Kongre Tepesi'nde her yerde borsa tanrıları var.

Yazar: Wu Wentao

Ülke içindeki finans çevrelerinde "altın tabak"tan "demir tabak"a geçiş yolu popülerleşirken, ABD'li milletvekilleri Wall Street'teki yatırım güçlerini sergilemeye başladılar.

Capitol Hill'in tanrısı olarak bilinen ABD Temsilciler Meclisi eski Başkanı Nancy Pelosi, 2024'te %70,9'luk bir getiri ile başka bir yatırım operasyonları dalgası gösterecek. "Ulusal Servet Endeksi" Nasdaq'a göre %40 fazlalığına bakmayın, ancak Kongre üyeleri arasında sadece onuncu sırada yer alıyor. Cumhuriyetçi Temsilci David Lauser, Nvidia'nın hisseleriyle yıllık %149 getiri ile ilk sırada yer aldı.

Buna karşılık, Morningstar tarafından seçilen 2024'teki en iyi on Amerikan fonu arasında birinci olanın getirisi sadece %56,13; Kongre'nin dünyasında, kendi numarasını bile alamaz.

Bireysel vakaların mükemmelliği, ulusal başkent dağlarının portresini tasvir etmek için yeterli değilse, o zaman Olağandışı Balinalar da bir dizi ortalamayı sayar. 2024 Kongre Ticaret Raporuna göre, 2024'te teknoloji hisselerini elinde tutmaya daha meyilli olan Demokrat milletvekillerinin ortalama getirisi %31 olacak ve finansalları ve emtiaları elinde tutmaya daha meyilli olan Cumhuriyetçi milletvekillerinin ortalama getirisi %26 olacak ki bu biraz daha düşük. Ancak her iki tarafın ortalama getirisi, S&P 500'ün %24,9'luk kazancından daha iyi performans gösterdi. **

"Savaş İndeksi", Buffett için oldukça zor bir durum. Ancak, yasalarla iştigal eden milletvekillerinin önüne konulduğunda, borsa yatırımlarını profesyonel kurumların utanç duyacağı bir seviyeye rahatça geliştirdiler.

Her ne kadar milletvekillerinin getirilerinin arkasında, kamuoyunun "içeriden bilgi kullanımı" iddialarını sorgulayan birçok tartışma olsa da, durum sadece tersine dönmedi, 2025'te daha dramatik bir sahneye doğru gitti.

Nisan ayının başında, tüm ABD sermaye piyasası ani "karşılıklı tarifeler" karşısında titrerken, Wall Street için Başkan Trump'ın 9 Nisan'da Truth Social'da yıllık tweet'ini kişisel olarak yayınlayacağını hayal etmek zordu: "BU SATIN ALMAK İÇİN HARİKA BİR ZAMAN!!" ve dört saat sonra, 75 ülke için "karşılıklı tarifelerin" 90 gün süreyle askıya alındığı haberini resmen duyurdu.

Finans merkezinin Wall Street'ten Washington'a taşınmasıyla, endişe New Yorklular için bir şeydir. Ne de olsa, Washington'daki belirsizlik ne kadar yüksek olursa, Capitol Hill'deki milletvekilleri için bilgi açığı o kadar büyük olur.

Büyüleyici "Tesadüf"

Amerikan Kongresi'ndeki milletvekillerinin yatırım sürecinde, tesadüfler her zaman beklenmedik bir şekilde meydana gelir.

Örneğin, portföyü yalnızca Rouzer'den sonra ikinci olan Demokrat Temsilci Debbie Schultz, Cumhuriyetçi Askeri İnşaat Ödenekleri Alt Komitesi'nin kıdemli bir üyesidir ve satın aldığı uydu operatörü Viasat, 2020 mali yılından bu yana 2,7 milyar dolardan fazla devlet sözleşmesi almıştır ve ana müşteri Savunma Bakanlığı'dır; Örneğin, İç Güvenlik Tahsisat Alt Komitesi'nin bir üyesi olan Cumhuriyetçi Temsilci Dan Newhouse, Nisan 2024'te yönetimin en büyük yüklenicilerinden biri olan RTX'ten hisse satın aldı.

Ve Temsilci Marjorie Taylor Greene'in hareketi daha da hassas, 8 Nisan 2025'te Amazon, Lululemon gibi karşıt gümrük tarifesi haberlerinden fazla düşüş yaşayan hisse senetlerini 11.000 ile 165.000 dolar arasında satın aldı; ertesi gün 21.000 ile 315.000 dolar arasında Nvidia gibi teknoloji hisselerini daha da artırdı. Ve bunların hepsi Trump'ın "BU, SATIN ALMAK İÇİN HARİKA BİR ZAMAN" diye paylaştığı mesajdan önce gerçekleşti.

