预言机赛道分析：寻找第二增长曲线

预言机是区块链系统中将链外数据引入智能合约的服务机制,是区块链世界的基石之一。预言机项目的核心竞争力主要体现在四个方面:数据获取的全面性与可信性、独家数据的获取与价值捕获、验证机制的安全性与去中心化、传输效率与网络鲁棒性。

预计到2030年,预言机赛道的整体市场规模应在138亿美元至231亿美元之间。Chainlink是预言机赛道的绝对龙头,其数据源丰富,项目合作广泛;Pyth在传输速度和金融数据的获取上拥有优势;Redstone是目前唯一拥有Push和Pull两种喂价方式的预言机。

未来,预言机将不再过度依赖为DeFi项目提供喂价服务,RWA有望成为预言机赛道强劲的第二增长曲线。DePIN、AI、DeSci业务在未来有机会与预言机的数据服务相结合,成为预言机收入增长的新动能,让行业增长从2到N。

一、预言机的发展历程

2014年及以前,预言机需求初现。2015-2016年,以太坊联合创始人Vitalik Buterin提出预言机概念。2017-2018年,Chainlink项目成立,提出去中心化预言机网络(DON)概念。2019-2021年,DeFi Summer来临,预言机需求爆发。2022-2023年,预言机服务向多链、多场景扩展。2024-2025年,预言机服务从DeFi扩展到游戏、NFT、保险等领域。

二、预言机赛道市场规模

截至2024年底,预言机项目的总市值为105.5亿美元,占DeFi总市值的11.8%。基于Grand View Research对DeFi市场的预测,本文引入了"占比平稳"与"占比下降"两种假设场景来测算预言机市场空间:

• 乐观情形:预言机市场规模能够维持在DeFi市场规模的10%,则到2030年将达到231亿美元。
• 中性情形:预言机市场规模保持在DeFi市场规模的6-8%,则到2030年将为138-184亿美元。

三、预言机赛道的主要项目

3.1 Chainlink

Chainlink是预言机赛道的绝对龙头,提供喂价、自动化、可验证随机函数、跨链操作等服务。2024年,喂价服务收入占项目收入的95%,其他三类服务收入占比总计5%。

Chainlink喂价服务通过数据节点的方式获取数据,多个独立节点从多个优质数据聚合商处获取数据,进行本地聚合与清洗后提交至链上。

Chainlink自动化服务包括Keeper交易自动化服务和Automation 2.0。Keeper可用于在特定事件触发下自动执行操作。Automation 2.0引入了密码学共识,将区块链网络中昂贵的计算验证转到链下网络。

Chainlink跨链互操作性协议(CCIP)为智能合约开发者提供了具有计算能力的通用基础架构,能够跨越各个区块链网络传输数据和智能合约指令。

Chainlink可验证随机函数(VRF)采用了Goldberg的可验证随机函数,针对每一个随机数请求生成一个或多个随机数,并附上一份随机数的加密证明。

Chainlink还为企业提供隐私数据的点对点传输服务,2024年11月与SWIFT和瑞银集团完成了一项试点计划,测试了各方之间的代币化资金结算。

3.2 Pyth Network

Pyth Network是Solana基金会重点扶持的项目,价格更新频率快是其重要标签之一。Pyth Network共支持65条公链,仅次于Redstone。根据Dune数据分析,Chainlink和Pyth二者在以太坊和Solana上的交互数都已经形成了一定的壁垒。

Pyth Network的喂价服务针对EVM链、Solana、Sui等不同类型的公链提供了相应的SDK。Pyth Entropy是Pyth Network推出的随机数生成产品。2024年7月,Pyth团队推出了快速中继服务(Express Relay),旨在消除链上MEV。

3.3 Redstone

Redstone已经完成了超过70条公链的集成,是预言机项目中集成公链最多的。Redstone的产品包括推送模型(Push Model)和拉取模型(Pull Model),以及AI预言机。Redstone是目前唯一一家同时采用Push和Pull两种模式的数据供应商。

Redstone的推送模型由链下中继器和链上合约两个主要部分组成。拉取模型则是链上智能合约在需要数据时主动调用预言机接口。Redstone还推出了AI预言机架构CLARA,旨在实现代理之间的无缝通信。

四、RWA开启预言机赛道的第二增长曲线

RWA对预言机的需求更复杂,既包括资产估值,也包括实物资产状态的实时追踪与链上同步。咨询公司麦肯锡预测,到2030年,代币化的真实世界资产将达到2万亿美元。截止2025年3月,RWA.xyz平台数据显示RWA总资产规模为2,474亿美元(包含稳定币),仍有接近10倍的增长空间。

多个预言机项目已经开始为RWA提供服务:

• Chainlink支持Backed Finance部分代币化RWA喂价
• Redstone为加密世界引入欧元区国债ETF数据源
• Pyth Network为RWA平台Ondo Finance提供喂价服务
• Supra公链的分布式预言机协议(DORA)2.0提供RWA喂价服务
• Chronicle Labs推出RWA预言机"The Verified Asset Oracle"

对于非金融资产,预言机需要提供更复杂的服务,如接入能够反映资产状态和影响因素的数据源,并结合数学模型将这些信息转化为可信的链上价格或风险评估。

五、多类型数据专用预言机,行业增长曲线从2到N

5.1 物联网数据预言机,DePIN产能扩张

物联网预言机让设备的使用者可以实时监控设备的数据情况。aitos.io项目方提出了基于物联网数据的预言机范式BoAT3。部署在Solana上的区块链预言机Echolink是目前为数不多的为DePIN设计的预言机。

5.2 代码预言机,Bittensor正逢其时

Bittensor是一个去中心化的机器学习网络,其底层逻辑和预言机有一定相似性。未来可能会有专门的预言机来将链下的代码上传到链上,如用于DEX的代码漏洞检查。

5.3 生物大分子预言机,Crypto × Biotech的基础设施

如果有生物大分子专用的预言机,拥有多个对于大分子临床实验结果做出评分的节点运营商,可以通过去中心化的方式,有效降低链上投资者对于生物医药行业的理解壁垒。

结语

预言机正从服务标准化金融协议的"通用数据层",逐步演化为支持垂直场景的"多模态基础设施"。RWA有望成为预言机赛道最主要的第二增长曲线,同时,垂直化的专用预言机创业项目将不断涌现。对于预言机而言,处理多种模态的数据既是机遇也是挑战。