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叙事疲软:缺乏“破圈级”创新2021年的山寨牛市依赖DeFi、NFT、GameFi等出圈叙事,而本轮周期尚未出现同等量级的新故事:AI+区块链虽被热炒,但实际应用有限,更多停留在概念阶段。Meme币泛滥,Solana链上87万种Meme币中,97%存活不足30天,资金消耗快、流动性枯竭。以太坊、Solana生态增速放缓,缺乏颠覆性升级,难以支撑估值扩张。

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