$HYPE yeniden tarihî zirveye ulaştı, neden balinalar Hyperliquid'de işlem açmayı tercih ediyor?

Question

Orijinal Başlık: Hyperliquid'in Gizli Sosu

Orijinal yazar: @stacy_muur, CuratedCrypt0 üyesi

DeFi türev ürünleri tarihinde, zincir üzerindeki sürekli sözleşme pazarının yarısından fazlasını elinde bulunduran çok az protokol bulunmaktadır, ancak Hyperliquid bunu başardı. Sırrı nedir?

Veriler, son 24 saat içinde zincir üzerindeki sürekli sözleşmelerin toplam işlem hacminin 14.37 milyar dolar olduğunu ve @HyperliquidX'in bunun şaşırtıcı bir şekilde 9.3 milyar dolarını oluşturduğunu, oranının ise %64.71'e kadar çıktığını gösteriyor ve bu da Hyperliquid'in piyasadaki mutlak hakimiyetini sergiliyor.

Ancak, çoğu DEX bu konularda genellikle şu unsurlara dayanarak eşleşmekte zorlanıyor:

·AMM tasarımı (büyük siparişlerin kayma oranının çok yüksek olmasına neden olur, örneğin GMX);

·Bazı off-chain çözümleri (örneğin dYdX v3), bu şeffaflığı etkileyebilir veya kullanıcıların kullanımını karmaşıklaştırabilir.

Hyperliquid bu sorunun farkındadır: Eğer kullanıcı deneyimi kötü veya likidite yetersizse, kullanıcılar zincire büyük ölçüde geçmeyeceklerdir. Bu nedenle, ekip "CEX seviyesinde hız ve likidite, ancak tamamen zincir üstünde" sağlamaya kendini adamıştır.

Hyperliquid'in başarısı, DEX'in Binance gibi devlerle karşılaştığında olanaklarını kanıtladı. Binance'in 24 saatlik sürekli sözleşme işlem hacmi 97.22 milyar dolar iken, DEX'in toplam işlem hacmi yalnızca 14.637 milyar dolar ve bu hacmin 9.532 milyar doları Hyperliquid tarafından sağlanmıştır.

Hyperliquid sayesinde, DEX'in işlem hacmi Binance'ın %15'ine kadar ulaşabilir; onun olmaması durumunda bu oran %5'e düşerek yalnızca 5.105.000.000 dolara kalır. Bu, Hyperliquid'in DeFi işlemlerine olan katkısını kanıtlıyor.

Bu gösterim, Hyperliquid'in temel taahhüdünü yerine getiriyor - tamamen merkeziyetsiz bir Layer-1 üzerinde CeFi seviyesinde bir ticaret deneyimi sunmak.

Arka Plan ve Kuruluş Hikayesi

Köken ve Ekip Yapısı

Hyperliquid, @chameleon_jeff (Harvard mezunu, eski Hudson River Trading kuantum yatırımcısı) ve MIT, Caltech gibi önde gelen okullardan gelen küçük bir mühendis ekibi tarafından kuruldu.

2020-2022 yılları arasında yüksek frekanslı ticaret (HFT) ile uğraştılar ve FTX iflasından sonra merkeziyetsiz çözümlere yöneldiler. Merkezi bir saklama nedeniyle milyarlarca doların kaybolduğunu gören bu kişilerin hedefi netleşti: Performanstan ödün vermeyen bir kendi kendine saklama alternatifi oluşturmak ve uzun vadede kullanıcılar ve tüccarların çıkarlarıyla uyumlu olmak için "VC yok, öz kaynak" yöntemini seçmek, kısa vadeli yatırımcıların çıkarlarına hizmet etmek değil.

CEX neden hâlâ baskın konumda?

FTX gibi büyük CEX'lerin çökmesine rağmen, kullanıcıların ticaret alışkanlıkları hemen DeFi'ye yönelmedi. Birçok trader, Binance gibi merkezi platformları kullanmaya devam ediyor; bu, saklama risklerini göz ardı ettikleri anlamına gelmiyor, aksine CEX her zaman şunlara sahip:

·Hızlı ve tanıdık arayüz

·Derin Likidite

·Gelişmiş ticaret işlevleri (zarar durdurma emirleri, profesyonel K çizgileri vb.)

