比特币表面需求转为负值,价格维持在$108K附近

6月30日,CryptoQuant 报告了一个令人担忧的转折点,比特币的明显需求转为负面。BTC 目前的交易价格为 $108,202.21,涨幅仅为 0.77%。当前的需求赤字表明,矿工和长期持有者的供应正在压倒新买家的兴趣。这种不匹配可能预示着未来价格的进一步疲软。分析师 Axel Adler 还指出,比特币的估值处于中性区域,暗示着犹豫不决。随着抛售压力的加大,关键压力位大约在 $110,000 和 $106,000。

再次,比特币明显需求转为负面

明显的需求指标反映了新的市场兴趣是否跟上了供应。目前,它并没有。CryptoQuant确认,来自矿工和长期持有者(通常被称为聪明资金)的供应正在超过新买家的流入。当比特币的明显需求转为负值时,这对交易者和持有者来说是一个红旗。这意味着币的上市速度超过了人们愿意购买的速度。

来源:CryptoQuant X 于 2025 年 6 月 30 日发布

这只能得出一个结论,那就是抛压过大,需求不足以维持价格稳定。历史上,这种不平衡往往导致短期修正。这也表明市场信心的减弱。除非需求迅速反弹,否则价格可能难以找到强有力的支撑。110,000美元的压力位现在可能成为心理障碍。

长期持有者增加其实现利润

一个关键的发展是长期持有者(LTH)行为的变化。根据Darkfost的说法,长期持有者的实现利润已达到约10,000 BTC。相比之下,短期持有者的利润低于3,000 BTC。这一变化很重要,因为长期持有者通常在感知市场高点或想要锁定收益时出售。他们的活动往往会影响市场情绪。

来源:Darkfost X 于 2025 年 6 月 29 日发布

不过,值得注意的是,这个数字仍远低于历史上的 30,000 BTC 标记,这通常是在市场顶部出现之前。这表明我们尚未达到恐慌抛售的点。然而,这一小幅上涨仍可能增加短期的波动性。如果长期持有者继续抛售,这可能会加剧供需不匹配,并延缓任何反弹的尝试。

估值看起来中性,但风险依然存在

链上数据呈现出复杂的局面。Axel Adler 指出了“比特币按实现供应分布”比率,将当前价格与大多数 BTC 最后移动时的价格进行比较。这个比率类似于股票分析中使用的市盈率。更高的值意味着比特币看起来昂贵,而更低的值则表明它便宜。

来源:Axel Adler X 2025 年 6 月 30 日的帖子

目前,BTC价格略高于其年度比率,这种情况类似于2024年11月,在一次重大反弹之前。 这表明该币并没有明显超买或被低估。因此,尽管比特币的明显需求转为负面,但更广泛的估值表明市场仍然保持平衡。 这种中性解读可能会带来一些安慰,但脆弱的需求仍然使价格暴露于下跌风险中。

前景谨慎,关键阻力位出现

比特币的压力位在$110,000和$106,000处清晰定义。随着价格接近$108,000,市场正接近关键技术板块。这些水平可能会阻碍向上运动,除非需求迅速恢复。如果价格未能突破$110,000,抛售者可能会重新掌控局面。需求疲软、长期持有者抛售增加和中性估值的混合,创造了一个微妙的环境。交易者可能会发现很难导航。虽然没有保证会出现剧烈的抛售,但谨慎仍然是最佳策略。直到需求与供应匹配或超过,风险仍然较高。在宣布下一个牛市阶段之前,需要更强的复苏信号。

投资者关注比特币明显需求转为负面

当前市场数据要求谨慎的态度。当比特币的明显需求转为负面时,这讲述了一个失衡的故事。矿工和经验丰富的持有者抛售的数量超过了买家愿意购买的数量。估值指标没有提供明确的缓解,既没有显示出高估,也没有显示出便宜。110,000美元附近的压力位可能会保持坚挺,除非需求有所回升。在更清晰的信号出现之前,耐心和警觉的方式在这个不确定的市场阶段依然是关键。

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