Ancak, Senatör Richard Burr'ün 2020'de yaptığı şeylerle karşılaştırıldığında, milletvekilleri sadece Kongre Tepesi'nin çevresinde sınırlı bir bilgi farkı kazandılar.

27 Şubat 2020'de, COVID-19 pandemisinin patlak vermesinden hemen önce, ABD Başkanı Trump, virüsün mevsimsel olabileceğini öne sürdü. "Bu kaybolacak. Bir mucize gibi, bir gün kaybolacak," dedi ve ardından ekledi, "Tabii ki, durum iyileşmeden önce daha da kötüleşebilir."

Amerikalı Senatör Richard Burr, açıkça buna katılmadığını belirtti. Ayın 13'ünde, Covid-19'un en çok etkilediği turizm, otel gibi sektörlerden oluşan kişisel hisse senetlerini 62.8 bin ile 1.72 milyon dolar arasında değerle 33 ayrı işlemle sattı. Piyasa çöküşünün eşiğinde, bir günde sattığı hisse senedi sayısı 14 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Bundan çok daha fazlasıydı ve başkanın halkı pasifize ettiği gün Richard Burr, Capitol Hill Club adlı bir öğle yemeğine katıldı. Etkinliğe katılan konuklar, Kuzey Carolina'daki farklı sektörlerden şirketleri ve kuruluşları temsil etti ve hepsinin ortak bir yanı vardı: bu şirketler veya siyasi komiteleri, 2015 ve 2016'da Burr'un kampanyasına 100.000 dolardan fazla bağışta bulundu.

NPR tarafından yayımlanan gizli bir ses kaydına göre, Richard Burr öğle yemeği sırasında COVID-19'un ciddiyeti hakkında daha fazla bilgi verdi. "Bulaşıcılığı, modern tarihte gördüğümüz herhangi bir şeyden çok daha agresif." dedi Richard Burr, "Bunun 1918'deki pandemi ile daha benzer olabileceğini düşünüyorum [2]."

Bu arada, Richard Burr toplantıda birkaç öngörüde bulundu:

1. Avrupa seyahati tehlikeli hale gelebilir;

2. Kuzey Carolina'daki bazı toplum okulları kapatılabilir;

3. Askeri hastaneler salgınla mücadelede kullanılabilir.

Tesadüfen, bu tahminler sonunda gerçekleşti. 13 gün sonra, Dışişleri Bakanlığı Avrupa'ya seyahate karşı uyarıda bulunmaya başladı; 16 gün sonra, Kuzey Carolina koronavirüs tehdidi nedeniyle okulları kapattı; 3 hafta sonra, halk askeri hastaneye el konulma olasılığını öğrenmeye başladı.

Tüm ipuçlarını bir araya getirdiğimizde, Richard Burr'un pandeminin ciddiyetini önceden bildiği ve bu nedenle yalnızca kendi varlıklarını satmakla kalmayıp, bu bilgiyi kamuoyuna ulaşmadan önce kendisine destek verenlerle de paylaştığı düşüncesi ortaya çıkmaktadır.

Olayların giderek daha da büyüdüğünü gören Richard Burr, nihayetinde kamuoyunun baskısı altında, 15 Mayıs 2020'de Senato İstihbarat Komitesi ( başkanlığından istifa etti.

Kongre üyeleri için, on beş yıldır değişmeyen, toplam 174,000 dolarlık bu yıllık maaşı elde edebilmek amacıyla sadece çok fazla zaman ve enerji harcamakla kalmıyor, aynı zamanda milyonlarca dolarlık kampanya fonu da toplamak zorundalar; nihayetinde Amerikan halkına hizmet etme fırsatını kazanabiliyorlar. Ancak başka bir açıdan bakıldığında, Richard Burr'ün pandemi sırasında sattığı hisse senetlerinin nakde çevrilen tutarı, en az dört yıllık maaş gelirine eşit.

Richard Burr şu anda Capitol Hill'den çıkmış olsa da, Richard Burr-esque kongre yatırım yasaları Kongre'nin her köşesinde hala oynanıyor. Özellikle makro durum ABD sermaye piyasasının beklentilerini ve değerlemelerini büyük ölçüde etkilemeye başladığında, tarifeler nasıl "salgın döneminin" bir çeşidi olamaz?

Her ne kadar ABD, kongre üyelerinin içsel ticaretini önlemek için ilgili yasalar çıkarmaya çalışmışsa da, 2012'de çıkarılan STOCK yasası, kongre üyelerinin içsel bilgileri kullanarak kar elde etmelerini engellemeyi amaçlayan özel bir yasadır. Ancak yasama organı üyeleri, kendilerinin yan gelir elde etmelerini kısıtlayacak bir yasa için oy vermeye geldiğinde, sonuç çoktan belirlenmiştir.

