Amerika Birleşik Devletleri'nde "GENIUS Yasası" tanıtıldı: Dolar stabilcoin'i küresel finansın yeni bir sayfasını açıyor.

Giriş

19 Mayıs 2025'te ABD Senatosu, ABD Stablecoin'ler için Ulusal İnovasyonun Yönlendirilmesi ve Kurulması Yasası (bundan böyle "GENIUS Yasası" olarak anılacaktır) hakkında usule ilişkin bir oylamayı kabul etmek için 66 lehte ve 32 aleyhte oy kullandı. Bu dönüm noktası, Amerika Birleşik Devletleri'nde yalnızca ABD kripto varlık piyasasını yeniden şekillendirmekle kalmayacak, aynı zamanda küresel finansal sistem üzerinde de derin bir etkiye sahip olacak olan stablecoin'ler için ilk federal düzenleyici çerçevenin başlangıcını işaret ediyor. Sadece iki gün sonra, 21 Mayıs'ta Hong Kong Yasama Konseyi, Stablecoin Yasasını ("Hong Kong Stablecoin Yönetmeliği") kabul ederek Hong Kong'da stablecoin düzenlemesi alanında büyük bir atılım gerçekleştirdi. Hong Kong hükümetine göre, yönetmeliğin bu yıl içinde yürürlüğe girmesi bekleniyor.

İki yasa tasarısı önemli bir sinerji sergiliyor ve küresel stablecoin piyasasının düzenlenmesini teşvik etmek için birlikte çalışıyor. Hong Kong'un "Stablecoin Yönetmeliği", Hong Kong'un stablecoin'lerinin ilk yılını başlattı ve bu da Hong Kong'un uluslararası piyasa trendleriyle tamamen uyumlu olduğunu ve stablecoin düzenlemesinde öncü olduğunu gösteriyor. Hong Kong'un Stablecoin Yasası hakkında daha fazla bilgi için lütfen "Hong Kong'un Stablecoin Çağı Hızlanıyor – Hong Kong'un Stablecoin Yasası Mevzuatı Tüm Hızıyla Hareket Ediyor" makalemize bakın.

Bu makale, ABD'nin GENIUS Yasası'nın temel içeriğini ve bunun stabilcoin endüstrisi, doların durumu ve küresel düzenleme yapısı üzerindeki potansiyel etkilerini derinlemesine inceleyecek; ayrıca piyasa aktörleri üzerindeki etkilerini analiz edecek ve gelecekteki gelişim trendlerini öngörecektir.

1. Stablecoin'in Önemi ve ABD "GENIUS Yasası"nın Arka Planı

Stablecoin, bir varlığa veya para birimine (ABD doları gibi) sabitlenmiş bir kripto para birimidir ve kripto para piyasası ile geleneksel finans arasında bir köprü görevi gören ve ticaret, sınır ötesi ödemeler ve merkezi olmayan finans (DeFi) alanlarında yaygın olarak kullanılan istikrarlı bir değere sahiptir. Cumhuriyetçi Senatör Bill Hagerty'nin öncülük ettiği GENIUS Yasası, stablecoin'ler için net bir federal düzenleyici çerçeve oluşturmayı amaçlıyor. Tasarı yalnızca stablecoin'lerin ihracını düzenlemekle kalmıyor, aynı zamanda finansal istikrarı sağlıyor ve kara para aklamayı önleme (AML) ve tüketici koruma önlemlerini güçlendirerek doların küresel finanstaki hakimiyetini pekiştiriyor.

İkincisi, Amerika Birleşik Devletleri "GENIUS Yasası"nın temel içeriği

Stablecoin'in tanımı

ABD'deki GENIUS Yasası kapsamındaki düzenleyici yapı, ödeme stabilcoin'leri (payment stablecoins) için geçerlidir.

Stablecoin'ların özellikleri şunlardır:

Dijital varlıklara ait olup, ödeme veya uzlaşma aracı olarak kullanılır.

