比特币是

! ## 它不仅仅是一种货币

比特币等加密资产通常被称为“虚拟币”。然而，它的实际情况并不只是局限于货币的范畴。

根据阿卡姆情报，2025年3月，不丹王国政府将600 BTC转移到一个未知的钱包。这600 BTC的转移，如首相策林·图布盖所示，可能支持公务员的薪资和医疗服务的改善。

这并不是第一次。2023年，不丹政府将公务员的薪水提高了50%。其资金来源是比特币挖矿所带来的收益。

以“国民的幸福”为国家理念的不丹王国被认为是全球比特币持有量最多的国家之一。

如果比特币的价格进一步上涨，作为一个国家会变得更加富裕，变得更加“快乐”吗？

这只是一个假设，但像不丹这样的国家战略从地缘政治的角度利用比特币，可能表明这将导致对比特币本身的“价值重新定义”。

比特币不再仅仅是一种币，而是作为“资产”的特性可能才是本质所在。

其价值来自哪里？

在历史上，明确被认可为“资产性”的东西包括黄金、白银、美元等法定币。那么，为什么这些东西被广泛接受为资产呢？

考虑到这个理由，可以整理如下。

金的「实物资产」是什么：

• 不劣化，长期保持价值
• 埋藏量有限，稀缺性高
• 在历史和文化上被广泛认可的价值
• 课题：交易和存储繁琐，流动性受到限制

像美元这样的“制度性资产”是：

• 由国家（美国）的信用支撑的币
• 作为全球的基准币广泛流通
• 具有法律强制力和高流动性
• 课题：发行受到政府控制，容易受到通货膨胀和金融政策的影响

比特币是一种与黄金和美元具有不同特性的全新资产，因而受到以下几点的关注。

与金相同的特征（稀缺性・保存性・交易效率）：

• 有发行上限（2100万枚）→ 具有与黄金相似的稀缺性，且供应的可预测性高。
• 不会腐蚀，不会消失，永久记录在区块链上 → 不受物理限制，具有优异的长期保存性。
• 交易历史全部公开，伪造极其困难→ 实现了高可追溯性和透明性。
• 在数字上可以即时且低成本交易→ 与黄金相比，交易效率更高。

与美元共同的方面（便利性·可及性）：

• 中央发行者不存在，且不依赖于特定国家→ 不容易受到政治和金融政策的影响的结构。
• 发行上限，并且通货膨胀抵抗性结构上被嵌入 → 货币价值的稳定性在理论上得以保持。
• 24小时，全球任何地方都可以进行汇款和支付→ 具有高全球可达性。
• 可以在不通过国家或银行的情况下持有和转移价值→ 被认为具有自我主权性和抗审查性。

但是，比特币存在价格波动大的风险，实际中经常可以看到剧烈的价格变动。理论上它被认为具有抗通货膨胀的能力，但容易受到市场整体趋势和投资者心理的影响，短期内价格的剧烈波动容易发生，需特别注意。

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而且，即使具备一些优势，比特币要作为“资产”扎根，社会共识（共识）认为其“有价值”是不可或缺的。

归根结底，黄金和美元也是经过长时间获得社会信任的。

) 谁真的将比特币作为资产使用？

目前，一些国家已经开始将比特币作为战略资产纳入其中。

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此外，在中国，国家级智库在2025年5月正式网站上介绍了一份报告，指出"应将比特币作为国家储备资产进行考虑"。

这不是政策的转变，但可以说这是对比特币资产价值关注度提高的信号。

要注意的是，比特币正在逐渐资产化，但并不被视为像黄金那样的安全资产。根据CME集团2025年4月的报告，比特币和黄金在2022年底到2024年底期间相对联动，但进入2025年后，偏离趋势加剧，截至3月底，黄金上涨了约16%，而比特币则下降了超过6%。

实际上，目前比特币的市值仅为黄金的约十分之一。即便如此，黄金的历史已有数千年，而比特币仅仅十几年，这一点不容忽视。随着时间的推移，比特币的潜力可能会进一步扩大。

! 政府持有的比特币数量的变化
资料来源：CoinGecko

秩序无序时代的象征

( 作为分散型秩序原型的比特币

比特币等虚拟币与传统“资产”的不同之处在于其技术本质。

比特币有一个被称为「创世区块（Genesis Block）」的第一个区块，于2009年1月3日由中本哲史（萨托希·中本）挖掘。

这个区块中写着以下令人印象深刻的信息：

「The Times 03/Jan/2009 财务大臣、2度目の银行救済の瀬戸際（泰晤士报 2009年1月3日）」

这是对当时金融危机和政府对银行救助政策的强烈讽刺和批评，象征着比特币是旧时代的分水岭。

在这样的时代中出现的比特币，不应仅仅被视为一种技术或资产，而应该被看作是填补信任空白的“思想原型”。

• 谁也无法阻止，无法篡改的结构
• 不是通过「法」或「中央管理者」，而是通过代码和加密来建立信任的概念
• 在信息被分割、信任崩溃的背景下，所需的“替代制度的基础设施”
• AI、区块链、DAO等，构成了设计未来治理的技术群的一部分

