熊市大饼二饼比较抗打，牛市初期大饼二饼也会率先上涨，行情的中段和结尾才是小币的疯狂和高潮，今年以来，仅有9.02%的小币跑赢了比特币72%的涨幅，意味着如果你此前投资小币，只有10%不到的概率能跑赢持有比特币，这显然不是很好的投资策略，但从现在开始，逐步的将手里的饼，分发给一些价值的赛道，或许能得到一些超额收益，对于我们这些老韭菜来说，赚比特币才是最终的归宿。当然，在资产配置中，永远不要让你手里的大饼二饼低于50%仓位，除非你只是拿几万块钱进来随便玩一玩。

当下的行情

当下行情是由比特币现货ETF主导的，场内资金无论是长期持有者还是短期持有者，都出现换手激增，一年以上的长期持有代币已经从71%下降到68%，预计这种下降还会持续，而每一轮牛市，都是场外资金入场，完全覆盖掉场内的供应，出现持续性的上涨。所以我们只需要观察比特币现货ETF能否持续，这个数据将会引导场内外资金的买卖，最终引导市场走势。

至于何时出现阶段性回调，那就观察ETF什么时候流入量持续性减少，甚至出现净流出，否则在这样的高压态势下，持续回调是一件很难的事情，场外资金持续流入，ETF大量买入，FOMO情绪将会助长走强。前高69000也许再磨蹭一段就真正站上去了，2021年突破2万历史高点后，到达69000高点仅用时4个月，所以今年是个赚钱的好年。

关于风险，四月份前后会有一定抛压，时间点接近减半（减半前后往往有大幅回调），同时涉及到一些质押赛道的大量解锁，涉及到降息预期的逐步明确，ETF逐步常态化，且阶段性涨幅过快，月线级别的修正很有必要。

小币的赛道

主线有公链、比特币二层、以太坊RESTAKE，支线AI、GAMEFI、MEME、合规币、铭文等。

公链：

按照上一轮牛市的逻辑，本轮牛市公链依然会成为大资金拥趸的对象，区块链距离商用还有一段路要走，大家在解决不可能三角的路上还会不断的更新老公链，或者制造新公链，公链的投资逻辑和比特币不一样，比特币本质上是个大MEME，靠的是人类的共识和稀缺，而公链是可以像科技股一样去进行估值的，这会让华尔街的顶级资金具备买入逻辑，这里面提几个币，大家来参考：
$ETH：最大的公链，POS后不断燃烧甚至持续通缩，今年有ETF被批复的预期（最快5月份），后面涨幅大概率会跑赢比特币，看涨ETH/BTC。
$SOL：作为美国人最认可的公链，SOL具备速度快，费用低等特性，虽然时常宕机，但却没影响他的价值，自从FTX倒闭，SOL价格一度被FUD到个位数，如今价值重新回归，未来也将是传统资金重点关注的对象。
后排的公链，建议关注模块化公链，这些建立在数据层的公链会在后面的发展中与以太坊生态产生直接竞争，并有可能将其超越，是值得博取超额收益的，配置比例大家根据风险偏好自行决定，比较看好$TIA（DA层龙头）,$DYM（COSMOS的DA层），模块化未来还会有一堆新币，值得去留意一下。

比特币二层：

比特币二层是建设比特币生态的重要赛道，无论是铭文交易，又或是比特币上的DeFi，或是复制各类以太坊已经产生的生态，都需要用到比特币二层网络，这会成为未来比特币生态的发展基础，他们为比特币这波上涨做出很大贡献，锁了数十亿美元的比特币，目前都还在建设中（未发币），比较值得期待的三个项目是$MERLIN,$B2,$BABYLON。发币的基础部件主要看$STX。

以太坊Restake：

以太坊Restake成为以太坊应用上的创新，他们将以太坊亲儿子LIDO的stETH拿来进行二次质押，叠加一轮收益，将以太坊进一步锁定，很有2020年DeFi Summer的味道，未来具备趋势性炒作预期，当前都是质押撸积分阶段，比较值得关注的项目是eigenlayer，renzo，kelp，etherfi，puffer等。另外，受益于这些LSD赛道的基础部件是$SSV，还没怎么涨，可以关注。还有个利率互换协议$PENDLE，也吃到了Restake的红利。

AI：
和Depin赛道一样，目前都是比较难以落地的板块，AI数据的中心化学习和区块链的去中心化精神相悖，但比Depin板块好在科技领域的AI不断创新和落地，币圈的投机炒作会间歇性出现，属于很好的投机类板块，短线趋势为主。前排关注（收益低风险低）：$TAO、$FET、$AGIX，后排关注（收益高风险高）$AI、$NFP、$NMR

GAMEFI：
区块链+游戏正在蓬勃发展，但是出圈的爆款依然尚未呈现，这里面就会出现更多的炒作预期，游戏平台类$GALA、$YGG，应用类主要炒新币，老币已经没得搞了，$AI、$XAI、$PORTAL。

MEME：
2021年的疯狂动物园让人印象深刻，SHIB几万倍的涨幅更是让人惊掉下巴，如果遵循币圈的第一性原理，那就是投机炒作空气币，所以MEME在后面的牛市当中依然会有阶段性机会，且可能涨幅很大，比较看好$PEPE（共识最强）$WIF（唯一一个和狗屎一样上了Robinhood的）$TRUMP（搏大选川普上位），这一轮涨完了要休息一段，期待MEME的下一轮表现。

合规币：
正统美国人只能玩美国合规的代币，机构同样如此，因此这些币会有更多的机会被资金买入，就不做推荐了，自己去CB上看看喜欢哪些就布局一些。

铭文：
这个赛道后面的发展很可能和以太坊NFT当时的路径差不多，炒上天以后逐步丧失流动性，有价无市，当前这个赛道流动性还是很充裕的，做一些投机没啥问题，比较看好一些跨链应用，如$MUBI、$ORDS，其他的就是炒共识，如$SATS、$RATS，未来发展有限，炒的是小资金的情绪。

存储：
随着互联网成熟，AI和区块链发展，数据越来越多，占用的空间也越来越大，从英伟达的不断新高能看出人们对芯片的需求呈现爆发式增长，存储自然成为大受益方，都是比较老牌的代币，$FIL、$AR、$STORJ。

机会还会出现在很多赛道，如SOL生态、跨链互通、高吞吐公链、各类应用等等，总之投资之前多研究，币圈的牛市不会辜负任何人，请善待2024年~少出门，多搞钱。写的有点长，感谢大家阅读。