Yayıncı, çevrimi, geri alımı veya sabit bir para birimi değerine geri satın alımını taahhüt etmeli ve sabit paranın değerinin bu para birimi değerine karşı istikrarını korumayı belirtmelidir.

İzinli émitentler tarafından çıkarılan ödeme sabit paraları "menkul kıymet" değildir.

Stablecoin'lerin ödeme düzenlemeleri

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki GENIUS Yasası, ödeme stabil coin'lerinin édisyoncuları ve ilgili hizmet sağlayıcıları için sıkı düzenleyici gereklilikler belirlemektedir, bunların başlıcaları şunlardır:

İzinli İhraçcı

Amerika'da "GENIUS Yasası" kapsamında yalnızca "izin verilen ödemeli stabilcoin émetörleri" yasal olarak ödemeli stabilcoin çıkarabilir.

Ödeme stabilcoin ihraççıları, ABD'de kayıtlı bir varlık olmalıdır. Lisanslı ödeme stabilcoin ihraççıları (1) sigortalı mevduat kuruluşlarının iştirakleri, (2) federal onaylı banka dışı varlıklar veya (3) eyalet onaylı varlıklar olmalıdır.

Yabancı émisyoncu

Yurtdışında veya Amerika Birleşik Devletleri'nin denizaşırı bölgelerinde (Porto Riko, Guam, Amerikan Samoası, Virgin Adaları) kayıtlı olan édisyoncular (bundan sonra "yabancı édisyoncular" olarak anılacaktır) para birimi denetleme ofisine kayıt yaptırmalı ve Amerika'da dijital varlık hizmet sağlayıcıları aracılığıyla ödeme stabilcoin'leri sağlamak veya satmak için katı uyum gereksinimlerini karşılamalıdır.

Yabancı bir ödeme stablecoin ihraççısının kaydının reddedilip reddedilmeyeceğine karar verirken, Para Birimi Denetleme Ofisi aşağıdaki faktörleri dikkate alır: Hazine Bakanlığı'nın yabancı düzenleyici çerçevenin Amerika Birleşik Devletleri'ninkiyle eşdeğerliğine ilişkin değerlendirmesi, Amerika Birleşik Devletleri'nde faaliyet gösteren ihraççının mali ve idari kaynakları, Para Birimi Denetleme Ofisi'ne sağlanan bilgiler, potansiyel finansal istikrar riskleri ve yasa dışı finansal riskler. Bu madde, finansal güvenlik risklerini önlemek için yabancı ihraççıların sıkı bir kayıt incelemesi yapılmasını sağlar.

Yabancı ihraççıların, ABD müşterilerinin likidite ihtiyaçlarını karşılamak için yeterli rezerv varlığına sahip olmaları gerekmektedir. Eğer bulundukları yargı alanındaki düzenleyici çerçeve, Hazine Bakanlığı tarafından ABD ile eşdeğer olarak kabul edilirse muafiyet alabilirler, ancak yine de teknik ve uyum gerekliliklerine uymalıdırlar.

İhraç izinleri ve rezerv gereksinimleri

Stablecoin émisinin federal veya eyalet lisansı alması gerekmektedir: 10 milyar dolardan az toplam ihraç hacmine sahip olan émisinler eyalet düzenlemesi seçebilirken, 10 milyar doları aşan émisinler federal düzenlemeye tabi olmalıdır, ancak bunun için eyalet düzenleme sistemi ile federal düzenleme çerçevesinin temel olarak benzer olması gerekmektedir.

Stablecoin'ler, en az 1:1 oranında yüksek likiditeye sahip varlıklarla desteklenmelidir: bunlar arasında Amerikan Doları nakdi, bildirimli mevduatlar, 93 gün içinde vadesi dolacak Amerikan Hazine tahvilleri, repo anlaşmaları, ters repo anlaşmaları, yalnızca yukarıda belirtilen varlıklara yatırım yapan para piyasa fonları ve geçerli yasalara uygun olarak belirtilen varlıkların tokenleştirilmiş halleri bulunmaktadır.

Rezerve edilen varlıklar tekrar ipotek edilemez veya başka bir şekilde kullanılamaz.

İhraççıların itfa politikalarını kamuya açıklamaları gerekmektedir: zamanında itfa için net prosedürler açıkça tanımlanmalı ve sabit paraların satın alınması veya itfası için tüm ücretler, ücret değişikliklerinin 7 gün önceden bildirilmesiyle sade bir dille kamuya açıklanmalıdır.

İhraççılar her ay rezerv varlıklarının büyüklüğünü ve yapısını kamuya açıklamak zorundadır ve bu açıklama, kayıtlı bir kamu muhasebe firması tarafından denetlenmelidir. İhraççıların, 500 milyar doları aşan ihraç büyüklüğüne sahip olmaları ve SEC'e rapor vermeyen şirketler olmaları durumunda, düzenleyici şeffaflığı sağlamak amacıyla yıllık mali tablolarının denetlenmesi gerekmektedir.

Kara para aklama ve teknik yetenek

İhraççılar AML ve KYC uyumluluk gerekliliklerine tabidir: Banka Gizliliği Yasası uyarınca, stablecoin ihraççıları finansal kurumlar olarak kabul edilir ve risk değerlendirmeleri, yaptırım listesi kontrolleri, şüpheli işlem raporları ve müşteri kimlik doğrulaması dahil olmak üzere kara para aklamayı önleme (AML) ve müşterini tanı (KYC) gerekliliklerine tabidir.

İhracatçının, idari talimatlara yanıt verme teknik yeteneğine sahip olması gerekir (bu, ihracatçının ihraç ettiği ödeme stabilcoinlerinin el konulması, dondurulması, imha edilmesi veya transferinin engellenmesini içerebilir).

Cumhurbaşkanı stabilcoin çıkarıyor

Nisan 2025'te Rumple ailesi, piyasa değeri 2 milyar dolardan fazla olan bir stablecoin projesi olan USD1'i piyasaya sürdü ve bir "kripto yolsuzluğu" tartışmasına yol açtı. GENIUS Yasası, mevcut Hükümet Etik Ofisi yasalarının yanı sıra Meclis ve Senato etik kurallarının, herhangi bir Kongre üyesinin veya üst düzey yürütme organı yetkilisinin kamu hizmetindeyken ödeme stablecoin ürünleri çıkarmasını yasakladığını belirtir.

Bu madde, Trump'ın üst düzey bir yönetim yetkilisi olarak kabul edilip edilmeyeceği ve stabilize edilmiş para birimi ürünlerinden kazanç elde etmesi nedeniyle ABD "GENIUS Yasası"nı ihlal edip etmeyeceği konusunda piyasa tartışmalarını tetikledi.

Tüketici koruması ve iflas önceliği

Tasarı, émeticilerin geri alma politikalarını ve ücretlerini açıkça açıklamalarını, stablecoin'lerin zamanında ödenmesini sağlamalarını talep ediyor.

İhraççının iflası durumunda, stablecoin sahiplerinin hakları diğer alacaklılardan önceliklidir, rezerv varlıklar iflas malvarlığının dışındadır ve geri alma işlemi iflasın otomatik durdurma kısıtlamalarına tabi değildir, böylece sahiplerin fonları güvence altına alınır.

Faiz kazandıran stablecoin'leri ve yanıltıcı isimlendirmeyi yasakla

Tasarı, faiz getiren stabilcoinlerin çıkarılmasını açıkça yasaklamakta ve faiz sağlanmasını engelleyerek düzenlenmemiş finansal ürünlerin oluşumunu önlemektedir.

Yasa, émettiklerin doğrudan stabil coin ödemeleri için kazanç veya faiz sağlamasını açıkça yasaklasa da, üçüncü taraf platformlar (örneğin borsa veya saklama hizmet sağlayıcıları) bu kısıtlamadan açıkça muaf tutulmamıştır. Bu düzenleme, stabil coinlerin banka mevduatlarıyla doğrudan rekabet etmesini önlemeyi ve aynı zamanda onları bir yatırım ürünü yerine bir ödeme aracı olarak konumlandırmayı amaçlıyor olabilir.

