فجوة سوق توكنات السندات الحكومية RWA والحل الابتكاري من TProtocol
توجد بعض النقاط المؤلمة في سوق رموز الدين العام RWA الحالي: على الرغم من أن MakerDAO يقدم أسعار فائدة مرتفعة، إلا أن نطاق الاستثمار واسع. بينما تركز Ondo على الاستثمار في الدين العام فقط، فإنها تتطلب مستوى عالٍ من الدخول وتفتقر إلى السيولة. السوق بحاجة ماسة إلى منتج رموز دين عام نقي يمكن للمستخدمين العاديين المشاركة فيه على نطاق واسع. تم إنشاء TProtocol V2 لتلبية هذه الحاجة في السوق.
بروتوكول T هو منتج إقراض يسمح لمشاريع RWA مثل Matrixdock باستخدام عملة السندات الحكومية STBT الخاصة بها كضمان لاقتراض USDC. يحصل مستخدمو إيداع USDC على عملة rUSDP، مشابهة لـ aUSDC من AAVE، والتي يمكن أن تولد فوائد.
تتمثل النقطة البارزة في هذا المنتج في أن نسبة القرض إلى القيمة (LTV) لاقتراض STBT تصل إلى 100.5%، مما يمكن من تحقيق معدل استخدام مرتفع للغاية يبلغ 99.5% نظرياً، مما ينقل الجزء الأكبر من عوائد السندات الحكومية إلى حاملي rUSDP. بالنسبة للسحوبات الكبيرة، يتم التعامل معها بنموذج OTC مع المقترض، مما يمنح وقتاً معيناً لبيع السندات الحكومية لسداد القرض. أما السحوبات الصغيرة، فيمكن تنفيذها من خلال السحب التقليدي أو بيع USDP عبر DEX.
تتمثل القيمة الأساسية لـ TProtocol في تحقيق أقصى استفادة من عوائد عملة السندات الحكومية للمستخدمين العاديين الذين يودعون USDC، من خلال نموذج الإقراض والاقتراض المضمون، مما يمكنهم من الاستفادة من عوائد السندات الحكومية، دون الحاجة إلى الانفتاح فقط على المستثمرين المؤهلين أو متطلبات KYC المعقدة مثل Ondo-OUSG/Matrixdoc-STBT.
على عكس قروض الائتمان المؤسسية التي تعرضت لهزات متكررة في السابق، يركز TProtocol على المنتجات المخصصة للاستخدام المحدد. مثل STBT التي تحدد بوضوح أن هدف الاستثمار هو السندات الحكومية قصيرة الأجل وعكس إعادة شراء السندات الحكومية، وتقوم بنشر تقارير الأصول بانتظام، وتتعاون مع Chainlink لتوفير إثبات الاحتياطي. ومع ذلك، لا يزال الاعتماد بشكل عام على الثقة في مؤسسات الحفظ للأصول الحكومية الأساسية، لذلك أطلق TProtocol Pools مستقلة لأصول RWA المختلفة لعزل المخاطر.
تصميم TProtocol في جوانب أخرى هو أيضًا جريء. تصميم عملة الحوكمة TPS/esTPS مشابه لـ GMX، كلما طالت مدة التخزين زادت الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم هيكل مزدوج iUSDP/USDP، مشابه لبنية sfrxETH/frxETH، حيث iUSDP هو النسخة التلقائية من rUSDP، وUSDP تُستخدم لتوفير السيولة في DEX وما إلى ذلك. هذه النموذج يمكّن TProtocol من تعزيز كفاءة رأس المال وعائد iUSDP من خلال تحفيز بروتوكولات أخرى، مما قد يتجاوز العائد العام للسندات الحكومية.
حاليًا، المنافسة في مجال RWA شرسة، حيث تحتل MakerDAO ميزة، ولكن كعملة مستقرة مضمونة بشكل زائد، فإن نسبة الأصول المستخدمة لشراء سندات الحكومة محدودة. إذا كان هناك عدد كبير من مستخدمي DAI الذين يكسبون الفوائد، فقد تكون الفائدة أقل من سعر الفائدة على سندات الحكومة.
تقوم TProtocol من خلال نموذج إقراض أصول RWA المبتكر القائم على الرهن المؤسسي، بنقل عوائد رموز الدين الحكومي النقية إلى المستخدمين العاديين الذين لا يحتاجون إلى KYC، واستنادًا إلى تصميم sfrxETH/frxETH، مما يخلق إمكانية لتجاوز عوائد الدين الحكومي الأساسية. ومن المتوقع أن تسد هذه الخطة المبتكرة الفجوة المهمة في سوق رموز الدين الحكومي RWA الحالية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DegenGambler
· 08-12 08:38
هل للمستثمرين التجزئة حقًا مخرج؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnChainDetective
· 08-12 04:57
الساعة 1:37 بعد منتصف الليل، ما زلت أقارن بيانات تدفق السندات الحكومية... وعندما أنظر إلى المحفظة المؤسسية لـ maker و ondo، أشعر بالقلق.
