Tokenización de activos de cadena de bloques: cómo Ondo Finance conecta TradFi con el mundo de la encriptación
La industria de la cadena de bloques está experimentando una nueva ola de transformación. El enfoque de esta ola de cambio ya no se limita a mejorar el rendimiento y el ancho de banda, sino que se dedica a integrar profundamente los activos del mundo real con las finanzas descentralizadas. Así como Ethereum sentó las bases para la era de los contratos inteligentes, el activo del mundo real RWA( ) está liderando la transición de la tecnología a los activos, promoviendo una intersección sin precedentes entre el ecosistema en cadena y la riqueza tradicional.
Actualmente, RWA se ha convertido en la séptima categoría en el ámbito de DeFi, con un valor total bloqueado que supera los 12 mil millones de dólares. Como el activo financiero más líquido del mundo, el volumen diario de transacciones de los bonos del gobierno de EE. UU. alcanza varios billones de dólares, lo que le confiere una liquidez extremadamente alta y un riesgo de incumplimiento nulo. Su rendimiento se considera como la tasa de interés libre de riesgo, proporcionando un referente fiable para la valoración de activos y la gestión de riesgos.
La pista RWA, gracias a su valor único de conectar la economía real y su combinación con los bonos del Tesoro de EE. UU., se ha convertido en el mejor ejemplo de la innovación de activos fuera de la cadena hacia la cadena. La tokenización de los bonos del Tesoro no solo conserva la ventaja de "tasa de interés sin riesgo" y el alto respaldo crediticio de los bonos estadounidenses, sino que también incorpora la transparencia, eficiencia y combinabilidad de DeFi, creando una herramienta de inversión sin precedentes. Boston Consulting Group predice que para 2030, el tamaño del mercado de tokenización de activos no líquidos a nivel global superará los 16 billones de dólares, representando el 10% del PIB mundial. Hasta mayo de 2025, la capitalización de mercado de los bonos del Tesoro tokenizados ha aumentado de 1.39 mil millones de dólares hace un año a 6.89 mil millones de dólares, confirmando el potencial de crecimiento explosivo de esta pista.
Ondo Finance, a través de sus productos insignia USDY y OUSG, se ha consolidado como líder en el mercado de tokenización de bonos del Tesoro de EE. UU. Estos dos productos representan aproximadamente el 25% de la cuota de mercado de todos los activos de bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados, superando con creces a otros productos similares. El valor total de activos bloqueados de Ondo Finance también ha alcanzado máximos históricos, acercándose actualmente a 1.200 millones de dólares.
En un entorno global donde la inflación está disminuyendo y las tasas de interés se diversifican, la demanda de activos sólidos y altamente líquidos por parte de los inversores sigue aumentando, lo que ha dado lugar a la tokenización de bonos del estado. ¿Qué innovaciones está utilizando Ondo Finance para mantenerse a la vanguardia? ¿De dónde provienen sus ventajas centrales? ¿Cómo logrará Ondo en el futuro una conexión fluida entre el mundo encriptado y Wall Street a través de herramientas y arquitecturas únicas? A continuación, analizaremos en profundidad estas cuestiones.
Resumen del proyecto
Ondo Finance, a través de colaboraciones con gigantes de la gestión de activos como BlackRock y Pacific Investment Management Company ( PIMCO ), ha lanzado tres productos de tokenización de bonos del gobierno de EE. UU. y bonos: Fondo de bonos del gobierno de EE. UU. ( OUSG ), Fondo de bonos de grado de inversión a corto plazo ( OSTB ) y Fondo de bonos corporativos de alto rendimiento ( OHYG ).
Cuota de mercado: aproximadamente 20%
Valor de mercado de los productos de deuda pública:$122,511,877
Comisión de gestión: 0.15%
Introducción a los productos principales
Ondo Finance actualmente tiene dos productos más representativos: USDY y OUSG, que están dirigidos a las necesidades de ingresos estables y a los escenarios de inversión en bonos del Tesoro de EE. UU., constituyendo la base de su sistema de productos RWA.
