قام المحللون في فرنكلي ن تيمبلتون للأصول الرقمية بتقييم الاتجاه المتزايد للشركات في إضافة العملات المشفرة، وخاصة بيتكوين، إلى ميزانياتها العمومية
لا يمكن إنكار فوائد ذلك، مثل تنويع المحفظة وإمكانية تحقيق عوائد مرتفعة.
فرانكلين تيمبلتون هي منظمة إدارة استثمار عالمية، تعرف رسميًا باسم فرانكلين ريسورسز. على مر السنين، كانت الشركة صريحة بشأن مستقبل العملات الرقمية وتسعى أيضًا للحصول على موافقة تنظيمية لإطلاق صندوق مؤشر متداول جديد للعملات الرقمية (ETF).
لقد أصدرت تحليلاتهم تحذيرًا مدروسًا بشأن ارتفاع خزائن العملات المشفرة للشركات، وهو اتجاه بدأ يتزايد خلال العامين الماضيين.
بينما تقدم الحركة فرصًا مثيرة للنمو والابتكار والعوائد، يشير محللو الشركة إلى أنها تفتح أيضًا الباب أمام مخاطر نظامية خطيرة. من بين هذه المخاطر، تهديد حلقة التغذية الراجعة السلبية، وهو سيناريو يصفونه بأنه "خطير بشكل خاص".
يكمن جوهر القلق في كيفية جمع المزيد والمزيد من الشركات المتداولة علنًا لرأس المال من خلال أدوات مثل عروض الأسهم، والسندات القابلة للتحويل، والأسهم الممتازة من أجل شراء والاحتفاظ بالأصول الرقمية مثل بيتكوين (BTC)، وإيثيريوم (ETH)، وريبل (XRP)، وسولانا (SOL) في ميزانياتها.
هنا حيث يتسلل الخطر: إذا دخل سوق العملات المشفرة في انخفاض مستدام، فقد تضطر الشركات التي تتعرض بشدة للأصول الرقمية إلى تصفية ممتلكاتها لإدارة الديون أو تلبية توقعات المستثمرين.
يمكن أن يؤدي هذا النوع من ضغط البيع الواسع النطاق إلى دفع الأسعار نحو الانخفاض، مما يُ triggers المزيد من عمليات البيع، وهو دورة متتالية من الخوف والخسائر. في هذه الحلقة السلبية، تؤدي الأسعار المتدنية إلى المزيد من البيع، مما يدفع الأسعار إلى الانخفاض أكثر ويزيد من الضغط على الشركات والمستثمرين.
أيضًا، عندما تنخفض القيمة السوقية لشركة ما عن قيمتها الصافية للأصول، فإن إصدار أسهم جديدة قد يؤدي في الواقع إلى تخفيف حصة المساهمين الحاليين. سيجعل ذلك من الصعب جدًا جمع رأس المال الجديد، مما قد يعيق النمو ويكسر الدورة الإيجابية التي يعتمد عليها النموذج.
لقد قاموا بذلك من خلال مزيج من الاستراتيجيات المالية، وبرامج (ATM) في السوق، والاستثمارات الخاصة في الأسهم العامة (PIPEs)، والأسهم الممتازة، وحتى أدوات أكثر تعقيدًا مثل SPACs وعمليات الاندماج العكسي. تقدم هذه الأساليب مجموعة واسعة من ملفات المخاطر والعائدات للمستثمرين، لكنها تأتي أيضًا مع تداعيات أعمق.
"من المثير للاهتمام أن تقلب الأصول المشفرة، الذي يُنظر إليه غالبًا على أنه خطر، هو عامل رئيسي يمكّن هذه الاستراتيجية. يزيد التقلب من قيمة الخيارات المدمجة في الأدوات المالية مثل السندات القابلة للتحويل،" كما ذكروا.
تجميع بيتكوين
ما بدأ كخطوة جريئة وغير تقليدية من استراتيجية مايكل سايلور ( السابقة مايكروستراتيجي ) في عام 2020 أصبح الآن مخططًا شائعًا لاستراتيجية خزينة الشركات. وفقًا لبيانات من بيتكوين تريزوريز، فإن أكثر من 135 شركة عامة تمتلك الآن بيتكوين، مستلهمة من التبني المبكر والعدواني للاستراتيجية.
تلاحظ فرانكلين تمبلتون أن العديد من هذه الشركات قد جمعت مليارات منذ أوائل عام 2024، مستفيدة من تزايد اهتمام المستثمرين بالأصول الرقمية. كما أبلغنا سابقًا، تتصدر استراتيجية المجموعة حاليًا بكمية مذهلة من 597,325 بِت، تليها شركة مارا هولدينغز بكمية 49,940 بِت.
أحد أهم الوافدين الجدد هو ميتا بلانيت اليابانية، التي ارتفعت بسرعة إلى المركز الخامس من خلال تأمين 13,350 بيتكوين. مدعومة بزيادة رأس المال بقيمة 5 مليار دولار، لدى الشركة خطط طموحة تحت عنوان "خطة 555 مليون"، تهدف إلى الاحتفاظ بـ 30,000 بيتكوين بحلول نهاية عام 2025 والوصول في النهاية إلى 100,000 بيتكوين بحلول عام 2026.
نمو ميتا بلانيت دفعه حتى لتجاوز تسلا، التي تمتلك 11,509 بيتكوين، مما يبرز مدى تنافسية سباق تراكم البيتكوين بين الشركات.
