以太坊价格飙升是个谎言？Matrixport警告"投机泡沫" - 加密货币经济

简而言之

• 以太坊在触及2140美元低位后反弹6%，尽管仍受到衍生品强制卖出和实际需求疲软的压力。
• ETH 风险逆转在6月和7月保持负值，投资者 因预期新一轮波动而支付更高的看跌期权溢价。
• Matrixport 和 QCP Capital 一致认为 高杠杆和日益增加的机构对冲限制了持续复苏的任何机会。

以太坊 (ETH) 正在经历不稳定阶段，这是在上周的反弹之后。根据Matrixport的报告，最近的上涨并不是由于真正的需求，而是由于利用市场波动的投机性期货头寸。这使得ETH暴露于剧烈的回调中，比如它在周末遭遇的8%+的下跌。

这一下降是在一次美国对伊朗核设施的空袭后发生的，这一事态发展引发了主要加密货币的抛售。以太坊领跌，暴露了价格恢复更多是建立在杠杆而非坚实基本面的脆弱性。

在触底至$2,140后，以太坊反弹近6%，达到每单位$2,292。交易量下降了20%，但仍保持在210亿美元以上。

杠杆让以太坊承压

Matrixport警告称，高杠杆水平继续对以太坊的价格造成压力。该公司观察到，许多交易者在没有实际需求的强有力支持下，维持着多头期货头寸。这造成了一种情形，任何外部冲击或衍生品市场的变化都可能引发快速清算。

期权市场反映了这一趋势。Amberdata的数据显示，ETH 25-delta风险反转——一种比较看跌期权和看涨期权成本的指标——倾向于为6月和7月到期提供下行对冲。这表明投资者愿意为保护付出额外成本以防止进一步下跌，暗示着对短期波动性的预期。

投资者支付更多以保护自己

QCP Capital在其最新的市场报告中确认了这一点，指出机构投资者正在积极对冲他们的现货头寸，以防潜在的回调。在BTC和ETH中，防御性策略逐渐占据主导，取代了之前主导的投机性多头头寸。

加密市场继续对外部事件和衍生品市场的变化做出强烈反应。以太坊仍然处于一种动态中，资本保护优先于追逐新高，在价格稳定不再依赖于有机需求的环境中。