شاهد النسخة الأصليةرد0
PriceOracleFairy
· 08-10 08:48
هممم، للتو وجدت فرصة أراب أخرى في سندات الخزانة... فارق صانع السوق يبدو سميكًا حاليًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
BankruptWorker
· 08-10 06:56
又来new项目يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
HodlOrRegret
· 08-10 06:55
لاعب آخر لعملة السندات الحكومية؟ انظر إلى مدى قدرته على التحمل.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SelfCustodyIssues
· 08-10 06:47
إذا لم تتمكن من التعامل مع داخل السلسلة من السندات الحكومية، فمن الأفضل أن تودع في البنك.
شاهد النسخة الأصليةرد0
RetailTherapist
· 08-10 06:33
العبث بالعديد من المشاريع أفضل من شراء السندات الحكومية مباشرة وكسب الأموال بشكل مؤكد
تعبئة آلية الابتكار في TProtocol الفجوة في سوق عملة السندات الحكومية RWA
فجوة سوق توكنات السندات الحكومية RWA والحل الابتكاري من TProtocol
توجد بعض النقاط المؤلمة في سوق رموز الدين العام RWA الحالي: على الرغم من أن MakerDAO يقدم أسعار فائدة مرتفعة، إلا أن نطاق الاستثمار واسع. بينما تركز Ondo على الاستثمار في الدين العام فقط، فإنها تتطلب مستوى عالٍ من الدخول وتفتقر إلى السيولة. السوق بحاجة ماسة إلى منتج رموز دين عام نقي يمكن للمستخدمين العاديين المشاركة فيه على نطاق واسع. تم إنشاء TProtocol V2 لتلبية هذه الحاجة في السوق.
بروتوكول T هو منتج إقراض يسمح لمشاريع RWA مثل Matrixdock باستخدام عملة السندات الحكومية STBT الخاصة بها كضمان لاقتراض USDC. يحصل مستخدمو إيداع USDC على عملة rUSDP، مشابهة لـ aUSDC من AAVE، والتي يمكن أن تولد فوائد.
تتمثل النقطة البارزة في هذا المنتج في أن نسبة القرض إلى القيمة (LTV) لاقتراض STBT تصل إلى 100.5%، مما يمكن من تحقيق معدل استخدام مرتفع للغاية يبلغ 99.5% نظرياً، مما ينقل الجزء الأكبر من عوائد السندات الحكومية إلى حاملي rUSDP. بالنسبة للسحوبات الكبيرة، يتم التعامل معها بنموذج OTC مع المقترض، مما يمنح وقتاً معيناً لبيع السندات الحكومية لسداد القرض. أما السحوبات الصغيرة، فيمكن تنفيذها من خلال السحب التقليدي أو بيع USDP عبر DEX.
تتمثل القيمة الأساسية لـ TProtocol في تحقيق أقصى استفادة من عوائد عملة السندات الحكومية للمستخدمين العاديين الذين يودعون USDC، من خلال نموذج الإقراض والاقتراض المضمون، مما يمكنهم من الاستفادة من عوائد السندات الحكومية، دون الحاجة إلى الانفتاح فقط على المستثمرين المؤهلين أو متطلبات KYC المعقدة مثل Ondo-OUSG/Matrixdoc-STBT.
على عكس قروض الائتمان المؤسسية التي تعرضت لهزات متكررة في السابق، يركز TProtocol على المنتجات المخصصة للاستخدام المحدد. مثل STBT التي تحدد بوضوح أن هدف الاستثمار هو السندات الحكومية قصيرة الأجل وعكس إعادة شراء السندات الحكومية، وتقوم بنشر تقارير الأصول بانتظام، وتتعاون مع Chainlink لتوفير إثبات الاحتياطي. ومع ذلك، لا يزال الاعتماد بشكل عام على الثقة في مؤسسات الحفظ للأصول الحكومية الأساسية، لذلك أطلق TProtocol Pools مستقلة لأصول RWA المختلفة لعزل المخاطر.
تصميم TProtocol في جوانب أخرى هو أيضًا جريء. تصميم عملة الحوكمة TPS/esTPS مشابه لـ GMX، كلما طالت مدة التخزين زادت الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم هيكل مزدوج iUSDP/USDP، مشابه لبنية sfrxETH/frxETH، حيث iUSDP هو النسخة التلقائية من rUSDP، وUSDP تُستخدم لتوفير السيولة في DEX وما إلى ذلك. هذه النموذج يمكّن TProtocol من تعزيز كفاءة رأس المال وعائد iUSDP من خلال تحفيز بروتوكولات أخرى، مما قد يتجاوز العائد العام للسندات الحكومية.
حاليًا، المنافسة في مجال RWA شرسة، حيث تحتل MakerDAO ميزة، ولكن كعملة مستقرة مضمونة بشكل زائد، فإن نسبة الأصول المستخدمة لشراء سندات الحكومة محدودة. إذا كان هناك عدد كبير من مستخدمي DAI الذين يكسبون الفوائد، فقد تكون الفائدة أقل من سعر الفائدة على سندات الحكومة.
تقوم TProtocol من خلال نموذج إقراض أصول RWA المبتكر القائم على الرهن المؤسسي، بنقل عوائد رموز الدين الحكومي النقية إلى المستخدمين العاديين الذين لا يحتاجون إلى KYC، واستنادًا إلى تصميم sfrxETH/frxETH، مما يخلق إمكانية لتجاوز عوائد الدين الحكومي الأساسية. ومن المتوقع أن تسد هذه الخطة المبتكرة الفجوة المهمة في سوق رموز الدين الحكومي RWA الحالية.