Bitcoin (BTC) sağlıksız kaldıraç kullanımının olmaması durumunda yeni bir zirveye ulaştı - yükseliş devam edecek mi?

Kaynak: Cointelegraph Orijinal: "Bitcoin (BTC) sağlıksız kaldıraç kullanımının yokluğunda yeni bir zirveye ulaştı - bu yükseliş devam edecek mi?"

Bitcoin (BTC), 21 Mayıs'ta tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 109827 dolara ulaştıktan sonra yükseliş ivmesini sürdüremedi ve trader'ların türev piyasasının rallinin ana itici gücü olup olmadığını sorgulamasına neden oldu. Genel olarak konuşursak, Bitcoin vadeli işlemlerindeki 77 milyar dolarlık açık pozisyon şüphesiz bir rol oynadı. Bununla birlikte, verilere daha yakından bakıldığında, daha fazla fiyat artışı için daha olumlu bir görünüm görülüyor.

Mevcut %7'lik Bitcoin vadeli işlem yıllık priminin tamamen %5 ile %10 arasındaki nötr aralıkta olduğu, son iki haftanın tipik seviyesidir. Güçlü iyimser dönemlerde, bu göstergenin kolayca %30'un üzerine çıkması mümkündür, bu nedenle mevcut seviye görece düşüktür. Aynı zamanda, aşırı kaldıraç eksikliği, esasen türev ürünlerin yönlendirdiği yükselişle ilgili endişeleri hafifletmiştir.

Buna karşılık, 20 Ocak'ta Bitcoin'in 109346 dolara ulaştığı tarihi zirve sırasında, vadeli işlem yıllık prim %15'e ulaştı ve bu, daha yüksek kaldıraçlı yükseliş pozisyonlarının fiyat üzerindeki etkisini gösteriyor. Bu nedenle, mevcut Bitcoin türevleri piyasası daha sağlıklı görünüyor ve spot piyasa talebinin güçlü olduğunu gösteriyor.

Ocak ayındaki boğa piyasası sırasında, Bitcoin'in Coinbase'deki fiyatı diğer borsalara göre prim yapıyordu. Bu sözde Coinbase primi şu anda mevcut değil, bu da alım baskısının daha eşit dağıldığı anlamına geliyor - bu da piyasanın daha sağlıklı bir işareti.

Tek bir borsa üzerindeki aşırı alım baskısının düşüş eğiliminde olduğu kesin değildir, ancak likiditenin düşük olduğu durumlarda sürdürülemez fiyat artışlarını tetikleme olasılığı daha yüksektir. Bu veriler, türev piyasasının son fiyat artışlarının ana itici gücü olmadığı görüşünü desteklemektedir.

Ayrıca, ABD spot Bitcoin borsa yatırım fondu (ETF), 15 Mayıs ile 20 Mayıs arasında net 1.37 milyar dolar girişi gerçekleştirdi ve bu, mevcut alıcıların, türev ticaretçileri yerine, bu yükselişin ana itici gücü olduğunu daha da gösteriyor.

Bitcoin vadeli işlemlerine olan inanç eksikliğine rağmen, birkaç gösterge fiyatta daha fazla yükseliş için yer olduğunu gösteriyor. 18 Mayıs ile 21 Mayıs arasında, düşüş eğilimli BTC vadeli işlem pozisyonlarının zorunlu tasfiyesi, sadece 170 milyon dolar ile nispeten düşüktü ve spot odaklı ralli görünümünü güçlendirdi. Karşılaştırıldığında, bitcoin 9 Mayıs'ta 104.000 dolara yükseldiğinde, üç gün içinde 538 milyon dolarlık bir tasfiyeyi tetikledi.

21 May'da, Bitcoin opsiyon piyasası satış opsiyonlarına (satış) olan talebin hafif bir artış gösterdiğini ancak anormal olmadığını gösteriyor. Buna karşılık, 20 Ocak'taki bir önceki boğa piyasasında, Deribit'in satış/alım opsiyonu oranı 0.4x'e düştü ve bu durum, alım opsiyonu işlem hacminin azalması nedeniyle piyasa güveninin düşük olduğunu yansıtıyor.

Bitcoin'in rallisi, devam eden tarife savaşı başta olmak üzere makroekonomik faktörler tarafından sınırlanabilir. Bununla birlikte, fiyatların 110.000 dolar ve üzerine ulaşma potansiyeli, kısmen ABD Federal Rezerv Sistemi'nin (Fed) zayıf pozisyonuna dayanıyor. Likidite enjekte etmek durgunluk korkularını hafifletebilir, ancak aynı zamanda devlet tahvillerinin çekiciliğini de azaltacak ve bu da Bitcoin gibi riskli varlıklara fayda sağlayacaktır.

İlgili konular: Ethereum (ETH) fiyatı 3000 dolarlık "kritik bölgeye" girdiğinde, Ethereum sahipleri kâra geçti.

Bu makale yalnızca genel bilgi amaçlıdır ve dikkate alınmamalıdır ve yasal veya yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Burada ifade edilen görüşler, fikirler ve görüşler yalnızca yazarlara aittir ve Cointelegraph'ın görüş ve düşüncelerini yansıtmaz veya temsil etmez.