تحليل حالة سوق العملات الرقمية: معضلة نقص السيولة والتقييم المرتفع
مراجعة التاريخ: أنماط ضغوط السوق
سواء كان سوق A أو سوق العملات الرقمية، فإن سوق الثور يتبع منطق المضاربة المشابه. عادةً ما يتم الترويج للأصول ذات التأكد العالي أولاً، ثم القطاعات والميادين الشائعة، وأخيرًا الأصول ذات الطابع المضاربي.
كان سوق التشفير في عام 2021 يشبه إلى حد كبير ذلك: أولاً، أدى صيف DeFi إلى ارتفاع المشاريع ذات الصلة، ثم شهدت BTC و ETH ارتفاعًا أحادي الجانب، وبعد ذلك تم تداول مواضيع متنوعة بالتناوب، وانتهى الأمر أخيرًا بميم كوين ومفهوم الميتافيرس.
ومع ذلك، مع تطور تقنية blockchain، ظهرت الآن المزيد من السرديات الجديدة مثل Layer 2، وإعادة الرهن، والنقوش، وما إلى ذلك. لذلك، من الصعب الحكم على المرحلة التي يمر بها السوق بناءً فقط على الموضوع. طريقة أكثر موثوقية هي الحكم بناءً على القيمة السوقية:
الأصول الأساسية ( BTC/ETH ) - القيمة السوقية العالية - القيمة السوقية المتوسطة - القيمة السوقية المنخفضة - ميم - NFT/أخرى
https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1cf49975142f1f81ab584f2a2ae7dbc2.webp(
أسباب نقص السيولة
حدثت تغييرات هيكلية في آلية تدفق الأموال ونقلها. تم توجيه الأموال التي تم ضخها من قبل ETF بشكل رئيسي إلى BTC و ETH، ولا يمكن أن تتسرب كما كان الحال من قبل.
يمكن مقارنة سوق العملات الرقمية بخزان مياه متعدد الطبقات، حيث لا يفيض المستوى العلوي إلا عندما يكون ممتلئًا. فقط عندما يكون المجال الحالي مشبعًا أو لا توجد خيارات، ستبحث الأموال عن الفرص في المستويات السفلية، بينما سيزداد الخطر تدريجيًا.
يؤثر السوق الثانوي على السوق الأولي
كمثال على مشاريع zk الأخيرة، تم استرجاع تراكم الكثير من الأشخاص على المدى الطويل. وهذا يعكس عدم قدرة السوق الأولية على استيعاب هذا العدد الكبير من المشاركين. في ظل نقص السيولة في السوق الثانوية، توجه العديد من المستثمرين نحو السوق الأولية بحثًا عن الفرص، لكنهم أغفلوا السؤال عن معنى السوق الأولية في غياب المشتري في السوق الثانوية.
علاوة على ذلك، فإن إدراج الرموز ذات التقييم المرتفع يضغط بشكل أكبر على السيولة. من BB و Not إلى io و zk، وصولاً إلى Blast في المستقبل، فإن التقييم المرتفع لهذه المشاريع قد ضغط على مساحة الارتفاع في المراحل الأولية. بعد إدراج العملات الجديدة، يجذب تدفق الأموال، مما يزيد من ضغط السيولة على العملات الأخرى.
![التشفير انتهى؟ سوق العملات الرقمية 618؟ ما هي المشكلة الرئيسية في هذه الجولة من السوق؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-66ed5f7441c03e91abc2f5b021d4fda8.webp(
أزمة بسبب FDV المرتفع
وفقًا للبيانات، فإن نسبة MC/FDV للعملة الحالية في أدنى مستوى لها منذ ثلاث سنوات، بينما FDV للعملات المصدرة في الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام قد اقتربت من إجمالي العام الماضي. وهذا يعني أن هناك حاجة كبيرة إلى السيولة للحفاظ على السعر الحالي.
على الرغم من أن FDV المرتفع مفيد لمشاريع العملات الرقمية ورؤوس الأموال المغامرة، إلا أنه غير مفيد للمستثمرين الأفراد. وهذا يدفع المستثمرين الأفراد لعدم الرغبة في شراء رموز FDV المرتفعة، والتوجه بدلاً من ذلك نحو رموز Meme المتاحة بالكامل. بينما ترفض المؤسسات شراء رموز Meme بسبب المخاطر والتقلبات العالية.
![التشفير انتهى؟ سوق العملات الرقمية 618؟ ما هي المشكلة الرئيسية في هذه الجولة من السوق؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-18997a47b027a647b8177b141f9422d3.webp(
الاستنتاج
السبب الرئيسي لضعف تأثير الربح في هذه الدورة الصاعدة هو نقص السيولة والتقييمات المرتفعة وقلة التداول. أثر هذا على انتقال السوق الثانوية إلى السوق الأولية، بالإضافة إلى الظروف الخاصة في السوق الأولية، مما قلل من تأثير الربح بشكل أكبر.