·Gas ücreti yok, çapraz zincir engeli yok

·Düşük giriş eşiği, pratik ticaret deneyimi

2022, FTX çöküşü sonrası (Kasım-Aralık) anlamına gelir. 6 Mart itibariyle 2025 verileriyle Hyperliquid bu eksikliğin farkındadır: Kullanıcı deneyimi zayıf veya likit değilse, kullanıcılar zincir üzerinde büyük ölçekte geçiş yapmayacaktır. Sonuç olarak ekip, "CEX düzeyinde hız ve likidite, ancak tamamen zincir üzerinde" yaratmaya kararlıdır.

İlk günden itibaren kullanıcı deneyimini öncelikli olarak dikkate alan ürün inşası

Hyperliquid'in ürün matrisine bir bakalım:

Sürekli Sözleşme DEX

Hyperliquid'in ana ürünü, tamamen zincir üzerinde merkezi bir limit emir defteri (CLOB) kullanan sürekli sözleşme DEX'idir ve desteklemektedir:

·BTC, ETH için en yüksek 50 kat kaldıraç

·SOL, SUI, kPEPE, XRP en yüksek 20 kat kaldıraç

·Küçük piyasa değerine sahip tokenlerde en yüksek 3 kat kaldıraç

Hyperliquid sıfırdan inşa edilmiştir, rakiplerinin zincir dışı çözümlerine kıyasla daha yüksek bir açıklık sunmakta ve yüksek frekanslı ticaret (HFT) ihtiyaçları için özel olarak tasarlanmıştır. Özellikleri şunlardır:

·Alt saniye düzeyinde işlem onayı

·Saniyede 100.000 sipariş işleme

· Gaz ücreti olmadan veya neredeyse gaz ücreti olmadan emir verme ve iptal etme deneyimi

Bu anahtar faktörler, kullanıcı deneyimini CEX ile rekabet eder hale getiriyor.

Gelişmiş ticaret mekanizması

·Atomik işlemler: En son oracle fiyatlarına dayanarak atomik tasfiyeyi destekler ve saatlik atomik finansman oranlarını dağıtır.

·Varlık güvenliği kontrolü: Platform her blok bitiminde varlık güvenliğini doğrular.

·Sipariş önceliği: İptal edilen ve yalnızca limitli bekleyen siparişlerin öncelikli olarak işlenmesi, piyasa yapıcıların kötü niyetli likidite etkilerinden korunması.

Geçtiğimiz hafta itibarıyla, Hyperliquid Perps'un işlem hacmi 66.5 milyar dolara ulaştı ve bu, ikinci sıradaki Jupiter'in (9.7 milyar dolar) 7 katı ve sonraki 14 rakibinin toplamından (33.6 milyar dolar) daha fazla.

Hyperliquid, 15 büyük sürekli işlem borsasının toplam işlem hacminin %66'sını elinde bulunduruyor.

Spot Borsası

Hyperliquid'in spot borsası 2024 yılının ortasında faaliyete geçecek ve başlangıçta HYPE, memecoin gibi 20'den fazla yerel varlığı destekleyecek.

Hyperliquid'in 1.06 trilyon dolarlık devasa süresiz sözleşme pazarına kıyasla, spot ticaret başlangıçta daha küçük ama hızlı bir şekilde büyüyor. 2025 yılının başlarına kadar, özellikle BTC'nin piyasaya sürülmesiyle birlikte, Hyperliquid, zincir üzerindeki spot ticarette güçlü bir rakip haline gelmeye doğru adım adım ilerliyor.

2024 yılının ortasına dönersek, Hyperliquid'in spot ticareti yalnızca kendi token'ları ve birkaç diğer varlıkla (örneğin RAGE) sınırlıydı. Bu sınırlı varlık yelpazesi, birçok profesyonel tüccarın BTC gibi ana akım varlıkları tercih etmesine neden oldu, yalnızca spekülatif token'lar değil.