USDY
USDY(Token de Rendimiento del Dólar Estadounidense) es una moneda estable que genera intereses, respaldada por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos bancarios a la vista, los titulares no necesitan participar en contratos adicionales o en staking para obtener automáticamente los intereses generados por los activos subyacentes.
Introducción al mecanismo:
Emisión y acuñación: dirigidas a instituciones y inversores calificados fuera de EE. UU., se pueden acuñar y canjear diariamente a un valor neto de ($1 USDY≈$1 USD), con un periodo de bloqueo de transferencia de 40-50 días después de la primera acuñación.
Tasa de interés y APY: hasta abril de 2025, la tasa de rendimiento anual objetivo de USDY es aproximadamente del 5.2%, determinada por los ingresos reales de los activos subyacentes ( bonos del gobierno y depósitos ), establecidos y publicados mensualmente por documentos de gobernanza.
OUSG
OUSG(Fondo de Tesorería del Gobierno de EE. UU. a Corto Plazo Ondo) es un fondo transferible en cadena, que a través de la custodia en el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund( y la compra directa de bonos, proporciona a los tenedores una exposición a bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo, y actualiza diariamente el valor neto)NAV( para reflejar el rendimiento más reciente de los activos y las deducciones de costos.
Composición del mecanismo:
Activos subyacentes: inversión principal en el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund)BUIDL( en bonos del tesoro a corto plazo, así como en bonos del gobierno de alta calidad y fondos GSE de instituciones como Franklin Templeton, WisdomTree y Wellington Management.
Estructura del fondo: Ondo Capital Management es responsable de la gestión del fondo, los tenedores obtienen la participación correspondiente a través de la acuñación/reembolso de tokens OUSG; al final de cada día hábil, se actualiza el Oracle de precios en la cadena según el NAV más reciente.
Publicación de precios: El Oráculo de Precios en cadena es actualizado por Ondo, calculando el precio diario de cada token OUSG dividiendo el NAV por la cantidad total de tokens, y se publica en la cadena, apoyando inversiones y redenciones instantáneas 24/7.
Distribución de costos:
Comisión de gestión: 0.15% anual, cobrada por Ondo Capital Management, utilizada para cubrir los costos de operación y gestión de la plataforma.
Comisión de rendimiento: 0%, lo que significa que no hay participación adicional sin importar los ingresos.
Otros costos: sin tarifas de suscripción, tarifas de reembolso o costos ocultos; todos los costos se deducen del NAV diario, y los titulares no necesitan pagar tarifas de reembolso por separado.
Tarifas de servicio de terceros: La tarifa de gestión del fondo BUIDL subyacente )≈0.10%-0.15%( ya está incluida en la tarifa de gestión y el NAV mencionados anteriormente, sin cargos adicionales.
APY:
Fórmula: APY = )(Fin NAV / Inicio NAV(^)365/30( - 1) * 100
Donde "End NAV" y "Start NAV" son respectivamente el valor neto del fondo al inicio y al final del período de 30 días.
Reglas de actualización: se actualiza una vez cada día laborable ), excluyendo días festivos (, basado en el cambio del valor neto de ingresos netos en los últimos 30 días ) y 7 días ( para el cálculo anualizado, reflejando el rendimiento histórico, pero no representa el rendimiento futuro.
![Cadena de bloques de Wall Street: Ondo Finance conecta el último kilómetro entre las finanzas reales y el mundo de la encriptación])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2c21e4b7308507fdb5e000d9e7aad6f8.webp(
Mecanismo clave: conectar el puente de la "última milla"
) Flux Finance
Flux Finance ha construido una ruta de transmisión de colaboración en la cadena de suministro, aprovechando redes de Layer2 de alto rendimiento y bajo costo como Arbitrum y Mantle, así como la capacidad de liquidación transfronteriza de Stellar, para introducir sin problemas la liquidez de activos tradicionales en un entorno multichain. Esto ha impulsado el comercio en el mercado secundario de los stablecoins ###USDC, fUSDC( y los tokens RWA )OUSG, fOUSG( en DEX o agregadores, o proporcionando liquidez en pools AMM, generando ingresos adicionales para los LP a partir de la participación en las tarifas.
