Abstracto

• Solana lideró todas las blockchains, con un promedio de más de 93 millones de transacciones diarias en abril y un total de 2.8 mil millones al final del mes.
• Ethereum lideró todas las redes en entradas netas de capital para el mes, registrando más de $904 millones.
• Las direcciones de monedero de Bitcoin que tienen más de 10,000 BTC obtuvieron entre 0.9 y 1, lo que indica una amplia acumulación neta.
• El crecimiento neto de UTXO de Bitcoin ha sido consistentemente positivo, con un aumento notable en las barras verdes, un signo de que la actividad de la red se está recuperando constantemente.
• Hasta el 28 de abril, LaunchLab había generado 25,207 tokens, pero solo alrededor del 0.84% había "graduado".
• El token $TRUMP se disparó más del 50% después de aprovechar la publicidad generada por una cena de golf y una visita a la Casa Blanca, con el recuento de titulares y la actividad en cadena aumentando al unísono.

Visión general de datos on-chain

Actividad general en cadena

Transacciones diarias
En abril, Solana dominó todas las blockchains, con un promedio de más de 93 millones de transacciones diarias y alcanzando 2.800 millones de transacciones acumulativas para el 30 de abril. Base y Sui indican una fuerte actividad, ya que registraron volúmenes diarios estables de 7 millones y 6,1 millones, respectivamente. Polygon PoS y Ethereum mantuvieron tendencias estables, con más de 2,9 millones y 1 millón de transacciones diarias, respectivamente. TON y Bitcoin se mantuvieron en niveles más bajos, fluctuando entre 200k y 400k transacciones por día.

Mientras Solana mantenía la posición superior, las nuevas cadenas como Base y Sui, aunque de menor escala, demostraron una alta interacción y un fuerte impulso del ecosistema. Base se benefició del ecosistema de Coinbase y de la actividad de las monedas meme, manteniendo más de 7 millones de transacciones diarias y alcanzando brevemente los $350k en ingresos diarios por gas a mediados de abril. Esto destaca su potencial de comercialización. Sui mantuvo un alto compromiso, con un promedio de 6.1 millones de transacciones diarias, impulsado por los juegos, los NFT y su ecosistema de desarrolladores basado en Move. Ambas cadenas se están expandiendo rápidamente en entornos de baja tarifa y alta interacción, emergiendo como los principales Layer 1 de próxima generación. [1]

Tarifas diarias de gas en todas las cadenas
Solana dominó los ingresos por gas en abril con un promedio de $1.2 millones al día, totalizando $37.5 millones al final del mes. Bitcoin y Ethereum le siguieron, ganando cada uno alrededor de $500,000-700,000 al día. Base registró un pico fuerte a mediados de mes de casi $350,000. Sui, Polygon PoS y TON se mantuvieron por debajo de $50,000 en tarifas diarias, permaneciendo en niveles bajos. En general, las cadenas principales continúan liderando en ingresos por tarifas, mientras que las cadenas emergentes como Base están mostrando gradualmente potencial comercial.

Impulsores de la base de usuarios y el ecosistema detrás de la actividad de alta frecuencia de Solana
En abril, Solana procesó consistentemente un promedio de 93 millones de transacciones diarias mientras mantenía más de 4 millones de direcciones activas diarias, con un promedio mensual de aproximadamente 4.5 millones. Esto subraya que la actividad de la red no está impulsada únicamente por bots o protocolos aislados, sino que cuenta con una base de usuarios sólida y diversa. El 11 de abril, las direcciones activas alcanzaron más de 6.2 millones, enfatizando aún más un aumento significativo en la participación del ecosistema.