Messari analisti MONK, raporunda BTC'nin Hyperliquid'e eklenmesinin durumu tamamen değiştireceğini ve onu hem spot hem de türev ticaretini kapsayan ve merkezi borsalara meydan okuyan tek duraklı bir platform haline getireceğini tahmin ediyor. Bu tahmin, 15 Şubat 2025'te Unit ekibinin doğrudan Hyperliquid'in emir defterinde BTC spot alım satımı yapmak için canlı yayına geçmesiyle hızlı bir şekilde doğrulandı.

Bu ne anlama geliyor?

İşlem hacmindeki artış: BTC'nin piyasaya sürülmesinden önce, Hyperliquid'in spot işlem hacmi, BTC sürekli vadeli işlem hacminin aylık 63 milyar dolarlık hacminin yalnızca bir kısmıydı. Messari, spot işlem hacimlerinin sürekli sözleşme hacminin %20 ila %30'una ulaşmasını ve doğru varlıkların tanıtılması halinde potansiyel olarak milyarlarca doları bulmasını bekliyor. BTC spotunun piyasaya sürülmesiyle birlikte, diğer DEX'ler zaten ayda 33 milyar dolarlık BTC işlem hacmine sahip ve Hyperliquid bu pazar payını hızla kapıyor.

· Daha fazla varlık yakında piyasaya sürülecek: Unit'in planı yalnızca BTC'yi desteklemekle kalmıyor, aynı zamanda gelecekte ETH, SOL ve hatta gerçek dünya varlıklarını tanıtmak için bir temel oluşturuyor. Bu, Hyperliquid'in kripto varlık spot ticaretinin merkezi piyasa haline gelmesini sağlayabilir.

3.Hyperliquid HLP (Likidite Hazine)

HLP, kullanıcıların (özellikle USDC) fonlarını yatırabileceği bir likidite havuzudur, bu fonlar türev borsa trader'larının karşı tarafı olarak kullanılmakta ve işlem karlarından pay alınmaktadır.

·Amaç: Aktif işlem yapmak istemeyen kullanıcılara pasif gelir fırsatları sunmak, "büyük oyuncu her zaman kazanır" modeline uyarak, mevduat kullanıcılarının işlem faaliyetlerinden faydalanmasını sağlamaktır.

·Ana Özellikler:

Kullanıcı tarafından yatırılan fonlar, kaldıraçlı ticaret için tüccara ödünç verilir.

Kazançlar dalgalandı, ancak bir noktada yıllık getiri 2024'ün sonunda %54'e ulaştı.

4.Vaults (Kopya Ticaret)

Hyperliquid, kullanıcıların fonlarını profesyonel tüccarların stratejilerine otomatik olarak ticaret yapmak için tahsis etmelerine olanak tanıyan takip ticareti (Vaults) işlevi sunar.

·Amaç: Sıradan kullanıcıların en iyi traderların uzmanlık bilgisinden faydalanarak kâr elde etmelerini sağlamak, kendi başlarına doğrudan işlem yapmalarına gerek kalmadan.

Temel özellikler:

Herkes bir Vault oluşturabilir ve fonları yönetebilir, yöneticinin en az %5 pozisyonda bulunması ve %10 kâr payı alması gerekmektedir.

Kullanıcılar farklı Vault'ların performansını gözden geçirebilir, yatırım seçebilir ve kar paylaşımını gerçekleştirebilir.

5.HIP-1 ve HIP-2 token standartları

Hyperliquid, ekosistemini güçlendirmek için iki yenilikçi token standardı tanıttı:

·HIP-1: Yerel Token Protokolü, kullanıcıların Hyperliquid L1 üzerinde özelleştirilmiş tokenlar (örneğin, bir kavram kanıtı olarak piyasaya sürülen PURR adlı meme coin) ihraç etmelerine olanak tanır.

·HIP-2: Likidite çözümü, HIP-1 ile ihraç edilen tokenler için piyasa oluşturma stratejileri sunar, likiditeyi garanti eder, Raydium gibi dış platformlara bağımlılık olmadan (Pump.FUN'dan farklı olarak).