Adı Var, Kendisi Yok Yasa

Amerika'da milletvekillerinin borsa kültürü bir sır değildir. 2011 yılında, Amerika'da yayınlanan "60 dakika" adlı bir program, kamuoyuna "Kongre üyelerinin, görev süreleri boyunca edindikleri gizli bilgileri yasal olarak ticaret yapmak için kullanmaları" konusundaki gerçeği açıkladı.

Stanford Üniversitesi'nden araştırmacı Peter Schweizer, köşesinde şunları açıkladı: 2008'de Lehman Brothers'ın iflasından sonraki üçüncü gün, Maliye Bakanı ve Fed Başkanı, Kongre üyelerine ekonomi durumu hakkında kapalı bir brifing verdiler ve Kongre üyeleri, toplantı sonrası bir dizi hisse senedi işlemi gerçekleştirdi.

Özellikle Temsilciler Meclisi üyelerinden biri olan Spencer Bachus, toplantıdan sonraki gün piyasanın düştüğü opsiyonları satın aldı ve nihayetinde büyük kârlar elde etti.

Peter Schwizer'in ifşasına karşılık olarak Bachus, "Ben iyi bir yatırımcı olduğum için suçlu hissetmeyeceğim. Böyle bir değerlendirme yapabilmemin nedeni, çevremdeki en iyi yatırımcılardan biri olmamdır )."

Spencer Bacus, hiç özel bilgileri kullanarak ticaret yaptığını iddia etmesine rağmen, bu kamuoyunu ikna etmeye yetmedi. O dönemdeki bir ankete göre, halkın yalnızca %9'u Kongre'nin performansından memnundu ve bu, kayıtlara geçen en düşük seviyeyi oluşturdu [3].

O dönemde, ABD Kongresi'nin yeniden seçilmesi vesilesiyle, seçmenlerin desteğini kazanmak için, içeriden öğrenenlerin ticareti skandallarına derinden bulaşan Kongre üyeleri, 2006 gibi erken bir tarihte hazırlanan ancak hiçbir zaman kabul edilmeyen ve 4 Nisan 2012'de dönemin ABD Başkanı Barack Obama tarafından resmen imzalanan HİSSE SENEDİ yasa tasarısını ortaya çıkardılar.

Önemli bir nokta, oylama aşamasında, senatörlerin çoğunluğunun bu öneriyi desteklemesi, yalnızca 3 üyenin karşı oy vermesidir. Pandemi döneminde büyük kazanç elde eden baş aktör Richard Burr da bunlardan biridir.

Ancak HİSSE SENEDİ tasarısının merkezinde alım satım yasağı değil, Kongre üyelerinin ve eşlerinin 45 gün içinde 1.000 doların üzerindeki işlemleri ifşa etmelerini açıkça gerektiren zorunlu bir açıklama var. Öte yandan, HİSSE SENEDİ faturası için verilen cezalar önemli değil ve zamanında açıklama yapmayan milletvekilleri için ilk ceza sadece 200 dolar.

Gerçek uygulama sürecinde, milletvekillerinin ceza bilgileri herkesle paylaşılmayacaktır. Business Insider'ın bir araştırmasına göre, 2020 ile 2022 yılları arasında en az 78 milletvekilinin hisse senedi işlemlerini geç sunduğu tespit edildi, ancak ihlal nedeniyle 200 dolarlık bir ceza alıp almadıkları kimse tarafından bilinmemektedir [4].

Daha önemli bir nokta, Nancy Pelosi, Richard Burr gibi bazı Kongre üyelerinin içkiçiliği suçlamalarıyla geniş çapta sorgulanmasına rağmen, STOCK yasası yürürlüğe girdiğinden beri aslında hiçbir Kongre üyesi ya da idari üst düzey üye STOCK yasasını ihlal ettiği iddiasıyla suçlanmamıştır.

Ve az sayıda içki ticareti yapmakla mahkum edilen milletvekillerinden biri Chris Collins, suçlaması da bir ilaç şirketinin yöneticisi olduğu sırada, şirketin ilaç geliştirme sonuçlarını piyasadan önce öğrenerek oğlunun ilgili hisse senetlerini erken satmasına neden olmasıdır; bu durum Amerikan menkul kıymetler yasasını ihlal etmektedir.

2024 Temmuz ayında, iki partiden senatörler ETHICS adlı bir yasa tasarısı sundu. Tasarının tam adı, Kongre Hisselerinde Ticaret ve Sahipliklerin Sonlandırılmasıdır ve amacı, Kongre üyeleri ile onların eşleri ve reşit olmayan çocuklarının bireysel hisse senetleri ile ticaret yapmalarını yasaklamaktır.