Tasarı, yanıltıcı isimlendirmeyi yasaklıyor: Tüketicilerin stablecoin'lerin hükümet desteğine sahip olduğu yanılgısına düşmemesi için, stablecoin isimlerinde ABD hükümeti ile ilgili terimlerin kullanılmasını yasaklıyor.

Geçiş dönemi ve icra yetkisi

Yasa, yürürlüğe girdikten 18 ay sonra veya federal düzenleyicinin nihai uygulama kurallarını yayınlamasından 120 gün sonra (hangisi daha önceyse) yürürlüğe girecek ve bu noktada ihraççıların yasal olarak ödeme stablecoin'leri ihraç etme lisansına sahip olması gerekiyor.

Dijital varlık hizmet sağlayıcıları için üç yıllık geçiş dönemi: Tasarı, borsalar ve ticaret firmaları gibi dijital varlık hizmet sağlayıcıları için yürürlüğe girdiği tarihten itibaren üç yıllık bir geçiş dönemi sağlıyor ve bu sürenin ardından lisanssız ihraççılar tarafından ihraç edilen ödeme stablecoin'lerini ABD'li kişilere sunmaları veya satmaları yasaklanıyor. Bu kural, piyasa katılımcılarına yeni kurallara uyum sağlamaları için zaman tanımayı amaçlıyor, ancak bu, uyumlu olmayan ödeme stablecoin'lerinin üç yıl sonra hizmet sağlayıcılar aracılığıyla ABD pazarında yasal olarak ticaret yapamayacağı ve potansiyel olarak bazı borsaların iş modellerini etkileyeceği anlamına geliyor.

Yabancı İhraççı Uyum ve İcra Makamı: Para Birimi Denetleme Ofisi (Hazine Sekreteri ile istişare halinde), Yasanın gerekliliklerini karşılamayan bir yabancı ödeme stablecoin ihraççısının kaydını iptal edebilir (örneğin, yetersiz rezerv veya yasa dışı finans riskleri, kara para aklama, yaptırımlardan kaçınma vb.). Maliye Bakanı (Para Birimi Denetleme Ofisi ile istişare halinde) benzer riskler nedeniyle kaydını da iptal edebilir. Bu hüküm, yabancı ihraççıların düzenlemelerini güçlendirir ve finansal istikrar ve uyumu sağlar.

Ödeme stabilcoinleri olmayanlar (algoritmik stabilcoinler dahil)

Şu anda, algoritmik istikrarlı paralar ABD "GENIUS Yasası"nın ödeme istikrarlı para arzı düzenleme çerçevesinin dışında.

Üç, stabilcoin sektörüne etkisi

ABD'nin "GENIUS Yasası"nın uygulanması, stabilcoin ekosistemini ve küresel finansal yapıyı derinden etkileyecek. Aşağıda ana paydaşlar üzerindeki kapsamlı etkiler yer almaktadır:

Uyumlu ihraççılar güven kazanabilir, ancak daha küçük ihraççılar zorluklarla karşılaşır. Uyumlu ABD ihraççıları, açık yasal çerçeveler ve katı rezerv gereklilikleri sayesinde piyasanın güvenini kazanabilir ve lider konumlarını güçlendirebilir, ancak daha yüksek uyum masraflarına maruz kalacaklardır. ABD'de kurulmuş ve benzer düzenleyici standartları karşılayan yabancı ihraççılar piyasaya girebilir, ancak rezerv ve uyumluluk gereksinimlerini karşılamak için önemli kaynaklara ihtiyaç duyar ve bu da operasyonel yükü artırır. Küçük veya uyumlu olmayan ihraççılar, düzenleyici eşikleri karşılayamazlarsa piyasa tarafından marjinalleştirilebilir.