على الرغم من صعوبة تحديد المرحلة الحالية للسوق بدقة، إلا أن حل المشكلات المذكورة أعلاه قد يكون مفتاح وصول السوق الصاعد الحقيقي. فقط من خلال تحسين هذه المشكلات تدريجياً، يمكن لسوق العملات الرقمية أن يتطلع إلى جولة جديدة من الاحتفالات.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
AirdropLicker
· منذ 16 س
لا تتلاعب بالأمور مرة أخرى، فهذا غير ممكن.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaverseLandlord
· 08-10 03:22
يعني لقد تداولت لمدة عامين، هل انخرطت مباشرة في تضليل؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
Web3ExplorerLin
· 08-10 03:16
فرضية مثيرة: تتدفق السوق مثل الأنهار القديمة... من مرتفعات btc إلى وديان altcoin
أزمة سوق العملات الرقمية: الطريق للخروج تحت ضغط السيولة غير الكافية والتقييمات المرتفعة
تحليل حالة سوق العملات الرقمية: معضلة نقص السيولة والتقييم المرتفع
مراجعة التاريخ: أنماط ضغوط السوق
سواء كان سوق A أو سوق العملات الرقمية، فإن سوق الثور يتبع منطق المضاربة المشابه. عادةً ما يتم الترويج للأصول ذات التأكد العالي أولاً، ثم القطاعات والميادين الشائعة، وأخيرًا الأصول ذات الطابع المضاربي.
كان سوق التشفير في عام 2021 يشبه إلى حد كبير ذلك: أولاً، أدى صيف DeFi إلى ارتفاع المشاريع ذات الصلة، ثم شهدت BTC و ETH ارتفاعًا أحادي الجانب، وبعد ذلك تم تداول مواضيع متنوعة بالتناوب، وانتهى الأمر أخيرًا بميم كوين ومفهوم الميتافيرس.
ومع ذلك، مع تطور تقنية blockchain، ظهرت الآن المزيد من السرديات الجديدة مثل Layer 2، وإعادة الرهن، والنقوش، وما إلى ذلك. لذلك، من الصعب الحكم على المرحلة التي يمر بها السوق بناءً فقط على الموضوع. طريقة أكثر موثوقية هي الحكم بناءً على القيمة السوقية:
الأصول الأساسية ( BTC/ETH ) - القيمة السوقية العالية - القيمة السوقية المتوسطة - القيمة السوقية المنخفضة - ميم - NFT/أخرى
https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1cf49975142f1f81ab584f2a2ae7dbc2.webp(
أسباب نقص السيولة
حدثت تغييرات هيكلية في آلية تدفق الأموال ونقلها. تم توجيه الأموال التي تم ضخها من قبل ETF بشكل رئيسي إلى BTC و ETH، ولا يمكن أن تتسرب كما كان الحال من قبل.
يمكن مقارنة سوق العملات الرقمية بخزان مياه متعدد الطبقات، حيث لا يفيض المستوى العلوي إلا عندما يكون ممتلئًا. فقط عندما يكون المجال الحالي مشبعًا أو لا توجد خيارات، ستبحث الأموال عن الفرص في المستويات السفلية، بينما سيزداد الخطر تدريجيًا.
يؤثر السوق الثانوي على السوق الأولي
كمثال على مشاريع zk الأخيرة، تم استرجاع تراكم الكثير من الأشخاص على المدى الطويل. وهذا يعكس عدم قدرة السوق الأولية على استيعاب هذا العدد الكبير من المشاركين. في ظل نقص السيولة في السوق الثانوية، توجه العديد من المستثمرين نحو السوق الأولية بحثًا عن الفرص، لكنهم أغفلوا السؤال عن معنى السوق الأولية في غياب المشتري في السوق الثانوية.
علاوة على ذلك، فإن إدراج الرموز ذات التقييم المرتفع يضغط بشكل أكبر على السيولة. من BB و Not إلى io و zk، وصولاً إلى Blast في المستقبل، فإن التقييم المرتفع لهذه المشاريع قد ضغط على مساحة الارتفاع في المراحل الأولية. بعد إدراج العملات الجديدة، يجذب تدفق الأموال، مما يزيد من ضغط السيولة على العملات الأخرى.
![التشفير انتهى؟ سوق العملات الرقمية 618؟ ما هي المشكلة الرئيسية في هذه الجولة من السوق؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-66ed5f7441c03e91abc2f5b021d4fda8.webp(
أزمة بسبب FDV المرتفع
وفقًا للبيانات، فإن نسبة MC/FDV للعملة الحالية في أدنى مستوى لها منذ ثلاث سنوات، بينما FDV للعملات المصدرة في الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام قد اقتربت من إجمالي العام الماضي. وهذا يعني أن هناك حاجة كبيرة إلى السيولة للحفاظ على السعر الحالي.
على الرغم من أن FDV المرتفع مفيد لمشاريع العملات الرقمية ورؤوس الأموال المغامرة، إلا أنه غير مفيد للمستثمرين الأفراد. وهذا يدفع المستثمرين الأفراد لعدم الرغبة في شراء رموز FDV المرتفعة، والتوجه بدلاً من ذلك نحو رموز Meme المتاحة بالكامل. بينما ترفض المؤسسات شراء رموز Meme بسبب المخاطر والتقلبات العالية.
![التشفير انتهى؟ سوق العملات الرقمية 618؟ ما هي المشكلة الرئيسية في هذه الجولة من السوق؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-18997a47b027a647b8177b141f9422d3.webp(
الاستنتاج
السبب الرئيسي لضعف تأثير الربح في هذه الدورة الصاعدة هو نقص السيولة والتقييمات المرتفعة وقلة التداول. أثر هذا على انتقال السوق الثانوية إلى السوق الأولية، بالإضافة إلى الظروف الخاصة في السوق الأولية، مما قلل من تأثير الربح بشكل أكبر.
على الرغم من صعوبة تحديد المرحلة الحالية للسوق بدقة، إلا أن حل المشكلات المذكورة أعلاه قد يكون مفتاح وصول السوق الصاعد الحقيقي. فقط من خلال تحسين هذه المشكلات تدريجياً، يمكن لسوق العملات الرقمية أن يتطلع إلى جولة جديدة من الاحتفالات.