Además, Solana generó un promedio de más de $1.2 millones en comisiones de gas diarias, superando con creces a la mayoría de otras blockchains. Esto refleja que el alto volumen de transacciones de la red no solo es frecuente, sino que también está respaldado por una generación genuina de comisiones, en lugar de una inflación artificial de transacciones. Esta tendencia está estrechamente ligada a los mecanismos de recompensa de MEV, como Jito, que incentivan a los traders de alta frecuencia y a los bots de arbitraje, aumentando las comisiones de transacción. Plataformas como Pump.funcontinúan atrayendo a creadores de monedas meme, mientras que agregadores como Jupiterfacilitar transacciones de intercambio de alto volumen, manteniendo niveles elevados de interacción en cadena.

Flujo de puente neto a través de cadenas públicas
A partir del 28 de abril, Ethereum registró más de $904 millones en entradas netas, ocupando el primer lugar entre todas las blockchains y revirtiendo tres meses consecutivos de salidas de capital. Este retorno de capital reafirmó el papel de Ethereum como la principal cadena de 'almacenamiento de valor'. La tendencia de entradas probablemente refleja una mejora en el apetito por el riesgo del mercado, la estabilización de las actividades de Capa 2 y el creciente optimismo de los ETF, todos los cuales atrajeron capital a largo plazo de vuelta a la red principal.

Entre las blockchains emergentes, Sonic se destacó al atraer más de $124 millones en flujos netos en abril, escalando hasta el segundo lugar. Esto refleja el creciente reconocimiento del mercado hacia la arquitectura de alto rendimiento y bajos costos de transacción de Sonic, lo que ha atraído nuevo capital a su ecosistema. Base y Arbitrum registraron aproximadamente $64.8 millones y $62.1 millones en flujos netos, respectivamente, mostrando flujos continuos positivos hacia ciertas redes L2 respaldadas por una actividad estable de desarrolladores y un crecimiento de usuarios. Ecosistemas más pequeños como Sui y Hyperliquid mantuvieron modestos flujos netos, lo que indica una atracción continua de capital en segmentos verticales como el comercio y los juegos.

Por el contrario, Berachain experimentó la mayor salida neta de cualquier cadena, totalizando $704 millones. OP Mainnet y Polygon PoS también experimentaron salidas netas de $400 millones y $57 millones, respectivamente, lo que sugiere una rotación de capital a corto plazo hacia otras blockchains o mercados fuera de la cadena. En general, abril marcó una recuperación estructural en los flujos de capital—Ethereum recuperó su dominio, Sonic emergió como un fuerte contendiente, mientras que algunos proyectos destacados enfrentaron nuevas presiones de redistribución, señalando un cambio sutil en el panorama competitivo de las blockchains públicas. [4]

Análisis de métricas clave de Bitcoin

La siguiente sección selecciona y analiza varios indicadores clave de Bitcoin para resumir las tendencias del mercado.

Tendencias de compra por tamaño del titular: las grandes entidades continúan acumulando en neto, reforzando las señales de rebote

Según los datos de Glassnode, durante el reciente rebote del precio de Bitcoin, los grandes tenedores han mostrado claramente un patrón de compra continuo:

• Direcciones de monedero que contienen más de 10,000 BTCtienen puntuaciones acumulativas entre 0.9 y 1, lo que indica que están casi completamente en modo de compra neta.
• Direcciones que poseen entre 1,000 y 10,000 BTCtienen puntuaciones entre 0.7 y 0.8, lo que muestra que este grupo está acumulando activamente.
• Titulares de tamaño mediano con 10 a 1,000 BTChan visto sus puntuaciones subir a alrededor de 0.5, lo que indica un cambio de neutral a compra ligeramente.

Esto sugiere que durante el rebote de Bitcoin después de la corrección a mediados de abril, los grandes fondos (ballenas) han vuelto a ingresar al mercado primero y están acumulando de manera constante, lo que ayuda a restaurar la confianza en el mercado. Estas entidades suelen tener una influencia significativa en las tendencias de precios, y su actividad de compra concentrada generalmente se considera una señal clave de una tendencia alcista a medio o largo plazo.

El Crecimiento Neto de UTXO se Vuelve Positivo, Indicando un Rebote en la Actividad On-Chain de Bitcoin
UTXO (Unspent Transaction Output) es la unidad contable más fundamental en Bitcoin. Se puede considerar como el “cambio” que aún no se ha gastado y está controlado por la clave privada de la dirección correspondiente hasta que se utilice en la próxima transacción. Este mecanismo garantiza la transparencia y la trazabilidad de la cadena de bloques y es el núcleo de la estructura descentralizada de Bitcoin. El número total de UTXOs refleja la actividad en la cadena. Un aumento generalmente indica un aumento en la frecuencia de transacciones, más direcciones nuevas o más fondos dispersos, lo que representa una red más activa. Una disminución podría sugerir la consolidación de transacciones, menos usuarios o un mercado de espera, lo que indica un uso decreciente.

Según los datos on-chain de Glassnode, desde el 11 de abril, el crecimiento neto de UTXOs ha seguido siendo positivo, con un claro aumento en las barras verdes, lo que indica que la actividad de la red se está recuperando gradualmente y las transacciones on-chain se están volviendo más frecuentes. Mientras tanto, el número total de UTXOs también ha comenzado a aumentar, haciendo eco de la tendencia al alza en el precio de Bitcoin. Esto puede sugerir que el mercado está entrando en un nuevo ciclo de crecimiento o en una fase temprana de recuperación. Esta métrica es un indicador importante de flujo de capital y participación de usuarios, y a menudo se considera una señal líder de sentimiento de mercado y salud on-chain.

Es importante destacar que, aunque el crecimiento neto de UTXO se volvió positivo en abril, reflejando un aumento de la actividad de transacciones en cadena, el número de nuevas direcciones no experimentó un aumento significativo. Según Glassnode, el número de nuevas direcciones durante abril se mantuvo en gran medida dentro del rango de 300,000 a 350,000 por día, sin ningún aumento notable. Esto sugiere que la actual recuperación en cadena está impulsada más por el regreso y el aumento de la actividad de los usuarios existentes que por la afluencia de nuevos inversores.

Esta característica estructural indica que el mercado todavía está en una fase de reparación dominada por usuarios existentes, con la adopción de nuevos usuarios aún por mostrar una clara tendencia de expansión. Aunque en general las métricas on-chain están mejorando, la apreciación sostenida de precios requerirá un seguimiento cercano para determinar si el crecimiento de nuevas direcciones se acelera junto con el aumento de los precios, como una forma de validar si el mercado ha ingresado en una nueva fase impulsada por flujos de capital incrementales.

El porcentaje de direcciones de Bitcoin en beneficios aumenta al 93%, el sentimiento del mercado se calienta
A medida que los usuarios existentes regresan y aumentan su frecuencia de interacción, el sentimiento del mercado ha mejorado gradualmente junto con el rebote de precios. Esto se puede observar aún más a través de cambios en el porcentaje de direcciones en beneficio. Según Glassnode, durante el reciente rebote de precios de Bitcoin, la proporción de direcciones que mantienen monedas con beneficios ha aumentado en paralelo. Esta métrica, Porcentaje de Direcciones en Beneficio, representa la proporción de direcciones donde el precio actual supera el precio promedio de compra, sirviendo como indicador del estado general de rentabilidad del mercado.

El gráfico muestra que desde mediados de abril, a medida que los precios de Bitcoin subieron, esta proporción ha aumentado rápidamente y ahora se sitúa en el 93%. Esto significa que la mayoría de los inversores han vuelto a un estado rentable, y las pérdidas no realizadas de correcciones anteriores se están reduciendo rápidamente. Esta tendencia suele indicar que el sentimiento del mercado está cambiando de pesimismo hacia la neutralidad o incluso un optimismo leve. Este entorno puede ayudar a impulsar un nuevo impulso de compra, aunque también puede ir acompañado de algunas tomas de beneficios. Si los precios continúan manteniéndose en niveles elevados y hacen que esta proporción aumente aún más, es posible que el mercado esté entrando en la etapa inicial de un nuevo ciclo alcista.