Denetim otoriteleri denetimi güçlendiriyor ve küçük ihraççılara esnek bir yol sunuyor. Denetim otoriteleri daha geniş bir denetim ve yaptırım yetkisi elde ediyor, kuralları işbirliği içinde belirleyerek mali istikrarı sağlıyor ve yasadışı faaliyetleri engelliyor. Eyalet düzeyindeki denetim, küçük ihraççılara esnek uyum yolları sunarak piyasa çeşitliliğini teşvik ediyor.

Sahipler korunmaktadır. Tasarı, sahipleri korumak için iflas önceliği, şeffaf geri alma mekanizması ve düzenli rezerv açıklamaları getirmektedir.

Hizmet sağlayıcılar daha fazla sermaye çeker, ancak uyumluluk gereksinimleri karmaşıklık ekler. Standartlaştırılmış piyasa daha fazla kurumsal fon çekeceği için borsaların ve dijital varlık hizmet sağlayıcılarının işlem hacimlerini artırması bekleniyor. Bununla birlikte, üç yıllık geçiş döneminden sonra, hizmet sağlayıcıların uyumlu olmayan sabit paraları desteklemeyi bırakması ve kara para aklamayı önleme ve yürütme emri gerekliliklerine sıkı sıkıya uyması gerekiyor, bu da operasyonel karmaşıklığı artırıyor.

Dördüncü, Dolar Stabilcoin'in Finansal Stratejisi

Tasarı, stablecoin rezervlerinin ABD doları ve ABD Hazine tahvilleri ile desteklenmesini gerektiriyor, bu da ABD tahvillerine olan talebi artırmaya ve dolaylı olarak ABD mali gücünü güçlendirmeye devam edecek. Küresel dolarsızlaşma eğiliminin yoğunlaşması bağlamında, stablecoin'ler ABD'nin doların durumunu savunması için stratejik bir araç haline gelebilir.

Aynı zamanda, Avrupa Birliği, Asya ve diğer yerler, küresel düzenleyici rekabeti başlatarak yerel stablecoin düzenleyici politikalarının formülasyonunu hızlandırdı. Örneğin, Avrupa Birliği'nin Kripto Varlık Piyasaları Yasası (MiCA) halihazırda stablecoin düzenlemesini kapsıyor ve küresel düzenlemenin hızının hızlanmasını yansıtan Hong Kong'un Stablecoin Yönetmeliği kabul edildi.

Beş, Gelişen Pazarların Etkisi

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki GENIUS Yasası'nın merkezi olmayan finans (DeFi) için de etkileri vardır. Bir yandan bankalar, geleneksel finansal araçların kripto cüzdanlarına dönüşümünü teşvik edebilecek ve DeFi'nin popülerleşmesini hızlandırabilecek stablecoin'lerin ihracını hızlandırıyor. Öte yandan, katı düzenleyici standartlar, DeFi projelerinde, özellikle anonimlik ve algoritmik sabit paralar alanlarında inovasyon alanını zayıflatabilir. Teknoloji devleri, stablecoin hizmetleri geliştirmek için uyumlu ihraççılarla işbirliği yaparak kripto alanıyla olan sınırları kademeli olarak çözebilir.

Yeni pazarlarda, stabil coinler finansal altyapının zayıf olduğu bölgelerdeki temel araç haline gelmiştir. Türkiye, Brezilya, Hindistan, Nijerya gibi yerlerde, kullanıcılar giderek stabil coinlere para ikamesi, sınır ötesi para transferi ve günlük ödemeler için güvenmeye başlamıştır. ABD'nin "GENIUS Yasası" dolar stabil coinlerini teşvik ederek bu pazarların finansal manzarasını yeniden şekillendirebilir.