Tasarı, mevcut milletvekillerinin yeni bireysel hisse senedi satın almayı derhal durdurmasını ve 2027 Mart ayında başlayacak bir sonraki kongreye kadar tüm kişisel hisse varlıklarını elden çıkarmasını gerektiren bir geçiş dönemi düzenlemesi yaptı. Yasaklara uymayanlar, aylık maaşlarının %10'u veya ihlal edilen varlık değerinin %10'u (hangisi yüksekse) kadar ceza ödemek zorundadır.

Ancak, nispeten ılımlı olan STOCK yasası 2006 yılında önerildi ve 2012 yılında kabul edildi, 6 yıl boyunca belirsiz kaldı. Bugün, geçen yıl Temmuz ayında önerilen ETHICS henüz alt metni güncellenmeden, Kongre'deki borsa tanrıları bir versiyon daha geliştirdi.

Milletvekillerinin banka iflaslarından önce kâr etmek için işlem yaptıkları 2008 mali krizinden, milletvekillerinin pandemi kontrol edilemez hale gelmeden önce satış yaptığı 2020 pandemisine, 2025'teki tarife şoku sırasında borsadaki başkan ve milletvekillerine kadar, Capitol Hill'in yatırım felsefesini "fırtına ne kadar büyükse, balık o kadar pahalı" dan daha iyi özetleyemez.

Epilog

Warren Buffett bir keresinde üç yatırım ilkesi olduğunu söylemişti: "Birincisi, para kaybetmeyin; İkincisi, para kaybetmeyin; Üçüncüsü, her zaman ilk ikisini hatırlayın. Ve Capitol Hill'deki milletvekilleri için, büyük bir olayla karşılaşmadan önce anaparayı korumak da bir numaralı kurallarıdır.

Örnek olarak Richard Burr'u ele alalım, 2008 mali krizinin arifesinde, halka panik yapmamalarını söylerken, eşinden mali krizin getirebileceği izdihamdan kaçınarak bankadaki tüm mevduatları çekmesini istedi; 2020'de salgının patlak vermesinin arifesinde, salgından etkilenen ilgili hisse senetlerini satarken seçmenlere de güvence verdi ve müteakip borsa devre kesicisinin neden olduğu kayıplardan kaçındı. **

"Kapasite alanını korumak" birçok milletvekilinin bir diğer ilkesidir.

Örneğin, reçeteli ilaç fiyatlandırma tasarısını destekleyen Temsilciler Meclisi Eğitim ve İş Gücü Komitesi üyesi Rick Allen, ilaç şirketleriyle ilgili hisse senetlerini alıp satıyor; Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'nin Demokrat üyesi Cindy Axne ise banka hisselerini tercih ediyor; yenilenebilir enerji ile ilgili yasaların savunucusu olan Demokrat Temsilci Alan Lowenthal'ın ailesi, 2019 ile 2021 yılları arasında 97 kez güneş enerjisi şirketi hisselerini alıp sattı. [5]

Genel olarak, yatırım ilkeleri açısından, kongre üyeleri önce para kaybetmezler ve daha sonra Warren Buffett ile karşılaştırılabilir ders kitabı düzeyinde bir yatırım rehberi olarak adlandırılabilecek yetkinlik çemberinin işleyişine bağlı kalırlar. Sadece gerçek hisse senedi tanrıları, dünyanın dört bir yanındaki yatırımcıların saygısını kazanmak için kamu kazanç raporlarını analiz etme yeteneklerine güveniyor ve milletvekilleri, kapalı kapılar ardındaki brifinglerde "ilk ol, daha akıllı ol ya da hile yap" diye geniş çapta sorgulanıyor.

Buna rağmen, Pelosi bir dönem Kongre hisse senedi alım satımını savunarak "Bu bir serbest piyasa ekonomisi, milletvekilleri bunun içinde yer alma hakkına sahip olmalı" demişti. Ancak sıradan insanlar için, Washington'da her zaman ulaşamayacakları bir avantaj var; o da insanların sınav kağıdını görmeden önce cevapları almış olmaları.

![][6]https://img.gateio.im/social/moments-001aecf16a70ffa31027b54a2a09de2a(

Kaynaklar:

) Kongre Hisse Senedi İşlemleri İnceleme Altında, Trump'ın milyarder destekçilerinden biri, ticaret savaşı hakkında başkana sert sözler sarf etti, CNN

[1] Güç ve Para Oyunu - Amerikalı Yetkililerin İçsel Ticaretini Açığa Çıkarma, Xinhua Net

[4]2024'te çok sayıda yasa yapıcı borsa piyasasını geride bıraktı: Rapor, THE HILL

[7]Marjorie Taylor Greene, belediye toplantısından önce hisse senedi işlemleri nedeniyle inceleme altında, FOX 5