Al mismo tiempo, Ondo Finance ofrece una red de verificación de cumplimiento nativa para RWA a través de su propia Ondo Chain; Ondo Global Markets, por su parte, se basa en su plataforma de custodia en cadena y transacciones entre cadenas, formando conjuntamente una infraestructura financiera en cadena de extremo a extremo.
Upstream: lado de emisión y gestión
TradFi: el mecanismo comienza con la custodia conforme de activos tradicionales de alta calidad como los bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU., soportado por ingresos subyacentes proporcionados por instituciones como BlackRock, Franklin Templeton, WisdomTree a través de iShares Short Treasury Bond ETF)SHV(, y supervisado por entidades fiduciarias independientes como Ankura Trust Company.
Finanzas en cadena: después de que los fondos de TradFi fluyan en forma de USDC a las cuentas de algunas instituciones centralizadas, se transfieren a Ondo USDY LLC, donde se emiten dos certificados de rendimiento tokenizados, USDY y OUSG, llevando la tasa de interés sin riesgo de activos del mundo real a la cadena.
Intermedio: mecanismo de aumento de valor
Fondo: Los usuarios que depositen monedas estables en la plataforma Ondo Finance pueden obtener ingresos directos en USDY) o canjear OUSG a través del Flux Fund con una barrera de entrada más baja, siendo este último el que libera una gran cantidad de liquidez potencial a través de la etapa "Fondo".
Lend: En la etapa de "Lend" de Flux, OUSG se convierte en el único colateral de alta calidad. Los protocolos de préstamo en cadena aprobados o los prestatarios institucionales prestarán USDC a los usuarios de la plataforma, quienes a su vez, colateralizarán OUSG en el Flux OUSG Pool, logrando así la refinanciación y el uso de apalancamiento de los certificados de ingresos. Este proceso no solo permite a los tenedores obtener ingresos de bonos del gobierno sin necesidad de gestionarlos activamente, sino que también reduce la barrera de entrada para los usuarios de capital medio y pequeño, permitiendo que más minoristas puedan participar en el mercado RWA con un bajo umbral.
Flux Finance garantiza que el riesgo de fluctuación de precios de los colaterales sea controlable a través de la supervisión continua del grupo de colateral OUSG y un mecanismo de liquidación automática, manteniendo la seguridad y eficiencia del ecosistema en su conjunto.
Descenso: mecanismo de transmisión de valor
La liquidez RWA liberada por Flux, a través de préstamos en la cadena, intercambio descentralizado y re-pledging, transmite valor a todo el ecosistema Web3, proporcionando capital estable y de bajo costo para protocolos DeFi, aplicaciones de contratos inteligentes y nuevas áreas emergentes como AI + Cadena de bloques y DePIN.
Al mismo tiempo, Flux también sigue optimizando su gobernanza y estructura de cumplimiento, introduciendo custodia multi-firma, auditorías fuera de la cadena y mecanismos de actualización de contratos en la cadena, para adaptarse a un entorno regulatorio y a las demandas del mercado en constante cambio.
Flux Finance combina estrechamente los "hard currencies" como los bonos del Tesoro de EE. UU. con un mercado en cadena de alta eficiencia, logrando no solo la interconexión del valor entre activos en cadena y fuera de ella, sino también inyectando una liquidez masiva sin precedentes en el mundo encriptado. Dentro de este ciclo ecológico, el mecanismo de Flux cumple la promesa de "estabilidad y eficiencia coexistentes" en la pista de RWA, abriendo un nuevo paradigma para la profunda integración de TradFi y Web3.
( Ondo Chain
Ondo Chain es una red de cadena de bloques diseñada para activos del mundo real, posicionándose como una infraestructura de nivel institucional para los mercados financieros. Se sitúa entre las cadenas de permisos tradicionales y las cadenas públicas abiertas, combinando la compatibilidad y conectividad de la cadena de bloques abierta, al tiempo que satisface las necesidades de cumplimiento y gestión de riesgos de las instituciones.
