领取
  • 空投总量：1,200,000 LOT

项目介绍

LOT 是韩国最大的社交交易平台，以游戏化的方式为用户带来沉浸式的加密货币交易体验。平台由 Mirana、C3 Ventures、Cadenza（知名加密风投机构）以及韩国游戏公司 Neowiz 等联合支持。


参考资料：



Gate 研究院是一个全面的区块链和加密货币研究平台，为读者提供深度内容，包括技术分析、热点洞察、市场回顾、行业研究、趋势预测和宏观经济政策分析。

免责声明
加密货币市场投资涉及高风险，建议用户在做出任何投资决定之前进行独立研究并充分了解所购买资产和产品的性质。Gate 不对此类投资决策造成的任何损失或损害承担责任。

作者： Shirley
审校： Ember, Mark
* 投资有风险，入市须谨慎。本文不作为 Gate 提供的投资理财建议或其他任何类型的建议。
* 在未提及 Gate 的情况下，复制、传播或抄袭本文将违反《版权法》，Gate 有权追究其法律责任。

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Gate 研究院日报：6 月 25 日，加密市场延续修复，BTC 自 98,000 USDT 反弹构建 V 型结构，ETH 整体震荡，市场情绪回升至偏贪婪。热门代币方面，CFG 因其国债代币基金 JRTSY 再度受到市场关注，上涨 16.8%，APT 受新项目 “Shelby” 推动上涨逾 12%，VELO 因与 Solana 合作拓展跨境产品上涨近 9%。Solana CME 期货量创历史新高，机构资金加速布局。BIS 批评稳定币缺乏货币核心属性，主张推动统一账本与央行资产代币化；以太坊拟将区块时隙缩短至 6 秒，助力性能与成本优化。
日报研究院山寨币交易机器人宏观

加密市场全景

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加密市场全景

  • BTC（+1.61% 丨 现价 106,575 USDT）：BTC 均线系统呈多头排列，MACD 保持金叉状态，动能柱虽略有收敛但未出现反转信号，量能则持续温和释放，显示市场偏向震荡偏强格局。短期来看，98,000 USDT 为有效支撑区域，若后续放量突破 106,800-107,000 USDT 的前高阻力区间，有望进一步上攻至 108,500 USDT 附近。反之，若成交量无法跟进或失守 104,000 USDT，需警惕行情重回回调通道。6 月 24 日 BTC ETF 净流入 5.88 亿美元，其中贝莱德 IBIT 流入 4.36 亿美元，富达 FBTC 流入 8,520 万美元，显示机构资金正持续加码比特币配置。数据截至 12:30 PM (UTC+8)。
  • ETH（+2.53% 丨 现价 2,453 USDT）：ETH 小时级别走势温和上扬，沿短期均线运行，MACD 金叉延续，动能柱虽略有收敛但仍处零轴上方，显示多头动能仍在。当前已在 2,400 USDT 上方形成支撑，短期阻力位于 2,480–2,500 区间。若放量突破，有望上探 2,550–2,580；若量能不足，需留意 2,400 USDT 的支撑有效性。6 月 24 日 ETH ETF 净流入 7,130 万美元，其中贝莱德 ETHA 流入 9,800 万美元，富达 FETH 则流出 2,670 万美元，整体反映市场对以太坊的资金配置短期仍偏保守。数据截至 12:30 PM (UTC+8)。
  • 山寨币：山寨币市场延续反弹势头，尽管涨幅略有收敛，近 24 小时内 SOL 上涨 2.30%，XRP 上涨 2.45%。恐惧与贪婪指数今日暂报 66，显示市场情绪偏向贪婪区间，资金风险偏好维持在较高水位。
  • 宏观：6 月 24 日标普 500 指数涨 1.11%，报 6,092.18 点；道琼斯指数涨 1.19%，报 43,089.02 点；纳斯达克指数涨 1.43%，报 19,912.53 点。截至 6 月 25 日 10:30 AM (UTC+8），现货黄金每盎司价格暂报 3,330 美元，24H 内跌幅为 0.21%。