Ana özellikler:

·HIP-1 Token, Hyperliquid'in spot ve sürekli sözleşme ticaretinde doğrudan kullanılabilir.

·HIP-2, Hyperliquid ekibi tarafından özelleştirilmiş bir piyasa yapıcısıdır ve likidite desteği sağlamak için nicel ticaret yeteneklerinden yararlanmaktadır.

Örnek: PURR, yerel defter, spot emir defteri, yerleşik oracle ve süresiz sözleşme ticareti ile bu standartların nasıl birleştirilebilir bir ticaret ekosistemi oluşturduğunu göstermektedir.

Hyperliquid'in teknik temeli

Sürekli sözleşmelerden spot işlemlere kadar, Hyperliquid'in tüm ürünleri özel blok zinciri - Hyperliquid Layer1 üzerinde inşa edilmiştir. 18 Şubat 2025'te, HyperEVM resmi ana ağına geçti.

Hyperliquid'in blok zinciri şu anda saniyede 20.000'den fazla işlemi (TPS) işliyor ve sürekli sözleşme ticareti ve BTC spot piyasası dahil olmak üzere sağlam bir ekosistemi destekliyor. HyperBFT konsensüsüne dayanarak, L1, orijinal profesyonel ticaret platformundan genel amaçlı bir blok zincirine dönüşmüştür.

HyperBFT ana optimizasyon

Önemli ölçüde geliştirilmiş TPS: Daha önce saniyede yalnızca 20.000 siparişi destekleyen Tendermint ile sınırlıydı, yükseltmeden sonra saniyede 200.000 siparişi işleyebilir.

Daha hızlı işlem hızı: Konsensüs süreci yürütme tarafından engellenmez ve işlemler, mevcut bloğun yürütülmesini beklemeden sürekli olarak sıralanabilir.

Daha düşük gecikme: Onay süresi daha hızlı ve daha stabildir, yalnızca ağ gecikmesinden etkilenir.

İyimser yanıt: Blok oluşturma hızı, doğrulayıcıların iletişim verimliliğine bağlıdır.

HyperEVM: Tam Layer-1 Yeteneği

HyperEVM, Hyperliquid blok zinciri durumuna genel EVM ağını entegre ederek çift VM mimarisi oluşturur:

Yerel VM: Yüksek performanslı işlemler için optimize edilmiştir.

EVM katmanı: İzin gerektirmeyen üçüncü taraf geliştirmelerini destekler.

HyperBFT'nin yükseltilmesi ve BTC spot ticaretinin eklenmesi, Hyperliquid'i giderek daha güçlü ve daha geniş bir kullanım alanına sahip bir ticaret platformu haline getiriyor.

Hyperliquid ile … karşılaştırıldığında nasıl?

Hyperliquid vs. Diğer DEX'ler

Tam zincir üzeri vs. Kısmi zincir dışı

Hyperliquid, tamamen zincir içi bir Merkezi Limit Emir Defteri (CLOB) kullanırken, dYdX v4 gibi birçok DEX rakibi hala kısmen zincir dışı emir defterlerine güveniyor. Hyperliquid'in çözümü, doğrulanabilirlik ve şeffaf bir eşleştirme motoru sağlayarak kara kutu operasyonlarından ve önden çalıştırmadan kaçınır.

Sürekli sözleşme pazarındaki hakimiyet

2024 Şubat itibarıyla, Hyperliquid, zincir üzerindeki türev DEX işlem hacminin %56'sını elinde bulunduruyor. 2024 Temmuz'dan itibaren, aylık sürekli sözleşme işlem hacmi, başlıca rakiplerini geride bırakıyor. 2025 Ocak'ta, Hyperliquid'in tek aylık sürekli işlem hacmi 196 milyar dolara ulaşırken, diğer dört büyük protokolün toplamı yalnızca 60 milyar dolar.

Performans ve piyasa yapıcı önceliği

Hyperliquid'in özelleştirilmiş Layer-1 ve konsensüs mekanizması (HyperBFT), alt saniye gecikmeleri ve saniyede yaklaşık 100.000 işlem hacmini işleyebilmesini sağlar. Bu, yüksek frekanslı ticaret için özel olarak tasarlanmıştır. Genel blok zincirine dayanan diğer DEX'ler, blok alanını birçok diğer işlemle paylaşmak zorunda olduklarından, yüksek iş hacmini sürdürmek daha zor hale gelir.

