预测市场:金融激励下的未来预测

预测市场是一种通过金融激励机制来预测特定结果的开放市场。这些市场建立了交易各种事件结果的赌注平台,市场价格能反映大众对事件发生概率的看法。

典型的预测市场合约交易范围在0%到100%之间。最常见的是二元期权市场,到期时价格为0%或100%。用户也可在事件发生前按市场价格出售期权退出。

通过预测市场,我们可以从参与押注群体对某事件结果的价值中提取大众的未来预期。持不同观点的交易者会通过交易合约反映他们对可能结果的信心,这些合约的市场价格被视为汇总的信念。

预测市场历史悠久,几乎与人类赌博历史一样长。政治预测似乎古已有之:中世纪时人们就热衷于对天主教教皇选举结果下注。

随着美国大选临近,7月出现的一些政治事件引发了新一轮押注热潮,预测市场再次引起广泛关注。

Polymarket:可交易的预测市场

Polymarket是一个成立于2020年的去中心化预测市场项目。它允许用户对世界上备受争议的话题进行交易,用户可根据预测构建投资组合。

与传统体育博彩不同,Polymarket允许用户在市场话题未定论时自由交易股份,投机者可灵活参与概率博弈。

Polymarket使用基于条件代币框架,每投入1美元代币质押,就会产出两枚表示事件正反面结果的条件代币。这些代币在市场中因交易需求产生波动,用户可通过订单簿随时买卖。

条件代币独立交易,可能出现两个代币价格之和不等于1美元的情况,需要做市商参与平衡差价。在事件结束前,随时可用一正一反两枚代币在合约中换回1美元质押。

Polymarket的预测市场主要包括:市场主题、预言机、条件代币、订单簿市场和流动性提供者等部分。

目前Polymarket没有代币发行计划,也没有用户激励积分计划。但今年已发放超过300万美元USDC奖励做市活动,以提高平台整体流动性深度。

SX Bet:单次下注预测平台

SX Bet是2019年创立的基于以太坊的体育博彩平台,目前依托Arbitrum Orbit Rollup建立的SX Chain运行。

SX Bet主要支持体育相关话题下注,近期新增了加密货币和政治板块。与Polymarket不同,SX Bet仅支持单次下注,结果确定前无法自由交易赌注。

SX Bet的创新在于首次实现了组合投注系统,用户对一系列事件做预测,全部正确才能获奖。组合投注奖金收益往往很高,可视为预测市场的杠杆。SX Bet作为做市商将成为交易对手方。

这类组合投注类似彩票,可能带来高达万倍的收益,更容易形成病毒式传播。而基于"双代币"框架的预测市场难以实现组合投注,赔率有限,对用户吸引力可能不足。

Pred X:基于AI推送话题的预测市场

Pred X是一个多链预测市场,支持在多个区块链上使用USDC下注。它还推出了Telegram小程序,提供积分游戏和真实下注两种模式。

与用户提议话题的Polymarket不同,Pred X主要由AI自动抓取热门新闻生成预测话题。尽管支持多链,但Pred X并非完全去中心化,价格由中心化订单簿决定。

目前Pred X仍不够成熟,订单簿深度和交易量远低于其他平台。它不支持用户自行挂单,缺乏做市商时难以自由交易。多链支持的具体实现也缺乏说明。整体来看,Pred X更像一个半成品。

Azuro:基于流动性池的投注协议

Azuro是用于创建链上预测市场的基础协议,包括智能合约和Web组件。它只支持单次下注,不能像Polymarket那样自由交易结果代币。

Azuro以流动性池为核心,一个池可支持多个投注平台和预测主题。它提出"流动性树"概念,让不同主题和平台共享同一流动性池。

Azuro的赔率由各事件下注资金与总流动性范围比例计算。初始赔率由数据提供商设定并添加初始流动性。Azuro支持多个Dapp实现,投注平台和流动性池都可设定分红比例。

Azuro发行了原生代币$AZUR,所有池子利润都有一定比例进入Azuro DAO。

总结

预测市场利用自由市场机制收集信息并预测现实事件,往往能准确反映真实情况。加密货币降低了交易摩擦,智能合约和AMM也带来了更好的市场机制。

然而各平台仍存在不足:Polymarket难以实现灵活下注,缺乏高回报;Azuro方案较复杂且缺乏下注后交易能力。

预测市场的爆红更多反映了加密文化的普及和自由市场文化的胜利,在信息垄断的今天显得尤为宝贵。毕竟,没有什么比自由市场更聪明、更有效的信息系统了。