Resumen de la tendencia del mercado
La actividad en cadena en abril mostró divergencias en los ecosistemas. Solana mantuvo su dominio tanto en el volumen de transacciones como en los ingresos por gas, mostrando sus robustas capacidades de Capa 1. Base y Sui experimentaron un aumento en la actividad, señalando un potencial emergente. Ethereum, a pesar de liderar en entradas de capital, mostró una actividad en cadena relativamente estable, mientras que redes como Berachain y Polygon PoS enfrentaron presiones de salida de capital. En general, las cadenas líderes consolidaron sus posiciones, mientras que la competencia entre las cadenas emergentes se intensificó.

Los datos en cadena de AggreGate.iod sugieren que Bitcoin se encuentra actualmente en las primeras etapas de un rebote estructural, con grandes tenedores volviendo a entrar y acumulando posiciones de manera constante, actuando como un importante impulsor de la reciente recuperación de precios. El crecimiento neto de UTXO se ha vuelto positivo desde mediados de abril, con tanto la frecuencia de transacciones como la actividad de la red aumentando en paralelo, lo que indica una recuperación en el impulso en cadena. Sin embargo, los datos de Glassnode muestran que el crecimiento de nuevas direcciones permaneció plano en abril, fluctuando entre 300,000 y 350,000 por día. Esto implica que la actual recuperación sigue siendo impulsada principalmente por usuarios existentes en lugar de nuevas entradas de capital.

Al mismo tiempo, el porcentaje de direcciones en beneficio ha repuntado rápidamente al 93%, lo que refleja que la mayoría de los inversores han vuelto a un estado rentable. El sentimiento de pánico ha disminuido y el estado de ánimo del mercado en general está cambiando gradualmente hacia la neutralidad y el optimismo moderado. Si tanto el precio como la actividad en cadena continúan fortaleciéndose, acompañados de un aumento en el crecimiento de nuevos usuarios, es posible que el mercado vea entradas adicionales y entre en la siguiente etapa de su ciclo alcista.

Proyectos y actividad de tokens populares

Resumen de datos de proyectos populares

LaunchLab
El 16 de abril, Raydium, el principal intercambio descentralizado en el ecosistema Solana, lanzó oficialmente su plataforma de emisión de tokens, LaunchLab, ofreciendo a creadores y desarrolladores una herramienta de lanzamiento de tokens en cadena sin barreras y sin censura. Los usuarios pueden emitir tokens utilizando varias curvas de precios (lineal, exponencial, logarítmica) y activos cotizados (como SOL), con integración en AMM V4 y mecanismos de bloqueo de tokens. Los creadores también pueden seguir recibiendo el 10% de las tarifas de negociación de AMM incluso después de que sus tokens se “gradúen”.

En las casi dos semanas desde su lanzamiento, hasta el 28 de abril, LaunchLab había creado un total de 25.207 tokens, de los cuales solo 211 (0,84%) recaudaron fondos con éxito y se trasladaron a las pools de liquidez AMM, lo que indica un umbral alto para el éxito. La creación de tokens alcanzó su punto máximo el 27 de abril, con más de 7.500 tokens creados en un solo día; mientras tanto, el mayor número de tokens graduados apareció el 25 y 26 de abril, con más de 110 tokens graduados en esos dos días. En general, si bien LaunchLab ha reducido el umbral para la emisión de tokens, el éxito de los proyectos sigue dependiendo en gran medida de la fortaleza del equipo y el reconocimiento del mercado.