Altı, Amerika Birleşik Devletleri "GENIUS Yasası" ve Hong Kong "Stabil Coin Yönetmeliği"

GENIUS Yasası'nın ABD Senatosu tarafından kabul edilmesi ve Hong Kong'un Stablecoin Yönetmeliği'nin Hong Kong Yasama Konseyi tarafından kabul edilmesiyle aynı zamana denk gelen Hong Kong, küresel bir finans merkezi olarak benzersiz avantajları nedeniyle stablecoin ekolojik yerleşimlerinin verimliliğini artırmak için büyük bir potansiyel gösterdi. Hem Amerika Birleşik Devletleri'ndeki GENIUS Yasası hem de Hong Kong'daki Stablecoin Yönetmeliği, stablecoin piyasasını düzenlemeye kararlıdır ve her iki yasa da ödeme veya uzlaşma için fiat para birimlerine sabitlenmiş stablecoin'leri düzenler ve her ikisi de %100 yüksek likiditeye sahip varlıklarla desteklenmelidir (nakit, banka mevduatları, kısa vadeli Hazine bonoları gibi) ve ayrı saklama gerektirir. Her iki yasa tasarısı uyarınca, ihraççıların şeffaflığı ve hak sahibi korumasını artırmak için zamanında itfalar, iflas önceliği ve rezerv varlık bilgilerinin düzenli olarak açıklanmasını sağlamaları gerekmektedir ve ihraççıların düzenleyicilerin rızası olmadan lisanssız ticari faaliyetlerde bulunmalarına izin verilmemektedir. Hong Kong'un stablecoin ekosistemi, Hong Kong doları para piyasası fonu ve merkez bankası dijital para birimi uzlaşma uygulamaları gibi tokenize ürünleri destekleyerek finansal piyasa uzlaşmasının verimliliğini büyük ölçüde artırdı ve bölgesel finansal inovasyona canlılık kattı.

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki GENIUS Yasası, federal kurumlar (Para Birimi Denetleme Ofisi gibi) tarafından düzenlenen 10 milyar ABD dolarından fazla ihraç ile iki aşamalı bir federal ve eyalet düzenleyici sistemini benimser ve küçük ölçekli ihraççılar devlet denetimini seçebilir; Hong Kong'un Stablecoin Yönetmeliği, Hong Kong Para Otoritesi (HKMA) tarafından düzenlenir ve düzenlenir.

Küresel stablecoin düzenleme dalgasının ortasında Hong Kong, Stablecoin Yönetmeliği ile Asya'da bir Web3 köprüsü olarak konumunu güçlendirerek uluslararası yatırımcılara ve yenilikçilere geniş stablecoin piyasası fırsatları sağladı. ABD pazarına girmeyi planlayan Hong Kong ihraççılarının ABD GENIUS Yasası'nın sınır ötesi uyumluluk gerekliliklerine özellikle dikkat etmesi gerekecek, ABD'li ihraççıların ise Hong Kong'da HKD bağlantılı stablecoin'ler ihraç etmek için HKMA'nın lisans koşullarını karşılaması gerekecek.

Sonuç

19 Mayıs 2025'te ABD Senatosu'nda yapılan oylama, yalnızca Amerika Birleşik Devletleri'ndeki GENIUS Yasası için bir oylama değil, aynı zamanda küresel finansın geleceği üzerine bir savaştır. Bu senkronize ilerleme, küresel finansal sistemin dijitalleşmeye doğru hızlanan dönüşümünü yansıtıyor. ABD ve Hong Kong'daki mevzuat, büyük finans merkezlerinin inovasyonu riskle dengeleyen stablecoin kuralları geliştirmek için yarıştığını gösteriyor.

Uzun vadede, Amerika Birleşik Devletleri'nde GENIUS Yasası'nın yürürlüğe girmesi, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki stablecoin'lerin düzenlenmesindeki boşluğu dolduracak, düzenleyici konuları ve kuralları netleştirecek ve endüstrinin standardizasyonunu teşvik edecektir. Yatırımcılar için, stabilcoinlerin normalleşmesi piyasa riskini azaltacak, kripto alanına daha geleneksel sermaye çekecek ve varlık fiyatlarını yükseltebilir ve kripto alanındaki belirsizliği azaltabilir, bu da şüphesiz her zaman nispeten düşük riski tercih eden yatırımcıları çekecektir. Girişimciler ve politika yapıcılar için tasarı, stablecoin inovasyonu ve benimsenmesi için zemin hazırlayan net bir çerçeve sunuyor.