这不是在质疑“经济机制”，而是从质疑“社会机制”的角度出发，比特币是站在这个入口的象征性存在。

而比特币内含“革命”的意义，已经成为任何国家都无法忽视的事物。

) 币照亮了「下一个主权」

特朗普总统在最近的采访中谈到了有关比特币和加密资产的国家战略。

"如果美国不做，中国就会做。"

（如果我们不这样做，中国就会。）

正如这句话所说，比特币和加密资产是“分散基础设施”，因此并不是由某个人支配，而是参与者试图掌握主动权的想法正在逐渐传播。

实际上，前述各国的政策虽然动机各异，但都在探索比特币的应用。

美国：作为主权资产的战略利用

• 没收BTC的国家持有方针
• "战略性比特币准备"构想的浮现
• 利用再生能源和剩余电力促进矿业发展，确保哈希算力的主导权

俄罗斯・伊朗・北朝鲜：非美元区的金融工具

• 作为规避经济制裁的手段
• 国际汇款・贸易结算中的替代基础设施
• 探索从全球金融系统中实现“自立化”

萨尔瓦多·不丹等：经济重建·币替代

• 将比特币引入为法定币或国家收入来源
• 将挖矿收益用于国家预算
• 自国币不安・避免通货膨胀・降低汇款成本的手段

目的虽然不同，但共同点在于，为了应对「秩序混乱的时代」，都看到了比特币这一创新的潜力。

虚拟币最终会带来怎样的影响是难以预测的，但至少需要积极开放的政策态度。

此时，日本处于何种立场，应提出何种方针。

日本应该如何面对“虚拟币的时代”？

"进步"与"停滞"共存的日本

日本对虚拟币的态度复杂，"进步"与"停滞"同时存在。

进步的方面

• 日本的IP和技术在Web3项目和NFT等领域受到国际关注
• 国内的加密资产用户数超过1000万人，在亚洲中也展现出存在感
• 经济产业省・数字厅・内阁官房等将Web3定位为成长战略

停滞的方面

• 在所得税中，加密资产仍然被视为杂项收入，最高税率为55%
• 比特币ETF尚未获得批准，DAO和稳定币的制度建设也在进行中
• 经济政策上的“资产战略”中没有对比特币和加密资产的明确定位

也就是说，个人和投资者已经表现出兴趣，但在制度支持方面则显得谨慎。

对金融安全性的担忧是可以理解的，但未来将需要更强有力的支持。

政策的进展方向

值得注意的是，近年来正在进行的日本政策改革。

• 在税制方面，预计将把加密资产从传统的综合税制（最高税率55%）中剥离，并在2026年度引入20.315%的分离税制。
• 2024〜2025年之间，资金结算法将被修订，稳定币和加密资产中介业务的相关新制度将得到完善。
• 允许国债作为稳定币的担保资产，并引入对中介机构的注册制度和资产保全义务
• 金融厅计划在2026年的常规国会上提交金融商品交易法的修正案，旨在将加密资产纳入金融商品的类别，并建立ETF的监管框架。
• 此外，2025年4月自民党提出的「资产运用立国」提案中，包含了对NISA的扩展以及GPIF的另类投资扩大的内容。

虽然提言中没有明确提到加密资产，但很可能包括Web3领域，未来的政策动态值得关注。

民间的准备

随着比特币作为国家战略的一部分被讨论，企业和个人也无法置身事外。

特别是从资产的分散化和地缘政治风险的角度来看，数字资产正逐渐成为一个有力的选择。

在股票市场的上市公司中，美国的MicroStrategy和日本的MetaPlanet等公司开始大量持有比特币，并将其纳入资产负债表的趋势正在实现。

这意味着将加密资产视为“战略性持有资产（财务战略）”的一部分的企业在日本国内也开始出现，并且已经开始向其他上市公司扩散。

在这样的背景下，对于个人投资者而言，制度改革和市场环境的改善成为了重新审视对待加密资产的契机。

作为长期资产形成手段，如何看待和交往比特币等数字资产——这个答案不仅取决于政府的制度建设，还取决于个人的素养提升和自我责任意识。

总结：

比特币不再仅仅是一种币，而是作为资产、基础设施和主权的象征，开始被各国的战略所融入。它具有金和美元的特性，其性质正逐渐成为无序时代的新价值标准。

日本也正在通过制度建设和民间的行动，探索与加密资产的应对方式。国家、企业和个人选择何种准备将成为未来经济与技术主权的关键。

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