Análisis del estado actual del mercado de criptomonedas: la falta de liquidez y el dilema de la alta valoración
Revisión histórica: las reglas de la especulación del mercado
Tanto en el mercado de A-shares como en el mercado de criptomonedas, un mercado alcista sigue una lógica de especulación similar. Por lo general, primero se especula sobre activos de alta certeza, luego sobre sectores y pistas populares, y finalmente sobre activos más especulativos.
El mercado alcista de encriptación de 2021 fue similar: primero, el verano de DeFi impulsó el aumento de los proyectos relacionados, luego BTC y ETH experimentaron un aumento unilateral, después hubo una serie de especulaciones sobre diversos temas, y al final, terminó con monedas Meme y el concepto de metaverso.
Sin embargo, con el desarrollo de la tecnología blockchain, ahora han surgido más narrativas nuevas, como Layer 2, re-staking, inscripciones, etc. Por lo tanto, es difícil determinar la etapa del mercado solo a través de los temas. Un método más confiable es juzgar según la capitalización de mercado:
Activos clave ( BTC/ETH ) - Alta capitalización de mercado - Media capitalización de mercado - Baja capitalización de mercado - Meme - NFT/Otro
Características de este ciclo alcista
En comparación con la ronda anterior, la sensación más intuitiva que da este mercado alcista es:
La liquidez de los fondos es insuficiente, el efecto de ganancia es bastante pobre.
No ha aparecido una situación de florecimiento múltiple.
El ETF inyecta una fuerte liquidez en BTC, pero no ha logrado transmitirlo a otros sectores.
Incluso si la Reserva Federal reduce las tasas de interés, no se puede garantizar que los fondos fluyan de inmediato al mercado de criptomonedas. En condiciones de falta de liquidez, se ha observado un aumento en los activos centrales, mientras que otros valores de mercado permanecen sin cambios o incluso disminuyen, y las monedas Meme experimentan un aumento temporal debido a la influencia de emociones a corto plazo.
Razones de la falta de liquidez
El mecanismo de flujo y transmisión de fondos ha experimentado un cambio estructural. Los fondos inyectados por el ETF se dirigen principalmente a BTC y ETH, y no pueden desbordarse como lo hacían antes.
Se puede comparar el mercado de criptomonedas con un estanque de almacenamiento de múltiples capas, donde solo el estanque superior se desbordará hacia el inferior cuando esté lleno. Solo cuando el campo actual esté saturado o no haya opciones disponibles, los fondos buscarán oportunidades hacia abajo, y al mismo tiempo, el riesgo también aumentará gradualmente.
El mercado secundario afecta al mercado primario
Tomando como ejemplo los recientes proyectos zk, la acumulación a largo plazo de muchas personas ha sido perjudicial. Esto refleja que el mercado primario no puede acomodar a tantos participantes. En un contexto de insuficiencia de liquidez en el mercado secundario, muchos inversores se dirigen al mercado primario en busca de oportunidades, pero pasan por alto la cuestión de cuál es el sentido del mercado primario si no hay un mercado secundario que lo respalde.
Además, el lanzamiento continuo de tokens sobrevalorados también ha ejercido una mayor presión sobre la Liquidez. Desde BB, Not, hasta io y zk, y luego el futuro Blast, las altas valoraciones de estos proyectos han comprimido el espacio de aumento desde el principio. La entrada de fondos tras la salida de nuevos tokens ha presionado aún más la Liquidez de otras criptomonedas.
Dilema causado por un alto FDV
Según los datos, la relación MC/FDV del token actual se encuentra en su nivel más bajo en casi tres años, y en los primeros 5 meses de este año, el FDV de los tokens emitidos ya se acerca al total del año pasado. Esto significa que se necesitará una gran cantidad de Liquidez en el futuro para mantener el precio actual.
Aunque un alto FDV es beneficioso para los proyectos y los VC, es desfavorable para los minoristas. Esto lleva a los minoristas a no querer adquirir tokens con alto FDV, y en su lugar, enfocarse en los tokens Meme de plena circulación. Por otro lado, las instituciones no quieren adquirir monedas Meme debido a los altos riesgos y volatilidad.
Conclusión
La razón principal del bajo efecto de ganancias en esta ronda de mercado alcista es la falta de fondos y la alta valoración con baja liquidez. Esto afectó la transmisión del mercado secundario al mercado primario, y sumado a las circunstancias especiales del mercado primario, redujo aún más el efecto de ganancias.
Aunque es difícil determinar con precisión la etapa actual del mercado, resolver los problemas mencionados podría ser la clave para la llegada de un verdadero mercado alcista. Solo mejorando gradualmente estos problemas, el mercado de criptomonedas podría esperar una nueva ronda de euforia.
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· hace16h
No lo exageres, no va a funcionar.