CEX ile karşılaştırma

İşlem hacmi farkı ve büyüme yolu

· Hyperliquid, Binance gibi üst düzey CEX'lerden hala daha küçük olmasına rağmen, belirli aylarda farkı azaltmayı başardı ve 2025 Mart'ında işlem hacmi, gösterilen toplam işlem hacminin %26'sından fazlasını oluşturdu (Binance'ın ilk 100 spot işlem çifti ile karşılaştırıldığında). Bu karşılaştırma, bir zincir üzerinde yüksek performanslı bir sürekli sözleşme borsasının merkezi spot piyasayı etkili bir şekilde zorlayabileceğini veya hatta domine edebileceğini vurgulamaktadır.

Zincir üzerindeki şeffaflık vs. merkezi kontrol

CEX genellikle özel bir off-chain motoruna sahiptir ve bu da sipariş yönlendirme, ücret veya öncelikli işlem konularında şeffaflık eksikliği olabileceği anlamına gelir. Hyperliquid'in tamamen on-chain tasarımı, herkesin işlemleri gerçek zamanlı olarak doğrulamasını sağlar.

Gelecek hedef: "Blockchain Binance"

Analistler, Hyperliquid'in yükseliş durumunu, zincir üzerindeki Binance benzeri bir gelişim olarak tanımlıyorlar. Sürekli sözleşmeler ve sürekli genişleyen bir spot piyasa sunmaktadır; en son olarak spot BTC'yi piyasaya sürmüş ve HyperEVM artık ana ağda çalışıyor, daha geniş bir DeFi uygulama yelpazesini çekmeye başlamıştır.

DeFi türev ürünleri alanında ürün lideri olduktan sonra, Hyperliquid'in hızlı başarısı yalnızca performansına değil; aynı zamanda topluluk odaklı felsefesine de dayanıyor.

Hyperliquid topluluğu: Traderlar için oluşturulmuş bir ticaret platformu

Topluluk odaklı token dağıtımı

·Risk almayan yatırımcıların hisse oranı: Hyperliquid ekibi, özel yatırımcıların dağıtımını önlemek için kendi kaynaklarıyla geliştirme yapmıştır. Bu, token'ların büyük risk sermayesinin payları nedeniyle seyreltilmeyeceğini garanti eder; bu, dYdX (yatırımcılara %50'den fazla) veya GMX (içerik sahiplerine %30) gibi rakipleriyle keskin bir tezat oluşturur.

·Cömert Airdrop:

Köken Airdrop (%31 İkmal Oranı): 94,000 erken kullanıcıya dağıtılır, her birine ortalama yaklaşık 45,000 dolar. Bu, gerçek kullanıcıları ödüllendirmek içindir, spekülatörleri değil.

Puan Programı: Şeffaf olmayan ödül mekanizması Sybil saldırılarını baskılar, sadık kullanıcıları robotlar yerine tercih eder.

%76 Topluluk Dağılımı: $HYPE tokenlerinin %3/4'ünden fazlası topluluğa (havadan dağıtım + teşvik) tahsis edilmiştir ve bu, uzun vadeli büyüme ile uyumlu olmasını sağlamaktadır.

Kullanıcıları dinleme

Doğrudan geri bildirim, ortak çıkarları olan bir topluluk oluşturdu. Ekip, geri bildirimlere dayanarak Vaults (örneğin: %20+ yıllık getiri sağlayan Delta-nötr strateji) ve HLP oluşturmak için @HsakaTrades (500k+ takipçi) ve @burstingbagel gibi traderlar ile özel mesaj yoluyla iletişime geçti. 2024'ten bu yana, yapılan fonksiyon güncellemelerinin %50'den fazlası kullanıcı taleplerinden geldi ve traderları sadece kullanıcı değil, ortak yaratıcılar haline getirdi.

· Güvenilirlik ile güven inşa etmek

Güvenilir bir ürün, şüpheli bir pazarda kullanıcıları elde tutabilir. Tüccarlar başlangıçta airdrop için geldi, ancak Hyperliquid'in 1 saniyelik para yatırma hızı, HLP'nin derin likiditesi ve %99.9'luk çalışma süresi nedeniyle kaldılar; rakiplerinin sık sık çökmesi gibi değil.

Hyperliquid, sürekli sözleşmeler sunan ilk DEX değildir, ancak işlem hızını (alt saniye düzeyinde sipariş yürütme), likiditeyi (HLP havuzları 540 milyon doları aştı) ve kullanıcı deneyimini (rakiplerin göz ardı ettiği para çekme gecikmelerini çözdü) optimize ederek günlük 100.000 işlem gerçekleştirmeyi başardı ve "dYdX veya GMX'nin türev piyasasını 'bitirdiği'" yönündeki eleştirileri başarıyla aştı.

Yardım Fonu

Tüccarlar Hyperliquid platformunu kullandıklarında, işlem ücretleri öderler ve bu ücretlerin bir kısmı yardım fonuna (AF) tahsis edilir.

Bu vakıf sürekli olarak piyasadan HYPE token satın alıyor ve bu da sürekli bir satın alma baskısı yaratıyor. İşlem hacminin artmasıyla birlikte daha fazla ücret AF'ye akıyor ve HYPE talebini daha da artırıyor. Şu ana kadar, AF 16,63 milyon HYPE token biriktirmiştir, bu da dolaşımdaki arzın %4,97'sine denk gelmektedir ve mevcut değeri yaklaşık 267,24 milyon dolar. Hyperliquid'in hızlı büyümesi açıkça görülebiliyor, Ocak 2025'te sadece sürekli işlem hacmi 196 milyar dolara ulaştı.

Bu, son kullanıcılar için ne anlama geliyor?

HYPE sahipleri ve yatırımcıları için bu sistem kendini güçlendiren bir değer döngüsü yaratmaktadır. Hyperliquid işlem faaliyetleri arttıkça (aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi), yardım fonunun satın alma gücü de artacak ve nihayetinde uzun vadeli token kullanıcılarına fayda sağlayacaktır.

Kendini güçlendiren döngü: Daha fazla işlem → Daha fazla ücret → Daha fazla geri alım → Token değerinin artışı.

Kullanıcı odaklı ürün tasarımı

·Gas Ücreti Olmadan İşlem: Gas ücreti yalnızca işlem durumu genişlediğinde (örneğin, spot listeleme veya yeni cüzdana transfer) ortaya çıkar.

· KYC gerektirmez: E-posta veya kripto cüzdan (örneğin MetaMask) ile kayıt olabilirsiniz.

·Kullanıcı dostu arayüz: Hem yeni başlayanlar hem de deneyimli traderlar için tasarlanmış, merkezi borsa (örneğin Binance) arayüzüne benzer.

·Yakın anlık ödeme: Alt saniye düzeyinde blok süresi, gerçek zamanlı işlemleri destekler.

· Yüksek işlem hacmi: Pik dönemlerde bile gecikme olmadan, saniyede 200,000'den fazla işlem işleme kapasitesine sahiptir.

·Kolay para yatırma: Arbitrum üzerinden USDC yükleyin (gelecekte yerel çok zincir desteği planlanıyor).

·Oyunlaştırma tasarımı: Sıralama listeleri ve rekabet ödülleri (örneğin, en iyi tüccarlara airdrop verme), yüksek bağlılık ve aktif bir topluluk oluşturma.

merkeziyetsiz yol

Hyperliquid'in L1'i başlangıçta ekip tarafından işletilen doğrulayıcılar (performansı optimize etmek ve hızlı yinelemeler yapmak için) tarafından çalıştırılsa da, giderek çoklu doğrulayıcı ağı ve dağıtık düğüm çerçevesine doğru gelişmektedir:

· Genişletilmiş doğrulayıcı kümesi (16'dan 100'den fazla düğüme artırıldı).

·Salt okunur düğüm: Üçüncü taraflar, zincirin durumunu ve blok üretimini doğrulamak için zaten çalışan düğümleri kullanabilir.

· Uzun vadeli dağıtım planı: Ekosistemin gelişimiyle birlikte, ekip daha güçlü bir staking ve doğrulayıcı katılım mekanizması getirmeyi planlıyor, güven olmadan bir modele doğru ilerliyor, önde gelen proof-of-stake ağlarına benzer.

· Takım teşvik uyumluluğu: Ücretlerin şu anda protokol hazinesine ve LP sağlayıcılarına (kurucu ekibe değil) akması nedeniyle, ekibin gelecekteki ödülleri, yakında piyasaya sürülecek token ile ilişkilidir ve bu da uzun vadeli zincir performansı ve merkeziyetsiz hedeflerle uyumludur.

Geleceğe baktığımızda, Hyperliquid, odaklanmış bir sürekli sözleşme DEX'ten tam bir borsa ekosistemine dönüşüyor. BTC spot ticaretinin eklenmesi, HyperEVM'nin ana ağda devreye girmesi ve doğrulayıcı gruplarının genişlemesi ile bu hedefin belirgin olduğu görülüyor; "on-chain Binance" olmayı amaçlıyor.

CeFi'nin yüksek performansı ile DeFi'nin şeffaflığını birleştiren bu platform, zincir üzerindeki sürekli sözleşme işlem hacminin %64,71'ini ele geçirerek, başarılı bir topluluk odaklı yaklaşımın DEX'in en büyük merkezi platformları bile nasıl zorlayabileceğini kanıtlamıştır.

Hyperliquid'in başarısının sırrı nedir?

VC olmayan, kendi kendine finanse edilen model: Kullanıcıların token'lara sahip olmasını sağlamak, özel satış baskısını azaltmak, gerçek tüccarların çıkarlarını öncelikle düşünmek, kısa vadeli yatırımcılar yerine.
Kullanıcı odaklı token dağıtımı: Erken kullanıcılara toplam arzın %31'inin dağıtıldığı cömert airdrop, Sybil saldırılarını önlemek için dinamik puan programı ve token geri alımı yoluyla sahipleri faydalandıran bir yardım fonu.
Yüksek Performanslı Layer-1 (HyperBFT + HyperEVM): Alt-saniye onayları, 100k+ işlem hacmi ve EVM uyumluluğu, hız ve gelecekteki DeFi genişlemesi için kombinasyon sunuyor.
Tamamen Zincir Üstü CLOB: Şeffaf sipariş eşleştirme ve minimum kayma ile genellikle CeFi'de tüccarları bağlayan likidite farkını kapatır.
Spot ve sürekli sözleşmeler için tek durak hizmeti: Temel pazarlara kesintisiz erişim: Yeni açılan BTC spot ve güçlü sürekli ürünler. Kullanıcılar, tek bir platformda spot ve kaldıraç pozisyonlarını yönetebilir.
Topluluk odaklı fonksiyon geliştirme: Kullanıcıların Vault, HLP geliştirmeleri ve çapraz zincir köprü talepleri gibi doğrudan geri bildirim döngüleri, trader'ların katılımını sağlamakta ve sürekli iyileştirmeleri şekillendirmektedir.
Uzun vadeli merkeziyetsiz vizyon: doğrulayıcı grubunu aşamalı olarak genişletmek, yalnızca okunabilir düğümler açmak, ekip kârı olmayan bir ücret yapısı sağlamak, teşvik tutarlılığını ve aşamalı olarak güven kaybını garanti etmek.

Hyperliquid, teknolojik mükemmeliyeti, topluluk odaklı teşvik mekanizmalarını ve tavizsiz kullanıcı deneyimini birleştirerek DeFi'nin başarısı için bir yol haritası çizmiştir.

Onun "sırrı" esasen kurumsal düzeyde performans ile yerel kullanıcıların buluşmasının mükemmel bir birleşimidir — bu kombinasyon, zincir üzerindeki işlemleri yeniden tanımladı ve merkeziyetsiz finansın daha geniş bir geleceğine zemin hazırladı.