Yatırımcılar, girişimciler ve politika yapıcılar için bu, dikkatle izlenmesi gereken bir dönem. ABD ve Hong Kong'daki yasalar, stabil coin endüstrisine net bir hukuki çerçeve sunarak, dijital varlıkların küresel ödeme ve finans sisteminde ana akıma girmesini müjdelemektedir. Stabil coinlerin altın çağı, belki de bu tarihi oylamalar arasında yer almaktadır.

Hong Kong Web3 ekibimiz, HKMA uygulamasıyla ilgili konularda geniş deneyime sahiptir ve bir Hong Kong stablecoin ihraççısı sandbox düzenlemesine giren müşterilere danışmanlık yapmak da dahil olmak üzere stablecoin alanında çok çeşitli müşterilere hizmet vermiştir. Hong Kong stablecoin'leri veya HKMA stablecoin lisanslaması ile ilgili herhangi bir sorunuz veya ihtiyacınız varsa, lütfen bizimle iletişime geçmekten çekinmeyin. Stabilcoinlerle ilgili düzenleyici gereklilikler hakkında aşağıdaki makaleleri yayınladık, takip etmenizi bekliyoruz:

stabil coin

Hong Kong Hükümeti tarafından yayınlanan Stablecoin Yasa Tasarısı'nın temel içeriği ve kilit noktaları hakkında daha fazla bilgi için lütfen daha önceki "Hong Kong Stablecoin Dönemi Hızlanıyor – Hong Kong'un Stablecoin Yasa Tasarısı Mevzuatı Tam Hızda İlerliyor" makalemize bakın.

Hong Kong'da stabilcoin émitörlerinin düzenlenmesine ilişkin yasa teklifi - Danışma Özeti'nin ayrıntıları ve HKMA'nın sunduğu sandbox düzenlemeleri hakkında bilgi için daha önce yayımladığımız "Hong Kong Stabilcoin Émitör Lisans Sistemi Hakkında Bilgi" makalemize başvurabilirsiniz.

Hong Kong'da Stabilcoin İhraççıları için Düzenleme Sistemi Uygulaması Hakkında Yasa Teklifi - Danışma Belgesi'nin spesifik içeriği ve Para Otoritesi'nin sunduğu sandbox düzenlemesi hakkında, daha önce yayınladığımız "Stabilcoin İhraççıları Hong Kong Para Otoritesi Sandbox (Sandbox) Düzenlemesine Başvurabilir" makalesine başvurabilirsiniz.

Hong Kong Merkez Bankası'nın stabilcoin işlerinin düzenlenmesine ilişkin kamu danışmanlığından elde edilen sonuçlar için daha önce yayımladığımız "Hong Kong Merkez Bankası'nın stabilcoin işlerini yürütmek için zorunlu lisanslama sistemi oluşturmayı planladığı" makalesine başvurabilirsiniz.

Dünya genelindeki başlıca ülkeler ve bölgelerin stabil coin düzenlemeleri hakkında bilgi için daha önce yayınladığımız "Küresel Stabil Coin Düzenlemeleri Üzerine Kısa Bir Bakış" başlıklı makalemizi inceleyebilirsiniz.

Amerika, Singapur ve Hong Kong'un stablecoin'ler üzerindeki en son düzenleyici durumları hakkında daha fazla bilgi için daha önce yayınladığımız "Küresel Stablecoin Düzenlemeleri Üzerine Kısa Bir Bakış (II): Amerika, Singapur ve Hong Kong'un Stablecoin Yasası Eğilimlerinin Karşılaştırılması" adlı makalemizi inceleyebilirsiniz.

Diğer sanal varlık düzenlemeleri konusunda da zengin bir deneyime sahibiz. Diğer sanal varlıklarla ilgili faaliyetlerin düzenleme gereklilikleri hakkında aşağıdaki makaleyi yayınladık, ilginizi bekliyoruz:

Sanal varlıklarla ilgili makaleler

Hong Kong Para Otoritesi'nin, bankaların kripto varlıklara maruz kalmasıyla ilgili olarak Hong Kong'da Basel Bankacılık Denetimi Komitesi'nin uygulanmasına ilişkin danışma belgesi için lütfen daha önceki makalemize bakın: "Gentleman's Legal Commentary丨Hong Kong, Bankaların RWA, Stablecoin'ler ve Bitcoin gibi Kripto Varlıkları Elinde Tutmasına İlişkin Düzenleyici Standartları Uygulamak için".

Hong Kong Finansal Yönetim Ofisi tarafından başlatılan dijital tahvil finansman programı hakkında daha fazla bilgi için, daha önce yayımladığımız "Jün Hukuki Değerlendirme | Hong Kong Finansal Yönetim Ofisi 'Dijital Tahvil Finansman Programı'nı başlattı" makalesine başvurabilirsiniz.

Hong Kong hükümetinin 8 Şubat 2024 tarihinde yayımladığı "Sanal Varlıkların Tezgah Üstü İşlemlerinin Düzenlenmesine Dair Yasa Teklifi" ile ilgili kamu danışma belgesinin detayları için daha önce yayımladığımız "Hong Kong OTC Yasa Danışma - Sanal Varlık İşlemleri Düzenlemesindeki Boşlukları Doldurmak" başlıklı yazımıza bakabilirsiniz.

2023年11月2日 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayınlanan tokenleştirilmiş menkul kıymetlerle ilgili iki duyuru hakkında daha fazla bilgi için, daha önce yayınladığımız "Tokenleştirilmiş Menkul Kıymetler: Hong Kong Finansal Pazarında Yeni Eğilimler" makalemize başvurabilirsiniz.

2023年10月20日 tarihinde Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Kurumu ve Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi tarafından yayımlanan "Araçların Sanal Varlıklarla İlgili Faaliyetleri Hakkında Ortak Genelge" içeriği ile ilgili olarak, daha önce yayımladığımız "Hong Kong'da Finansal Kurumların Sanal Varlıklarla İlgili Faaliyetler (tokenleştirilmiş menkul kıymetler işine dahil) İçin En Son Düzenleyici Rehberi" makalesine başvurabilirsiniz.

Hong Kong'un fintech ve Web3 lisanslarına kısa bir giriş için lütfen önceki "Hong Kong'da Fintech ve Web3 Lisanslarına Giriş – Hong Kong Tröstünü veya Şirket Hizmet Sağlayıcılarını (TCSP'ler) Anlamak, Depolanan Değer Tesisi (SVF) ve Para Hizmeti Operatörü (MSO) Lisansı".

SFC'nin 20 Şubat 2023 tarihinde yayınlanan "Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu Tarafından Lisanslanan Sanal Varlık Alım Satım Platformu Operatörleri için Önerilen Düzenleyici Gerekliliklere İlişkin Danışma Belgesi"nin ayrıntıları için lütfen önceki makalemize bakın "SFC, Sanal Varlık Alım Satım Platformu Lisansları (Tip 1, 7 ve VASP Lisansları) için Başvuru Gereksinimlerine İlişkin İstişareyi Başlattı".

2022年10月31日香港特区政府发布的《关于在香港发展虚拟资产的政策宣言》 detayları için daha önce yayımladığımız "Web3 İnovasyonunun Hong Kong'da Gerçekleşmesini Sağlama - Hong Kong'un Sanal Varlık Merkezi Oluşturma Politika Beyanı" başlıklı makaleye başvurabilirsiniz.

VASP'lerin düzenlenmesi ile ilgili olarak, Hong Kong'un sanal varlık hizmet sağlayıcıları için lisanslama sistemi kuracağına dair daha önce yayımladığımız "Hong Kong, Sanal Varlık Hizmet Sağlayıcıları için Lisanslama Sistemi Kuracak" makalesine göz atabilirsiniz.

Amerikan kripto varlık yasası hakkında tartışmalar için daha önce yayınladığımız "Amerikan Lummis-Gillibrand Kripto Varlık Yasası Ana Hatları" makalemizi inceleyebilirsiniz.