掘金热门代币

CFG Centrifuge（+16.8%，流通市值 1.04 亿美元）

据 Gate 大门行情数据显示，CFG 代币当前报价为 0.1859 美元，24 小时内上涨近 17%。Centrifuge 是专注于现实世界资产（RWA）上链的资产融资协议，致力于将中小企业的应收账款、房地产或设备租赁等真实资产进行代币化，并作为抵押品在其 Dapp “Tinlake”上获取 DeFi 融资。该机制不仅降低企业融资门槛，也为 DeFi 投资者提供与加密资产价格波动性脱钩的稳定收益来源。

Centrifuge 与 Janus Henderson 合作推出的国债代币基金 JRTSY 于 2023 年上线，2024 年获 S&P 最高评级，近期因成为 tUSD 资产支持之一再度受到关注。JRTSY 为 TVL 前五、评级最高的 RWA 基金，强化 Centrifuge 在机构合规资产布局中的地位。此外，Centrifuge 团队受邀出席 2025 年 Cannes RWA 峰会，与 Janus Henderson、Aave Labs 等机构共议行业趋势，强化其在 RWA 生态中的影响力。整体来看，CFG 此轮上涨受高评级资产整合、稳定币联动及市场关注升温等多重利好驱动，短期资金流入明显，后续可关注其 TVL 成长与资产扩展进程。

APT Aptos（+12.49%，流通市值 31.59 亿美元）

据 Gate 大门行情数据显示，APT 代币当前报价为 4.875 美元，24 小时内上涨逾 12%。Aptos 是一条专为扩展性与模块化而设计的 Layer1 区块链，使用 Move 编程语言打造，以提升智能合约安全性与执行效率。APT 作为其原生代币，承担交易手续费、质押奖励与治理提案等核心功能，支撑整个生态系统的稳定运行。近期随着市场风险偏好回升及链上应用活跃度提升，APT 表现持续强势，成为机构与散户关注的热门标的。

技术面上，APT 在低位横盘整理后于 6 月 24 日放量突破短期均线，MACD 出现金叉，叠加成交量明显放大，显示多头动能增强。消息面则来自 Aptos 官方在 X 平台发布的新项目 “Shelby”，由 Aptos Labs 与 Jump 联合推出，主打去中心化、可盈利的 Web3 存储基础设施，旨在打破 Web2 巨头对数据的控制，激发市场对其应用潜力与生态价值的预期。整体来看，此轮 APT 上涨受技术突破与生态利好双重驱动，在主流币相对疲弱之际吸引资金入场，短期内有望进一步挑战 6 美元压力位。

VELO Velo（+8.78%，流通市值 9,876 万美元）

据 Gate 大门行情数据显示，VELO 代币现报 0.013 美元，24 小时内上涨近 9%。Velo 是一个基于区块链的金融协议，致力于通过分布式账本实现数字信用稳定与稳定币发行，为企业构建一个开放且可信的信用网络。与传统金融方案不同，Velo 协议采用加密货币质押支持的数字储备系统（DRS），确保其发行的稳定信用具有可验证的资产支撑与价格稳定性。

Velo 于 6 月 24 日宣布与 Solana 生态的 DEX 聚合器 Ranger Finance 达成合作，双方将共同拓展其 Universe 平台的产品矩阵，推出支持多币种与多资产的永续合约功能（Multi FX & Multi Asset Perps），以实现更高效的跨境外汇流动性聚合，提升定价效率与交易可达性。此次合作进一步强化了 Velo 在 Web3 金融基础设施中的定位，目标是打造一个去中心化、高流动性的全球市场入口。整体来看，Velo 本轮上涨主要受生态合作推进与功能扩展预期驱动，叠加小市值币种具备价格弹性，短期吸引资金博弈关注。后续走势仍有赖于实际交易量与协议活跃度的持续表现。

Alpha 解读

Solana CME 期货交易量创历史新高，机构兴趣升温

据 Glassnode 数据，Solana（$SOL）在芝商所（CME）上线的期货合约交易量近期创下历史新高，单日成交达 175 万口合约，反映出机构投资者对该资产的兴趣持续升温。与此同时，SOL 现货价格已回升至 145 USDT 上方，显示出市场对其基本面与资金面的双重信心。