A partir del 28 de abril, había un claro contraste entre las dos principales plataformas de emisión de tokens en la cadena Solana:

• Pump.fun creó 29,612 tokens, con 1,327 graduados exitosamente, una tasa de graduación del 4.5%.
• LaunchLab de Raydium creó 4,272 tokens, con 104 graduados exitosamente, una tasa de graduación del 2.4%, significativamente más baja que Pump.fun. [12]

Pump.fun ha dominado durante mucho tiempo la mayoría de la emisión de nuevos tokens en la red Solana. Incluso después del debut de LaunchLab, Pump.fun mantuvo una alta cuota de mercado. Especialmente a principios de marzo y finales de abril, la cuota de emisión diaria de Pump.fun superó el 65%, subrayando su liderazgo continuo tanto en volumen de emisión como en actividad de usuarios. Si bien LaunchLab ofrece mecanismos de emisión más flexibles e incentivos económicos, Pump.fun sigue siendo la plataforma líder de emisión de tokens en Solana en términos de penetración y dominio del mercado. [13]

En general, LaunchLab, como una plataforma de emisión de tokens recientemente lanzada por Raydium, ha atraído rápidamente a un gran número de creadores y equipos de proyectos, demostrando un fuerte atractivo del ecosistema y vitalidad de la innovación en cadena. Aunque su tasa de graduación aún está en una etapa temprana, la plataforma ha logrado reducir con éxito las barreras de emisión, diversificar las aplicaciones y activos en cadena de Solana, y sentar una base sólida para la incubación y crecimiento de futuros proyectos de calidad. A medida que los mecanismos de mercado mejoren y la comunidad madure, se espera que LaunchLab se convierta en un importante impulsor de la innovación financiera y la participación de los usuarios en la cadena de bloques de Solana.

Visión general de los datos de tokens populares

$TRUMPEl token TRUMP es una moneda meme temática en torno a una figura política, desplegada en blockchains de alto rendimiento como Solana. Es favorecida por los desarrolladores debido a sus bajos costos de transacción y su fácil mecanismo de emisión. El token se deriva de la imagen pública del actual Presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, y se utiliza ampliamente en el sector de PolitiFi (finanzas políticas). Al combinar la cultura comunitaria, los temas de tendencia y el marketing en redes sociales, ha captado con éxito la atención del mercado.

Actividad en cadena
El último aumento en el precio de $TRUMP fue impulsado en gran medida por noticias del mercado. El 24 de abril, el presidente Trump anunció que organizaría una cena en mayo en un club de golf cerca de Washington D.C. para los 220 principales poseedores de $TRUMP, con una recepción exclusiva y un tour por la Casa Blanca ofrecido a los 25 principales poseedores. El anuncio rápidamente se volvió viral en plataformas sociales, encendiendo el sentimiento del mercado y aumentando el precio del token en más del 50% en un corto período, posicionándolo como una de las monedas meme más populares de la temporada. [14]

Este evento no solo aumentó significativamente la actividad en cadena de $TRUMP, sino que también renovó el interés en el potencial del sector PolitiFi. Los inversores comenzaron a competir activamente por clasificarse en tenencias de tokens y prestar mucha atención a si aparecerían incentivos similares basados en beneficios en el futuro. Los datos en cadena muestran que desde el anuncio el 24 de abril, el número de direcciones que contenían más de $1,000 de $TRUMP aumentó de aproximadamente 18,000 a 21,900, un aumento de más del 21%. El número total de direcciones con tenencia de tokens también aumentó de 640,000 a 643,000, lo que demuestra aún más que el entusiasmo del mercado se había expandido desde la comunidad central a una base de usuarios más amplia. Esto demuestra el fuerte poder viral y atractivo de las monedas de memes políticos cuando son impulsadas por eventos actuales.

Es importante destacar que, según Chainalysis, desde su lanzamiento, el equipo fundador del token $TRUMP ha acumulado más de $320 millones en ingresos por comisiones de transacción, lo que refleja no solo su atractivo impulsado por la emoción, sino también su capacidad sustancial de generación de capital. El 5 de mayo, Trump una vez más promocionó la próxima cena del 22 de mayo, aumentando aún más la atención del mercado y el impulso narrativo. Este fenómeno subraya la diversificación de flujos de capital en los mercados de criptomonedas, al mismo tiempo que sirve como recordatorio para los inversores de mantener la conciencia del riesgo y evaluar cuidadosamente el valor a largo plazo y la sostenibilidad de tales activos de alta volatilidad. [17]

