Labubu风潮背后:从玩具到Meme币的兴衰

泡泡玛特旗下的Labubu玩具系列在2024年掀起一股热潮,公司股价大涨,市值超过3500亿港元。截至2023年底,该公司在中国内地拥有401家门店,港澳台及海外门店130家,遍及30多个国家和地区,海外营收占比超过38%。然而,与之相关的Meme币LABUBU却未能延续这股热度,目前市值已跌至2789万美元,24小时跌幅达20.4%。

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Labubu的起源与发展

Labubu是一款外形独特的精灵玩具,特征包括圆滚滚的毛茸茸身体、圆睁的大眼睛、尖尖的耳朵,以及九颗尖锐的牙齿组成的淘气笑容。这个角色由香港出生、荷兰长大的艺术家龙家昇设计,灵感来自北欧民间传说与神话。

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Labubu于2015年首次亮相,2019年与泡泡玛特合作后获得更广泛关注。2024年上半年,《The Monsters》系列创造了63亿人民币的销售额。2025年4月,第三代搪胶毛绒产品在多国引发抢购热潮。同年5月,同名Meme币LABUBU问世,但很快陷入价格波动。6月,一场拍卖会上,一个人形Labubu以108万元人民币成交,彰显其收藏价值。

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Labubu走红的原因

1. 盲盒销售模式:增加购买刺激性和不确定性,推高热门款式二级市场价格。

2. 优秀的文创IP:跨越文化壁垒,同时受亚洲文化和西方明星喜爱。

3. 跨文化全球消费品属性。

4. 产品创作与推广的耐心积累和创新突破。

5. 中国完备的产业链与成熟的产业生态支持。

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Meme币难逃暴跌命运

LABUBU虽然借助实体玩具热度,但仍未能摆脱Meme币的固有弱点。类似案例如胖企鹅(Pudgy Penguins),虽然发行NFT、Meme币并推出实体玩具,但其NFT和代币价格均大幅下跌。

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无聊猿(BAYC)和CryptoPunks等知名NFT项目也经历了类似的价格走势,从高点大幅回落。这些案例表明,即便有实体产品支撑或仅限于数字资产,这类项目往往难以维持长期价值。

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LABUBU价格的快速上涨和回落反映了其高投机性和缺乏实用性。尽管泡泡玛特的实体Labubu玩具热度不减,但当市场热潮退去,缺乏实际价值支撑的投机性资产终将面临价值回归。这也印证了Meme币"因投机而生、因价值泡沫破裂而消亡"的本质特征。

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