Solana 自 2025 年 3 月在 CME 推出期货以来，交易量持续增长，此次创高意味着传统金融资本正在加速介入该生态体系。随着 Layer 1 战局逐步明朗，Solana 以高效吞吐量和低费用优势，持续吸引开发者、用户与资金聚集，尤其在 DePIN、链上游戏、DeFi 及 meme 资产交易方面表现活跃。

期货交易量的激增也透露出机构正积极进行风险对冲、资产配置或策略建仓，显示 Solana 已逐步从“投机资产”转型为具备系统性流动性的主流标的之一。后续若价格稳定并维持高成交热度，SOL 有望进一步吸引 ETF 产品或托管级资金的关注。

BIS 批评稳定币缺乏货币核心属性，推动统一账本与代币化央行系统

据 The Block 报导，国际清算银行（BIS）在最新年报中指出，稳定币虽具跨境支付潜力，但在货币的“同质性、弹性与完整性”方面表现不足，难以胜任公共支付系统中的核心角色。BIS 首席经济顾问 Hyun Song Shin 甚至将稳定币比作 19 世纪的私人钞票，可能在信心动摇时引发系统性风险。

BIS 表示，即使稳定币受到立法约束（如美国《Genius Act》要求以高流动资产作为支持），其私营性质仍难以满足全球清算体系对安全性与稳定性的需求。作为替代方案，BIS 正推动“统一账本”（Unified Ledger）架构，将央行储备金、商业存款及国债等资产进行代币化，并在同一平台上进行即时、透明结算，目前已透过 Project Agorá 等项目开展试点。

这一立场显示，全球金融监管机构正倾向由央行主导未来的支付基础设施，稳定币的角色虽未被完全否定，但其作为主权货币替代方案的空间正逐步被压缩。随着各国推进央行数字货币与代币化金融系统，稳定币或将更多被定位为过渡工具，而非长期主流解法。

以太坊开发者提案缩短区块时隙至 6 秒，推动性能与扩容升级

据 CoinDesk 报道，以太坊核心开发者 Barnabé Monnot 提出 EIP-7782，建议将区块时隙从 12 秒缩短至 6 秒，旨在提升网络效率、降低交易延迟与 Gas 成本。若该提案通过，将纳入预计于 2026 年上线的 Glamsterdam 升级，使每分钟区块数量翻倍，并将三阶段共识流程压缩至总计 6 秒。

Glamsterdam 升级目前仍处于早期规划阶段，整体聚焦于协议性能优化与 Gas 成本降低，预计将涵盖多项 Layer 1 扩容相关改动。EIP-7782 被视为以太坊向更高性能演进的重要尝试，但同时也引发了对节点负载、去中心化程度以及网络稳定性的讨论，后续发展仍有赖于技术评估与社区共识。若成功实施，EIP-7782 将有望成为继合并（The Merge）与 proto-danksharding 之后，以太坊扩容进程中的又一关键里程碑。

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  • 代币名称：LOT
  • 打新时间：截至 2025 年 6 月 26 日 20:00（UTC+8）
  • 参与方式：质押 LOT 或 GT 即可免费领取
  • 空投总量：1,200,000 LOT

项目介绍

LOT 是韩国最大的社交交易平台，以游戏化的方式为用户带来沉浸式的加密货币交易体验。平台由 Mirana、C3 Ventures、Cadenza（知名加密风投机构）以及韩国游戏公司 Neowiz 等联合支持。


参考资料：



Gate 研究院是一个全面的区块链和加密货币研究平台，为读者提供深度内容，包括技术分析、热点洞察、市场回顾、行业研究、趋势预测和宏观经济政策分析。

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加密货币市场投资涉及高风险，建议用户在做出任何投资决定之前进行独立研究并充分了解所购买资产和产品的性质。Gate 不对此类投资决策造成的任何损失或损害承担责任。

作者： Shirley
审校： Ember, Mark
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