موصى به لك:
دليل شراء بيتكوين
دليل محفظة بيتكوين
تحقق من سعر بيتكوين لمدة 24 ساعة
المزيد من أخبار بيتكوين
ما هي بيتكوين؟
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
فرانكلين تيمبلتون تحذر من مخاطر "حلقة التغذية الراجعة" في قطاع خزائن العملات الرقمية - أخبار العملات الرقمية
فرانكلين تيمبلتون هي منظمة إدارة استثمار عالمية، تعرف رسميًا باسم فرانكلين ريسورسز. على مر السنين، كانت الشركة صريحة بشأن مستقبل العملات الرقمية وتسعى أيضًا للحصول على موافقة تنظيمية لإطلاق صندوق مؤشر متداول جديد للعملات الرقمية (ETF).
لقد أصدرت تحليلاتهم تحذيرًا مدروسًا بشأن ارتفاع خزائن العملات المشفرة للشركات، وهو اتجاه بدأ يتزايد خلال العامين الماضيين.
بينما تقدم الحركة فرصًا مثيرة للنمو والابتكار والعوائد، يشير محللو الشركة إلى أنها تفتح أيضًا الباب أمام مخاطر نظامية خطيرة. من بين هذه المخاطر، تهديد حلقة التغذية الراجعة السلبية، وهو سيناريو يصفونه بأنه "خطير بشكل خاص".
يكمن جوهر القلق في كيفية جمع المزيد والمزيد من الشركات المتداولة علنًا لرأس المال من خلال أدوات مثل عروض الأسهم، والسندات القابلة للتحويل، والأسهم الممتازة من أجل شراء والاحتفاظ بالأصول الرقمية مثل بيتكوين (BTC)، وإيثيريوم (ETH)، وريبل (XRP)، وسولانا (SOL) في ميزانياتها.
هنا حيث يتسلل الخطر: إذا دخل سوق العملات المشفرة في انخفاض مستدام، فقد تضطر الشركات التي تتعرض بشدة للأصول الرقمية إلى تصفية ممتلكاتها لإدارة الديون أو تلبية توقعات المستثمرين.
يمكن أن يؤدي هذا النوع من ضغط البيع الواسع النطاق إلى دفع الأسعار نحو الانخفاض، مما يُ triggers المزيد من عمليات البيع، وهو دورة متتالية من الخوف والخسائر. في هذه الحلقة السلبية، تؤدي الأسعار المتدنية إلى المزيد من البيع، مما يدفع الأسعار إلى الانخفاض أكثر ويزيد من الضغط على الشركات والمستثمرين.
أيضًا، عندما تنخفض القيمة السوقية لشركة ما عن قيمتها الصافية للأصول، فإن إصدار أسهم جديدة قد يؤدي في الواقع إلى تخفيف حصة المساهمين الحاليين. سيجعل ذلك من الصعب جدًا جمع رأس المال الجديد، مما قد يعيق النمو ويكسر الدورة الإيجابية التي يعتمد عليها النموذج.
لقد قاموا بذلك من خلال مزيج من الاستراتيجيات المالية، وبرامج (ATM) في السوق، والاستثمارات الخاصة في الأسهم العامة (PIPEs)، والأسهم الممتازة، وحتى أدوات أكثر تعقيدًا مثل SPACs وعمليات الاندماج العكسي. تقدم هذه الأساليب مجموعة واسعة من ملفات المخاطر والعائدات للمستثمرين، لكنها تأتي أيضًا مع تداعيات أعمق.
"من المثير للاهتمام أن تقلب الأصول المشفرة، الذي يُنظر إليه غالبًا على أنه خطر، هو عامل رئيسي يمكّن هذه الاستراتيجية. يزيد التقلب من قيمة الخيارات المدمجة في الأدوات المالية مثل السندات القابلة للتحويل،" كما ذكروا.
تجميع بيتكوين
ما بدأ كخطوة جريئة وغير تقليدية من استراتيجية مايكل سايلور ( السابقة مايكروستراتيجي ) في عام 2020 أصبح الآن مخططًا شائعًا لاستراتيجية خزينة الشركات. وفقًا لبيانات من بيتكوين تريزوريز، فإن أكثر من 135 شركة عامة تمتلك الآن بيتكوين، مستلهمة من التبني المبكر والعدواني للاستراتيجية.
تلاحظ فرانكلين تمبلتون أن العديد من هذه الشركات قد جمعت مليارات منذ أوائل عام 2024، مستفيدة من تزايد اهتمام المستثمرين بالأصول الرقمية. كما أبلغنا سابقًا، تتصدر استراتيجية المجموعة حاليًا بكمية مذهلة من 597,325 بِت، تليها شركة مارا هولدينغز بكمية 49,940 بِت.
أحد أهم الوافدين الجدد هو ميتا بلانيت اليابانية، التي ارتفعت بسرعة إلى المركز الخامس من خلال تأمين 13,350 بيتكوين. مدعومة بزيادة رأس المال بقيمة 5 مليار دولار، لدى الشركة خطط طموحة تحت عنوان "خطة 555 مليون"، تهدف إلى الاحتفاظ بـ 30,000 بيتكوين بحلول نهاية عام 2025 والوصول في النهاية إلى 100,000 بيتكوين بحلول عام 2026.
نمو ميتا بلانيت دفعه حتى لتجاوز تسلا، التي تمتلك 11,509 بيتكوين، مما يبرز مدى تنافسية سباق تراكم البيتكوين بين الشركات.
موصى به لك: