Trump'un seçilmesi hangi şifreleme bölgeleri için Olumlu Bilgiler sağlıyor? Onlarca girişimci pro böyle söyledi.

Yazar: Yogita Khatri, The Block; Derleyen: Tao Zhu, Jinse Caijing

Geçtiğimiz günlerde, kripto dünyasında bir fırtına esti; Donald Trump( seçimleri kazandıktan sonra, Bitcoin fiyatı 93.000 dolar seviyesini aştı. 2018 yılında kripto para hakkında yazmaya başladığımda, Bitcoin'in fiyatının yalnızca 3.000 dolar civarında olduğunu görmek beni çok şaşırtmıştı. Ama buradayız, geleceğin gelişimine tanıklık ediyoruz.

Bir düzineden fazla kripto VC yatırımcısıyla konuştum ve Trump'ın zaferi ve Bitcoin'in yükselişi ile gelen heyecan yadsınamaz olsa da, çoğu uzun vadeli planlarına bağlı kalıyor. Bununla birlikte, bazıları siyaset ve piyasa ortamındaki yeni trendlere ve değişikliklere daha fazla dikkat etmek için yaklaşımlarını uyarlıyor.

**"Bu sektörün heyecan verici olduğunu düşünüyorum," 1kx'in kurucu ortağı Lasse Clausen bana söyledi. "Gerçekten önceki hükümetin yenilikler üzerindeki yıkıcı etkisini anlamak için sektörden biri olmalısınız. Bu nedenle, kurucular tekrar denemekte özgür olduklarından, dışarıdan bakanlar bu sektörün ne kadar heyecan verici ürünler yaratacağını hâlâ küçümsüyorlar."

a16z crypto'nun genel ortağı Arianna Simpson, Clausen'ın görüşünü destekleyerek, "Son birkaç yılın kripto sektörü için zorlu geçtiğini" belirtti. Ancak, "politikalarda önemli bir değişikliğin" web3 inşaatçıları ve şirketleri için büyük ölçüde faydalı olacağını umduğunu da sözlerine ekledi.

Trump yönetiminin kripto para düzenlemesi konusunda beklenen netliği göz önüne alındığında, yatırımcılar daha fazla kurucunun web3 alanına girmeye başlamasını bekliyor. Bu haftanın başlarında, Insight Partners'ta eski yatırımcı Evan Fisher tarafından kurulan **Portal Ventures, yönetim )AUM( altındaki 80 milyar dolardan fazla varlığı yöneten ve yalnızca kripto tohum öncesi aşamadaki girişimlere yatırım yapacak olan ikinci fonu için 75 milyon dolar topladı. ** Fisher bana, daha önce işlerini satan ve yüz milyonlarca doların üzerine oturan, ancak yasal ve düzenleyici riskler nedeniyle kripto alanına girmekte tereddüt eden tekrar eden kurucuları beklediğini ve artık düzenleyici ortamın riski ortadan kaldırdığına göre, alana girmeye başladıklarını söyledi. Fisher, "Üst düzey kurucuların kripto alanına daha fazla girmeye başladığını göreceğiz" dedi. ”

CoinFund kurucusu, yönetici ortak ve CEO Jake Brukhman, şirketinin kripto pazarındaki "süper döngü" dediği şey için hazırlandığını söyledi. Brukhman, CoinFund'un tohum, risk sermayesi ve likidite yatırımları projeleri konusunda yeterli sermayeye sahip olduğunu belirtti ve bu yıl 6 yeni çalışan aldıklarını, yatırım ekibini genişlettiklerini, bunların 5'inin son iki-üç ay içinde katıldığını ekledi.

Kripto para, yapay zeka, DeFi vb. üzerine bahis yapma

Geleceği öngörerek, kripto para risk sermayesi şirketleri, kripto yapay zeka, DeFi, gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenleştirilmesi, altyapı, stabilcoinler, ödeme gibi yüksek potansiyelli alanlara odaklanıyor.

Birçok yatırımcı, kripto para birimi ve yapay zekanın kesişimini bir sonraki devrimci trend olarak görüyor. Hack VC'nin kurucu ortağı ve yönetici ortağı Ed Roman, kripto yapay zekayı "şu anda kripto alanındaki tartışmasız en seksi kategori" olarak tanımladı ve merkeziyetsiz bilgi işlem ağlarının maliyet etkinliğinden yararlanan çok katmanlı bir web3 AI yığını hayal etti. "Web2 müşterilerine hizmet verirken, bu trilyonlarca dolarlık bir pazar," diyor Roman. "Yapay zeka bir geçici bir moda değil (NFT gibi). Yapay zeka gerçek ticari değer yaratıyor ve muhtemelen cep telefonları ve internetten bu yana en önemli teknolojik yenilik."

Ancak, Roman, kripto AI kategorisinin sağlığının büyük ölçüde web2 AI kategorisinin sağlığına bağlı olduğunu ve bu kategorinin NVIDIA'dan ilham aldığını belirtti. Bu nedenle, Hack VC, kripto yapay zekanın "gevşek aracıları" olarak NVIDIA'yı yakından takip ediyor.

Maven 11 Capital'ın Baş Bilgi Sorumlusu ve İcra Ortaklarından Balder Bomans, özellikle AI modellerinin eğitimi için hesaplama sağlayan AI destekli DePIN protokolleri konusunda kripto AI girişimlerinin sürekli büyüdüğünü görüyor. CoinFund'dan Brukhman, yapay zeka ile ilgilenen çoğu perakende yatırımcının önümüzdeki yıl muhtemelen kripto para birimleri aracılığıyla bu hedefe ulaşacağını ekliyor. "Yapay zeka coin'leri çok nadir, ancak talep oldukça büyük. 2025 yazı merkeziyetsiz yapay zeka )deAI( yazı olacak."

Yatırımcıların dikkat ettiği bir diğer önemli nokta, kurumsal benimsemenin artmasıyla birlikte DeFi'nin yeniden doğuşudur. Hack VC'den Roman, DeFi'nin son zamanlarda yüksek faiz oranları nedeniyle kayıplar yaşadığını ve bunun ABD Hazine tahvillerini daha cazip hale getirdiğini belirtti. Ancak Roman, Trump'ın beklenen faiz indirimlerinin DeFi'yi Hazine tahvilleri gibi geleneksel finansal )TradFi( araçlarına kıyasla daha rekabetçi hale getirebileceğini ekledi. DeFi'yi finansmanı basitleştirmek için "eşsiz bir fırsat" olarak görüyor.

1kx'in Clausen'ı, TradFi kurumlarının şimdi RWA'yı zincir üzerine getirmek ve DeFi altyapısını büyük ölçekte kullanmak için çaba gösterebileceğini belirtti. Clausen, "TradFi'deki ticaretin, likiditenin ve uzlaştırmanın ne kadar kötü olduğunu düşünün, oysa merkeziyetsiz borsa )DEX( işlemi üçü bir arada anlık işlemler sunuyor, hiçbir karşı taraf riski yok ve halka açık olarak doğrulanabilir borsa işletmecisi dolandırıcılığı da yok." "Bu, dinamitle balık tutmak gibi; bu bile adil değil."

Nomad Capital Yönetici Ortağı ve Binance'in eski yöneticisi Erick Zhang, DeFi'nin büyüme potansiyeli taşıdığına inanıyor, özellikle altcoinlerin yeniden canlandığı ve merkezi borsaların sürekli zorluklarla karşılaştığı bir dönemde.

Galaxy Ventures genel ortak Will Nuelle ve BlockTower Capital genel ortak ve risk sermayesi müdürü Thomas Klocanas, DeFi, RWA tokenizasyonu, stablecoin'ler ve ödeme kategorilerinin genişlemesini de öngörüyor.

"Trump'un göreve başlamasından sonra, ödeme alanında stabilcoin kullanımının en büyük engellerinden biri - yasal sistemle arayüz oluşturan banka ilişkileri - daha kolay hale geldi," dedi Nuelle. "Yasal kripto para hizmetleri sunmayı umduğumuz/beklediğimiz bankaların, Federal Mevduat Sigorta Şirketi (FDIC) veya diğer kurumların misillemelerinden endişe duymaması gerektiğini düşünüyoruz, bu da bankaların belirgin şekilde artan kullanım durumları ile entegrasyon yeteneklerini hafifletecektir."

Tüketicilere yönelik uygulama ve altyapı kategorisi de giderek daha fazla ilgi görüyor. a16z crypto'nun Simpson'ı, "Kripto para birimlerinin tüketici uygulamalarının yükselişinden özellikle heyecan duyuyorum çünkü bu kategori, yaklaşan hükümet politikalarının özellikle olumsuz etkilerine maruz kalıyor." dedi. "DePIN ve sürdürülebilir altyapı projelerine hala çok ilgi duyuyoruz."

**Borderless Capital'in ortağı Alvaro Gracia, Bitcoin hakimiyetinin altcoinlere kaymasıyla DeFi ve DePIN alanındaki potansiyel büyümenin de altını çizdi. 100 milyon dolarlık bir DePIN fonunu yöneten Gracia, fonun hala yaklaşık 70 milyon dolara sahip olduğunu ve önümüzdeki iki ila üç yıl içinde dağıtılacağını belirterek kategoride özellikle yükselişini sürdürüyor.

1kx'in Clausen'u, altyapı, ara yazılım ve tüketici uygulamalarının şirketinin odak kategorileri olduğunu, özellikle de bankacılık entegrasyonuna ihtiyaç duyan tüketici uygulamalarının, daha önce düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle engellendiğini belirtti.

Finality Capital Partners'ın genel müdürü Adam Winnick, altyapı dikey endüstrisi konusunda iyimser olduğunu belirtti ve yeniden staking ve sıfır bilgi teknolojisi girişimlerine dikkat çekti. Gumi Cryptos Capital yönetici ortağı Miko Matsumura, “normal insanların normal sorunlarını” çözmeyi hedefleyen “ara katman” altyapı projelerine odaklandığını ifade etti, “kripto insanların kripto sorunlarını” çözmek yerine.

Bu arada, bazı yatırımcılar için altyapı o kadar heyecan verici değil. Maven 11'in Bomans'ı, şirketin son 12 ayda uygulama düzeyi yatırımlara odaklandığını belirtiyor; çünkü güçlü genel zincirin yükselmesi ve modüler yığınların sürekli iyileşmesi, büyük ölçekli genişleme engelini ortadan kaldırdı.

Portal Ventures'ın Fisher'ı, şirketinin altyapı projelerinden yoksun olduğunu, bunun yerine belirgin dağıtım avantajlarına ve güçlü kullanıcı talebine sahip ticari girişimlere tercih ettiğini belirtti.

Nomad Capital'ın Zhang'ı, şirketin altyapı projelerine (özellikle birinci ve ikinci katman ağlarına) sermaye dağıtma yönteminin daha dikkatli olduğunu belirtti. "Çoğu altyapı projesi esasen 'altyapı meme'leridir ve başarısı genellikle kurucu ekibin anlatımı ve markayı etkili bir şekilde yönetme yeteneğine bağlıdır," dedi. "Ancak bu benzersiz dinamikte başarılı olabilen ekipler hala sınırlıdır."

Trump yönetiminin riskleri

Trump'un başkanlık dönemi kripto para alanında yeni bir iyimserlik getirmiş olsa da, birkaç risk sermayedarı sektörün gelişim yolunu etkileyebilecek potansiyel riskler konusunda uyardı.

1kx'in Clausen, Trump'ın göçmen politikası hakkında endişelerini dile getirdi, iş gücü arzındaki azalmanın maaşların artmasına yol açabileceğini ve bunun kripto para gibi yüksek riskli varlıklar için olumsuz olabileceğini düşünüyor.

Galaxy Ventures'in Nuelle belirtti ki, “Trump kripto sektörüne fazla serbest davranırsa”, bu FTX benzeri bir başarısızlığı tekrar edebilir. O, dengeli iki partili yasaların ve dijital varlıkların durumu hakkında genel bir netliğin en uzun vadeli istikrarı sağlayacağını söyledi.

Nomad Capital'dan Zhang, Bitcoin'in ABD para birimi olması gibi cesur önerilerde bulunulursa, "Trump etkisi"nin gücünü kaybedebileceğini vurguladı. Stratejik rezerv varlıklar hızlı bir şekilde nakde çevrilemedi. Gerçekleşmeyen beklentilerin piyasa coşkusunu zayıflatabileceğini belirtti.

Hack VC'nin Roman'ı da belirtti ki, en önemli askıda kalan sorulardan biri şudur: Amerika, yeni Bitcoin'leri aktif olarak mı biriktirecek yoksa sadece mevcut olan el konulmuş Bitcoin'leri mi tutacak? Hangi sonuç olursa olsun, bu kripto para birimleri için bir zafer olabilir. Bitcoin envanterini aktif olarak oluşturmak, bu diğer ülkeleri etkileyebilecek ve politikalarını şekillendirebilecek yeni bir standart haline gelebilir; bu, kripto para birimleri için daha büyük bir zafer olacaktır.