Ondo Chain está compuesto por varias partes centrales:
Soporte nativo para activos reales: proporciona servicios de mapeo en la cadena para activos como bonos del gobierno y fondos del mercado monetario desde la base.
Mecanismo de verificación "modelo de permiso": solo los nodos aprobados pueden verificar las transacciones, lo que previene en cierta medida comportamientos destructivos como el MEV.
Herramienta de puente cruzado Ondo Bridge desarrollada por Ondo: soporta comunicación nativa con cadenas como Ethereum, Arbitrum, Solana, reduciendo las barreras de flujo de activos.
Proceso KYC obligatorio: garantiza la conformidad de la identidad de los usuarios participantes.
Ondo Chain logra la mapeo y la interoperabilidad entre los activos en cadena y los productos financieros tradicionales a través del soporte nativo de RWA y la integración de mecanismos de cumplimiento ) para la verificación de permisos, procesos KYC, etc. ###, estableciendo un puente entre la cadena de bloques y el sistema financiero tradicional.
Defectos potenciales:
Aunque el mecanismo de verificación de permisos mejora la seguridad, también aumenta el grado de centralización de la red, ya que el poder de verificación está en manos de un número limitado de grandes entidades de capital, y la libertad para innovar en el mecanismo estará restringida.
En cuanto a la seguridad, aún se necesita mejorar. A pesar de que Ondo Chain ha adoptado múltiples mecanismos de seguridad, como validadores autorizados y puentes entre cadenas, la seguridad en la capa de validación y la capa intermedia aún necesita ser verificada más a fondo. Dado el gran volumen de fondos, cualquier incidente de seguridad tendría consecuencias inimaginables.
( Ondo Mercados Globales
Ondo Global Markets es una plataforma de tokenización, diseñada para llevar activos financieros tradicionales como acciones, bonos y ETFs a la cadena de bloques, proporcionando a los inversores globales un canal de negociación en línea disponible las 24 horas. Su innovación clave radica en lograr la tokenización de activos financieros tradicionales a través de la tecnología de cadena de bloques, otorgándoles liquidez y transferibilidad similares a las de las monedas estables, rompiendo así las barreras entre las finanzas en línea y las finanzas tradicionales.
Ondo GM es realizado por múltiples partes clave:
Ondo Chain: como infraestructura subyacente, proporciona un entorno que combina la apertura de la cadena de bloques pública con la conformidad de la cadena autorizada, apoyando la emisión, el comercio y la gestión de activos tokenizados.
Ondo Bridge: La plataforma permite la transferencia de activos entre múltiples redes de bloques a través del Ondo Bridge integrado, mejorando la interoperabilidad entre cadenas.
Colaboración con el ecosistema de instituciones financieras tradicionales: garantizar la custodia segura de los activos subyacentes y la conformidad.
Ventajas:
Para los inversores usuarios, Ondo GM ofrece una comodidad sin precedentes. A diferencia de la forma de custodia de activos de las instituciones financieras tradicionales, Ondo GM ha logrado combinar los fondos dispersos de los minoristas en un único fondo colateral a través de instituciones y empresas, liberando la liquidez potencial de los pequeños inversores. Esto permite que operaciones financieras como financiamiento, derivados y opciones perpetuas, que antes solo podían ser participadas por grandes instituciones, también estén al alcance de los inversores comunes a través de Ondo GM.
Para las instituciones, Ondo GM utiliza Cadena de bloques
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Ondo Finance enlace TradFi con la ruta de innovación de Web3
Tokenización de activos de cadena de bloques: cómo Ondo Finance conecta TradFi con el mundo de la encriptación
La industria de la cadena de bloques está experimentando una nueva ola de transformación. El enfoque de esta ola de cambio ya no se limita a mejorar el rendimiento y el ancho de banda, sino que se dedica a integrar profundamente los activos del mundo real con las finanzas descentralizadas. Así como Ethereum sentó las bases para la era de los contratos inteligentes, el activo del mundo real RWA( ) está liderando la transición de la tecnología a los activos, promoviendo una intersección sin precedentes entre el ecosistema en cadena y la riqueza tradicional.
