这家公司对Solana持超级看涨态度。但你应该买股票还是买币？

Question

## 关键点* 购买加密货币国库公司的股票意味着获得对该币的杠杆敞口。* 你将为这个特权付出代价。* 一位特别的财务主管可能在这里提供的不仅仅是最低限度的服务。* 我们更喜欢的10只股票比Solana更好 ›当淘金者用完铲子时，聪明的商人填补了这个空白，以加价出售工具。快进到今天，一家公司叫做**DeFi Development** (NASDAQ: DFDV)想要向投资者出售一种不同的选择，特别是公司资产负债表中的股权，里面装满了**Solana** (CRYPTO: SOL)。对于那些记得**Strategy**将其可转换债务转化为**Bitcoin**储备的人来说，DeFi Development的计划将显得耳熟能详。其计划是通过发行债务和股权筹集资金，用所得购买Solana，然后重复这一过程。但这个业务实际上追求的目标比典型的一币库项目更广泛，这可能会创造新的收入来源，或者只是增加风险。这引发了一个问题：是否有意义去购买财务主管，或者只是购买基础币更明智。这里发生的事情以及如何决定这个交易的哪一方应该在你的投资组合中。## 这位财务主管以一种转折竞争首先，数字。在7月7日新购入47,272个Solana后，DeFi Development持有690,420个Solana，价值大约1.09亿美元。管理层将大部分这些币质押在自己的验证者集上，收获原生收益，这在理论上会随时间复合公司的账面价值。其次，我们来看看战争基金。7月2日，该公司将可转换债券的销售额提高至1.125亿美元，其中7500万美元用于机会性股票回购，其余资金用于购买更多Solana。如果Solana上涨，这笔廉价债务将提高公司股东的回报。如果Solana下滑，股东将承受下跌以及债券的5.5%利息。图片来源：Getty Images。DeFi战略中一个有趣且可能具有决定性意义的组成部分是生态系统玩法。在5月中旬，它与**BONK**，一个主要的迷因币和迷因币启动平台项目，建立了联系，共同运营一个Solana验证节点，这标志着首家上市公司与迷因币节点的合作。BONK将为Solana本身提供投资者的草根热情，而财务主管则提供资本和公共市场的信誉。这对组合平分奖励和宣传，理论上扩大了质押收入，从而提高了对Solana的需求。正是这种生态系统的合作，可能会使业务不仅仅是另一个没有经济护城河的加密货币财务管理者。与 meme 项目的合作并不能保证股票会表现良好，但这可能是竞争优势的开始，特别是如果业务能够在推动其主要资产资本增值的同时吸引新的投资者，正如它所期望的那样。故事继续## 现在哪个是更明智的赌注？截至7月10日，DeFi Development股票交易接近25美元。考虑到每股持有约5.90美元的Solana，买家为这只股票支付了很高的溢价。相比之下，现货市场上一个SOL的价格约为158美元，投资者在扣除费用后仍能获得接近其投资价值的100%的敞口。这里的曝光差距反映了人们希望管理层能够比该币本身更快地复合价值。尽管类似的国库策略在过去几年中帮助Strategy的表现远胜于比特币，但目前还没有任何证据表明这个管理团队特别能够做到这一点。溢价也包含了杠杆风险；可转换票据的转换价为23.11美元，因此，Solana价格的大幅下跌可能会在士气最低时稀释股权。此外，杠杆并不是免费的。利息会侵蚀质押收益，而可赎回债务在熊市期间可能会对流动性造成压力。股东还面临来自管理层已注册的市场股票融资线的稀释，这就是这家企业如何资助早期的Solana购买。这些头疼的问题都不适用于直接持有Solana，这也将使投资者有机会自己获取质押收益。这并不意味着股票注定要失败。如果Solana再上涨200%，而质押奖励保持丰厚，DeFi Development的每股加密资产支持可能会超过股份发行，从而缩小溢价并推动其股价上涨。成功的验证人业务或计划在今年晚些时候在Kraken加密交易所上市的代币化股份，可能也会解锁新的收入。但那些催化剂是投机性的，并未确认。因此，逻辑上今天购买Solana是有利的，并且从安全的距离观察DeFi发展，如果现在不去关注它的话。你捕捉到了相同的核心论点，也就是说，Solana的速度、不断增长的开发者基础和丰富的生态系统，而不承担可转换债务、可能的稀释或管理执行风险。如果财政公司证明它能通过与BONK的合作增加价值，而不仅仅是简单的积累，情况可能会改变。在此之前，这枚硬币看起来是更稳妥的选择。## 你现在应该投资 $1,000 在 Solana 吗？在你购买Solana股票之前，请考虑以下几点：*Motley Fool Stock Advisor* 分析团队刚刚确定了他们认为目前投资者可以购买的 **10 只最佳股票**……而 Solana 并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会带来巨额回报。**考虑一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日发布的这个名单... 如果你在我们推荐的时候投资 $1,000，**你现在将拥有 $694,758**!\*** **或者当 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日发布这个名单... 如果你在我们推荐的时候投资 $1,000，**你现在将拥有 $998,376**!\*****现在，值得注意的是 *Stock Advisor* 的总平均回报率为 1,058% — 与 S&P 500 的 180% 相比，表现超出市场。不要错过最新的前 10 名列表，加入 *Stock Advisor* 时可获取。****查看10只股票 »****\*股票顾问截至2025年7月7日的回报***Alex Carchidi 持有比特币和索拉纳的头寸。The Motley Fool 持有并推荐比特币和索拉纳。The Motley Fool 有一项披露政策。*这家公司对Solana非常看好。但是你应该购买股票还是币？最初由《傻瓜投资》发布查看评论