RWA去中心化稳定币：Usual Money及其创新机制

稳定币是加密货币行业的基石，在大规模支付和行业普及中发挥着关键作用。截至2024年7月底，稳定币总市值达到168亿美元，其中两大主要稳定币USDT和USDC占据了约90%的市场份额。

稳定币市场的高度集中化引发了对去中心化替代方案的需求。各种去中心化稳定币项目应运而生，包括超额抵押、等额抵押和不足额抵押等类型。然而，这些项目大多依赖加密资产作为抵押，需要复杂的机制来应对币价波动。

Usual Money通过引入现实世界资产(RWA)作为抵押，提供了一种创新的解决方案。该项目使用美国国库券作为抵押物，结合以太坊智能合约的透明度和安全性，将利润分配给社区和贡献者。这种设计被称为"链上Tether"，兼具了中心化稳定币的1:1 RWA特性和区块链的安全透明优势。

项目背景

Usual Labs于2024年4月完成700万美元融资，由IOSG和Kraken Ventures领投。创始人Pierre Person曾任法国国民议会议员，在推动加密资产立法方面发挥了重要作用。

项目于7月10日启动主网，截至8月初，总锁仓价值(TVL)达到1.46亿美元。USD0稳定币主要在Curve的USD0/USDC池中交易，流动性超过1100万美元。此外，项目还在Morpho上设有由MEV Capital管理的金库，提供USD0/USDC和USD0++/USDC流动性池。

Usual计划在2024年第四季度进行代币生成事件(TGE)，90%的USUAL代币将分配给社区。

机制分析

抵押与铸造

USD0是首个聚合多种美国国库券代币的RWA稳定币，可通过两种方式铸造：

1. 直接RWA存款：用户以1:1比例存入合格RWA，获得等值USD0。
2. 间接USDC/USDT存款：用户存入USDC/USDT，通过第三方抵押品提供商获得1:1比例的USD0。

这种设计使Usual能够无缝整合来自Hashnote等平台的RWA代币流动性，解决了RWA在加密市场面临的流动性挑战。

收益机制

USD0++是USD0的增值型锁定版本。用户可以选择以下两种收益方式之一：

1. USUAL代币收益：每日领取USUAL代币形式的收益。
2. 基本利息保障：锁定USD0++一定期限（目前为6个月），保证获得至少相当于USD0抵押品收益的回报。

无论通过何种方式获得USD0++，持有者都有权领取USUAL代币奖励。

用户参与

Usual推出了"Pills"活动，鼓励用户参与生态系统：

1. 铸造：每次将USD0锁定为USD0++可获得5个Pills。
2. 持有：每天持有USD0++可获得3个Pills。
3. 提供流动性：在Curve的USD0/USDC池提供流动性每天可获得1个Pills。
4. USD0/USD0++池：向该池贡献USD0每天可获得3个Pills，每铸造一个USD0++还可获得5个Pills（按比例分配给池中的USD0 LP）。

活动还设有时间乘数，从1开始每天增加2%，退出位置则重置为1。

此外，Usual还在Galxe平台上推出了第二期活动，用户可通过完成任务获得更多Pills奖励。

通过这些创新机制和激励措施，Usual Money正努力在去中心化稳定币市场中建立自己的独特地位，为用户提供更多元化的选择。