比特币瞄准价格120,000 USD，当交易所的资金流和杠杆大幅上涨时

比特币 (BTC) 正在见证链上活动强劲增长，价格在 108,000 USD 左右波动。如果上涨势头持续，120,000 USD 的水平正逐渐成为下一个重要的阻力板块。

根据Glassnode在5月28日的报告，市场显示出三个显著的迹象：投资者利润处于高位，积累趋势暴涨，以及资金流入交易所极为活跃——这些因素通常出现在增长周期的顶峰。

BTC刚刚在111,000 USD创下新的历史高点，随后轻微回调至107,000 USD，目前已在该板块附近稳定。

累积趋势得分指标目前接近最大值1.0，反映了投资者在价格发现阶段积极买入的心理。类似的累积模式曾出现在2024年的70,000 USD和107,000 USD的高点。

来源：Glassnode相对未实现利润指数(在整个市场上也正在进入涨上天的板块。历史上只有16%的交易日记录了类似的利润水平。与此同时，SOPR指数显示最近转移的BTC币平均为卖家带来了16%的利润——位于历史上利润最高的8%日内。

![])http://img.gateio.im/social/moments-45ac5d7dcf34fc5a21080541e30a77b0(来源：Glassnode！[])http://img.gateio.im/social/moments-f884b5c161e45365317accfb504d588e(

交易异常，杠杆涨上天

目前大约33%的BTC交易量正在集中在)CEX(上，较年初大幅增加。平均每个BTC充值到交易所的利润为9,300 USD，而亏损仅约为780 USD——盈利/亏损比率高达12:1，反映了市场的乐观情绪。

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活动交易杠杆也在加速。期货合约的开盘(OI)从368亿美元上涨到556亿美元(+51%)，自4月以来。期权合约也创下新高，达到462亿美元，仅在短时间内增加了258亿美元。

各项现货比特币ETF基金继续吸引每天超过3亿美元的资金流入，进一步增强了现货市场的购买力量。

市场尚未疲惫

BTC目前的交易价格明显高于几个重要的平均水平：111日移动平均线( 1,800 USD)，200日移动平均线( 194,300 USD)，以及短期投资者的平均成本( 195,900 USD)，显示出上涨趋势依然非常稳固。

链上定价模型确定下一个阻力区域在120,300 USD – 135,700 USD之间——这个价格区域仅在BTC交易时间的17.5%出现，并且通常在强劲增长阶段充当上限。

报告结论认为市场仍在升温，但尚未出现“乏力”的迹象。如果当前动力持续，120,000 USD将是下一个挑战——在这里需求将不得不吸收日益增加的获利了结压力。

石头山