Conclusión

El panorama on-chain en abril de 2025 mostró claros signos de divergencia. Solana mantuvo su liderazgo entre las blockchains de Layer 1, con un promedio de más de 93 millones de transacciones diarias y más de 4.5 millones de direcciones activas diarias. Los ingresos diarios por tarifas de gas superaron los $1.2 millones, lo que indica que su actividad está impulsada por un compromiso real de los usuarios y respaldada por interacciones vibrantes en el ecosistema y un aumento en la creación de tokens. Base y Sui también mostraron una actividad creciente, lo que señala un impulso creciente entre las cadenas emergentes.

La estructura en cadena de Bitcoin continuó mejorando, con grandes poseedores acumulando, UTXOs volviéndose positivos, y la proporción de direcciones rentables rebotando al 93%, todo apoyando una recuperación en la confianza del mercado. Sin embargo, la creación de nuevas direcciones se mantuvo estable en 300,000-350,000 por día, lo que sugiere que el rebote sigue siendo impulsado principalmente por usuarios existentes, con entradas de capital fresco aún por materializarse completamente.

Entre los proyectos destacados, LaunchLab de Solana agrega rápidamente recursos de creadores en Gate.io, enriqueciendo el panorama de activos en cadena. Mientras tanto, la moneda meme temática política $TRUMP aprovechó narrativas fuera de línea e incentivos comunitarios para provocar un rally de precios a corto plazo de más del 50%, con un aumento significativo en los titulares en cadena. Los datos de Chainalysis muestran que su equipo fundador ya ha acumulado más de $320 millones en tarifas de transacción, destacando una doble ventaja de fuerte viralidad y captura de capital.

En general, tanto la actividad en cadena como los flujos de capital están recuperándose de manera constante, con el crecimiento del ecosistema expandiéndose gradualmente desde las capas base hasta las capas de aplicación. Combinado con la mejora del sentimiento del mercado y el aumento del apetito por el riesgo, vale la pena seguir de cerca la dinámica en cadena en curso de los activos principales y los protocolos de tendencia.


Referencias:

1. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
2. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/chains
3. Artemis, https://app.artemis.xyz/project/solana?from=chains&tab=metrics
4. Artemis, https://app.artemisanalytics.com/flows
5. X, https://x.com/glassnode/status/1915315537657180420
6. Glassnode, https://studio.glassnode.com/dashboards/btc-addresses
7. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/55872440-322a-49c4-7022-499d546b2f98?s=1729758433&u=1745483233
8. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.NewNonZeroCount?ema=0&mAvg=0&mMedian=0&s=1730390400&u=1745809904&zoom=
9. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.ProfitRelative?s=1729758967&u=1745483767&zoom=182
10. X, https://x.com/RaydiumProtocol/status/1912496080383799632
11. Duna, https://dune.com/maditim/raydium-launchpad
12. Duna, https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
13. Duna, https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
14. Bloomberg,https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-23/president-trump-to-host-dinner-with-top-holders-of-his-memecoin
15. Duna, https://dune.com/gate_research/official-trump-token
16. Dune, https://dune.com/seoul/trump
17. Fortuna, https://fortune.com/crypto/2025/05/06/trump-meme-coin-creators-320-million-fees-presidential-dinner-top-holders/

Investigación de Gatees una plataforma integral de investigación de blockchain y criptomonedas que ofrece contenido detallado. Esto incluye análisis técnico, ideas sobre temas candentes, revisiones de mercado, investigación de la industria, pronósticos de tendencias y análisis de políticas macroeconómicas.

Descargo de responsabilidad
Invertir en el mercado de criptomonedas implica un alto riesgo, y se recomienda que los usuarios realicen investigaciones independientes y comprendan completamente la naturaleza de los activos y productos que están comprando antes de tomar decisiones de inversión.Gate.iono se hace responsable de ninguna pérdida o daño causado por tales decisiones de inversión.