Actualmente, RWA se ha convertido en la séptima categoría en el ámbito de DeFi, con un valor total bloqueado que supera los 12 mil millones de dólares. Como el activo financiero más líquido del mundo, el volumen diario de transacciones de los bonos del gobierno de EE. UU. alcanza varios billones de dólares, lo que le confiere una liquidez extremadamente alta y un riesgo de incumplimiento nulo. Su rendimiento se considera como la tasa de interés libre de riesgo, proporcionando un referente fiable para la valoración de activos y la gestión de riesgos.
La pista RWA, gracias a su valor único de conectar la economía real y su combinación con los bonos del Tesoro de EE. UU., se ha convertido en el mejor ejemplo de la innovación de activos fuera de la cadena hacia la cadena. La tokenización de los bonos del Tesoro no solo conserva la ventaja de "tasa de interés sin riesgo" y el alto respaldo crediticio de los bonos estadounidenses, sino que también incorpora la transparencia, eficiencia y combinabilidad de DeFi, creando una herramienta de inversión sin precedentes. Boston Consulting Group predice que para 2030, el tamaño del mercado de tokenización de activos no líquidos a nivel global superará los 16 billones de dólares, representando el 10% del PIB mundial. Hasta mayo de 2025, la capitalización de mercado de los bonos del Tesoro tokenizados ha aumentado de 1.39 mil millones de dólares hace un año a 6.89 mil millones de dólares, confirmando el potencial de crecimiento explosivo de esta pista.
Ondo Finance, a través de sus productos insignia USDY y OUSG, se ha consolidado como líder en el mercado de tokenización de bonos del Tesoro de EE. UU. Estos dos productos representan aproximadamente el 25% de la cuota de mercado de todos los activos de bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados, superando con creces a otros productos similares. El valor total de activos bloqueados de Ondo Finance también ha alcanzado máximos históricos, acercándose actualmente a 1.200 millones de dólares.
En un entorno global donde la inflación está disminuyendo y las tasas de interés se diversifican, la demanda de activos sólidos y altamente líquidos por parte de los inversores sigue aumentando, lo que ha dado lugar a la tokenización de bonos del estado. ¿Qué innovaciones está utilizando Ondo Finance para mantenerse a la vanguardia? ¿De dónde provienen sus ventajas centrales? ¿Cómo logrará Ondo en el futuro una conexión fluida entre el mundo encriptado y Wall Street a través de herramientas y arquitecturas únicas? A continuación, analizaremos en profundidad estas cuestiones.
Resumen del proyecto
Ondo Finance, a través de colaboraciones con gigantes de la gestión de activos como BlackRock y Pacific Investment Management Company ( PIMCO ), ha lanzado tres productos de tokenización de bonos del gobierno de EE. UU. y bonos: Fondo de bonos del gobierno de EE. UU. ( OUSG ), Fondo de bonos de grado de inversión a corto plazo ( OSTB ) y Fondo de bonos corporativos de alto rendimiento ( OHYG ).
Introducción a los productos principales
Ondo Finance actualmente tiene dos productos más representativos: USDY y OUSG, que están dirigidos a las necesidades de ingresos estables y a los escenarios de inversión en bonos del Tesoro de EE. UU., constituyendo la base de su sistema de productos RWA.
USDY
USDY(Token de Rendimiento del Dólar Estadounidense) es una moneda estable que genera intereses, respaldada por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos bancarios a la vista, los titulares no necesitan participar en contratos adicionales o en staking para obtener automáticamente los intereses generados por los activos subyacentes.
Introducción al mecanismo:
OUSG
OUSG(Fondo de Tesorería del Gobierno de EE. UU. a Corto Plazo Ondo) es un fondo transferible en cadena, que a través de la custodia en el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund( y la compra directa de bonos, proporciona a los tenedores una exposición a bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo, y actualiza diariamente el valor neto)NAV( para reflejar el rendimiento más reciente de los activos y las deducciones de costos.
