Análisis de las tres grandes tendencias del capital de riesgo en encriptación: dominancia de Token, fusión de tecnología financiera e inversión en Liquidez

El actual entorno de financiamiento se está volviendo más estricto, principalmente debido a la disminución de la tasa de retorno del capital en la parte superior y la presión financiera sobre los socios limitados. El sector de capital de riesgo enfrenta en general el desafío de una menor devolución de fondos, lo que reduce la cantidad de dinero disponible para invertir y agrava la dificultad de financiamiento para los fundadores.

Esta tendencia afecta principalmente al capital de riesgo en encriptación en los siguientes aspectos:

1. La cantidad de transacciones en 2025 disminuirá, pero el ritmo de despliegue de capital se mantendrá al mismo nivel que en 2024. La reducción en la cantidad de transacciones puede estar relacionada con el hecho de que la mayoría de los fondos de capital de riesgo están cerca del final de su ciclo de vida y hay menos fondos disponibles. Sin embargo, algunos grandes fondos aún están realizando transacciones significativas, lo que mantiene estable el despliegue de capital en general.

2. Las actividades de fusiones y adquisiciones continúan mejorando, lo que brinda más oportunidades para la consolidación de la industria y la salida de capital. Recientemente, han ocurrido varios casos de fusiones y adquisiciones de gran envergadura, que involucran a varias empresas de renombre, lo que favorece el aumento de la liquidez en la industria.

3. Mantenerse activo en la etapa de financiamiento inicial. El capital en las etapas de Pre-seed, Seed y aceleradoras es relativamente abundante, y la cantidad de transacciones en estas etapas se mantiene estable. En particular, la cantidad de transacciones en aceleradoras y plataformas de inicio se encuentra en la cima, lo que refleja que los fundadores tienden a emitir tokens y lanzar proyectos anticipadamente cuando el entorno de financiamiento se estrecha.

4. El tamaño de la financiación de las primeras etapas está aumentando. El tamaño de la financiación de la ronda pre-semilla sigue creciendo, y la mediana de la financiación en las rondas de semilla, A y B se ha acercado o ha vuelto a los niveles de 2022, lo que muestra que el capital en las etapas tempranas sigue siendo bastante abundante.

Basado en la tendencia actual, hay tres grandes predicciones para el desarrollo futuro del capital de riesgo en encriptación:

1. El Token se convertirá en el mecanismo principal de inversión. El mercado pasará de una estructura dual de "Token + acciones" a un modelo de "activos únicos que soportan valor", logrando que un activo corresponda a un conjunto de lógica de acumulación de valor.

2. La fusión acelerada del capital de riesgo en tecnología financiera y el capital de riesgo en encriptación Los inversores en tecnología financiera están expandiéndose hacia el campo de la encriptación, centrándose en las próximas redes de pago, nuevos bancos digitales y plataformas de tokenización de activos basadas en blockchain. Esto representa una presión competitiva para el capital de riesgo en encriptación tradicional, especialmente en el ámbito de las monedas estables y los pagos.

3. "Liquidez de Capital de Riesgo" (Liquid Venture) está en auge Este nuevo modelo de inversión busca oportunidades similares a las de capital de riesgo en el mercado de Token en circulación, y tiene las siguientes ventajas:

• Mayor liquidez, para lograr salidas rápidas
• Se reduce el umbral de inversión, permitiendo la compra directa de Token o transacciones fuera de bolsa.
• Gestión de posiciones flexible, adecuada para fondos de diversas escalas
• La eficiencia en la operación de fondos ha mejorado, lo que permite invertir en Token de calidad anticipadamente durante el ciclo del mercado bajista.

El ámbito de la encriptación seguirá liderando la innovación en capital de riesgo. La fusión de los mercados de capital público y privado es una gran tendencia, y el mercado de encriptación está a la vanguardia en este aspecto. A medida que más activos se incorporan a la cadena, el método de financiamiento "prioridad en la cadena" podría convertirse en la opción de más empresas.

A pesar de que la distribución de retornos en el mercado de encriptación es más extrema, su potencial de retornos asimétricos seguirá atrayendo una gran cantidad de capital, impulsando así el desarrollo y la innovación en la industria.