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MetaverseLandlord
· 08-10 03:22
¿Así que después de dos años de especulación, directamente caíste en el Lavado de ojos?
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Web3ExplorerLin
· 08-10 03:16
hipótesis fascinante: los flujos del mercado como antiguos ríos... desde las tierras altas de btc hasta los valles de altcoin
Dilemas del mercado de criptomonedas: el camino para superar la presión dual de la falta de Liquidez y sobrevaloración
Análisis del estado actual del mercado de criptomonedas: la falta de liquidez y el dilema de la alta valoración
Revisión histórica: las reglas de la especulación del mercado
Tanto en el mercado de A-shares como en el mercado de criptomonedas, un mercado alcista sigue una lógica de especulación similar. Por lo general, primero se especula sobre activos de alta certeza, luego sobre sectores y pistas populares, y finalmente sobre activos más especulativos.
El mercado alcista de encriptación de 2021 fue similar: primero, el verano de DeFi impulsó el aumento de los proyectos relacionados, luego BTC y ETH experimentaron un aumento unilateral, después hubo una serie de especulaciones sobre diversos temas, y al final, terminó con monedas Meme y el concepto de metaverso.
Sin embargo, con el desarrollo de la tecnología blockchain, ahora han surgido más narrativas nuevas, como Layer 2, re-staking, inscripciones, etc. Por lo tanto, es difícil determinar la etapa del mercado solo a través de los temas. Un método más confiable es juzgar según la capitalización de mercado:
Activos clave ( BTC/ETH ) - Alta capitalización de mercado - Media capitalización de mercado - Baja capitalización de mercado - Meme - NFT/Otro
Características de este ciclo alcista
En comparación con la ronda anterior, la sensación más intuitiva que da este mercado alcista es:
Incluso si la Reserva Federal reduce las tasas de interés, no se puede garantizar que los fondos fluyan de inmediato al mercado de criptomonedas. En condiciones de falta de liquidez, se ha observado un aumento en los activos centrales, mientras que otros valores de mercado permanecen sin cambios o incluso disminuyen, y las monedas Meme experimentan un aumento temporal debido a la influencia de emociones a corto plazo.
Razones de la falta de liquidez
El mecanismo de flujo y transmisión de fondos ha experimentado un cambio estructural. Los fondos inyectados por el ETF se dirigen principalmente a BTC y ETH, y no pueden desbordarse como lo hacían antes.
Se puede comparar el mercado de criptomonedas con un estanque de almacenamiento de múltiples capas, donde solo el estanque superior se desbordará hacia el inferior cuando esté lleno. Solo cuando el campo actual esté saturado o no haya opciones disponibles, los fondos buscarán oportunidades hacia abajo, y al mismo tiempo, el riesgo también aumentará gradualmente.
El mercado secundario afecta al mercado primario
Tomando como ejemplo los recientes proyectos zk, la acumulación a largo plazo de muchas personas ha sido perjudicial. Esto refleja que el mercado primario no puede acomodar a tantos participantes. En un contexto de insuficiencia de liquidez en el mercado secundario, muchos inversores se dirigen al mercado primario en busca de oportunidades, pero pasan por alto la cuestión de cuál es el sentido del mercado primario si no hay un mercado secundario que lo respalde.
Además, el lanzamiento continuo de tokens sobrevalorados también ha ejercido una mayor presión sobre la Liquidez. Desde BB, Not, hasta io y zk, y luego el futuro Blast, las altas valoraciones de estos proyectos han comprimido el espacio de aumento desde el principio. La entrada de fondos tras la salida de nuevos tokens ha presionado aún más la Liquidez de otras criptomonedas.
Dilema causado por un alto FDV
Según los datos, la relación MC/FDV del token actual se encuentra en su nivel más bajo en casi tres años, y en los primeros 5 meses de este año, el FDV de los tokens emitidos ya se acerca al total del año pasado. Esto significa que se necesitará una gran cantidad de Liquidez en el futuro para mantener el precio actual.
Aunque un alto FDV es beneficioso para los proyectos y los VC, es desfavorable para los minoristas. Esto lleva a los minoristas a no querer adquirir tokens con alto FDV, y en su lugar, enfocarse en los tokens Meme de plena circulación. Por otro lado, las instituciones no quieren adquirir monedas Meme debido a los altos riesgos y volatilidad.
Conclusión
La razón principal del bajo efecto de ganancias en esta ronda de mercado alcista es la falta de fondos y la alta valoración con baja liquidez. Esto afectó la transmisión del mercado secundario al mercado primario, y sumado a las circunstancias especiales del mercado primario, redujo aún más el efecto de ganancias.
Aunque es difícil determinar con precisión la etapa actual del mercado, resolver los problemas mencionados podría ser la clave para la llegada de un verdadero mercado alcista. Solo mejorando gradualmente estos problemas, el mercado de criptomonedas podría esperar una nueva ronda de euforia.