Composición del mecanismo:
Distribución de costos:
APY:
![Cadena de bloques de Wall Street: Ondo Finance conecta el último kilómetro entre las finanzas reales y el mundo de la encriptación])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2c21e4b7308507fdb5e000d9e7aad6f8.webp(
Mecanismo clave: conectar el puente de la "última milla"
) Flux Finance
Flux Finance ha construido una ruta de transmisión de colaboración en la cadena de suministro, aprovechando redes de Layer2 de alto rendimiento y bajo costo como Arbitrum y Mantle, así como la capacidad de liquidación transfronteriza de Stellar, para introducir sin problemas la liquidez de activos tradicionales en un entorno multichain. Esto ha impulsado el comercio en el mercado secundario de los stablecoins ###USDC, fUSDC( y los tokens RWA )OUSG, fOUSG( en DEX o agregadores, o proporcionando liquidez en pools AMM, generando ingresos adicionales para los LP a partir de la participación en las tarifas.
Al mismo tiempo, Ondo Finance ofrece una red de verificación de cumplimiento nativa para RWA a través de su propia Ondo Chain; Ondo Global Markets, por su parte, se basa en su plataforma de custodia en cadena y transacciones entre cadenas, formando conjuntamente una infraestructura financiera en cadena de extremo a extremo.
Upstream: lado de emisión y gestión
Intermedio: mecanismo de aumento de valor
Flux Finance garantiza que el riesgo de fluctuación de precios de los colaterales sea controlable a través de la supervisión continua del grupo de colateral OUSG y un mecanismo de liquidación automática, manteniendo la seguridad y eficiencia del ecosistema en su conjunto.
Descenso: mecanismo de transmisión de valor
Flux Finance combina estrechamente los "hard currencies" como los bonos del Tesoro de EE. UU. con un mercado en cadena de alta eficiencia, logrando no solo la interconexión del valor entre activos en cadena y fuera de ella, sino también inyectando una liquidez masiva sin precedentes en el mundo encriptado. Dentro de este ciclo ecológico, el mecanismo de Flux cumple la promesa de "estabilidad y eficiencia coexistentes" en la pista de RWA, abriendo un nuevo paradigma para la profunda integración de TradFi y Web3.
( Ondo Chain
Ondo Chain es una red de cadena de bloques diseñada para activos del mundo real, posicionándose como una infraestructura de nivel institucional para los mercados financieros. Se sitúa entre las cadenas de permisos tradicionales y las cadenas públicas abiertas, combinando la compatibilidad y conectividad de la cadena de bloques abierta, al tiempo que satisface las necesidades de cumplimiento y gestión de riesgos de las instituciones.
Ondo Chain está compuesto por varias partes centrales:
Ondo Chain logra la mapeo y la interoperabilidad entre los activos en cadena y los productos financieros tradicionales a través del soporte nativo de RWA y la integración de mecanismos de cumplimiento ) para la verificación de permisos, procesos KYC, etc. ###, estableciendo un puente entre la cadena de bloques y el sistema financiero tradicional.
Defectos potenciales:
( Ondo Mercados Globales
Ondo Global Markets es una plataforma de tokenización, diseñada para llevar activos financieros tradicionales como acciones, bonos y ETFs a la cadena de bloques, proporcionando a los inversores globales un canal de negociación en línea disponible las 24 horas. Su innovación clave radica en lograr la tokenización de activos financieros tradicionales a través de la tecnología de cadena de bloques, otorgándoles liquidez y transferibilidad similares a las de las monedas estables, rompiendo así las barreras entre las finanzas en línea y las finanzas tradicionales.
Ondo GM es realizado por múltiples partes clave:
Ventajas:
Para los inversores usuarios, Ondo GM ofrece una comodidad sin precedentes. A diferencia de la forma de custodia de activos de las instituciones financieras tradicionales, Ondo GM ha logrado combinar los fondos dispersos de los minoristas en un único fondo colateral a través de instituciones y empresas, liberando la liquidez potencial de los pequeños inversores. Esto permite que operaciones financieras como financiamiento, derivados y opciones perpetuas, que antes solo podían ser participadas por grandes instituciones, también estén al alcance de los inversores comunes a través de Ondo GM.
Para las instituciones, Ondo GM utiliza Cadena de bloques