Ethereum'un gelişimi, ETH ETF'sine para girişi ve yeni yatırımcı dalgası

Ethereum (ETH), 10 Mayıs'tan bu yana 2.370 ila 2.770 dolar arasında nispeten dar bir aralıkta işlem görüyor, ancak bazı göstergeler yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

ETH, layer-2 genişletme çözümlerini analiz ederken hem para yatırma hem de faaliyet açısından blockchain alanında liderliğini sürdürmeye devam ediyor.

2024–25 döngüsünde ATH seviyesine ulaşamasa da, 66,6 milyar USD'lik toplam kilitlenmiş varlık değeri (TVL)'a ulaşabilen hiçbir "Ethereum katili" yok. DefiLlama'dan alınan verilere göre, Ethereum şu anda %61'lik bir pazar payına sahipken, en büyük iki rakipleri toplamda sadece %14'ünü oluşturuyor.

Kilidi açılmış varlık değerinin toplam pazar payı (TVL) | Kaynak: DefiLlamaEthereum taban katmanının TVL'si son 30 günde %6 arttı, liderliğini Pendle, Ethena ve Spark'tan gelen yükseliş alıyor. Aksine, BNB Chain %6 düştü ve Solana'nın mevduat miktarı %2 azaldı. Daha da önemlisi, 2025'in başındaki memecoin çılgınlığında bu blockchain'lerdeki mevduat artışı sürdürülebilir değil.

Ethereum, yüksek temel katman ücretleri nedeniyle (DEX) üzerindeki işlem hacminde pazar payını kaybetti ve bu hala çoğu kullanıcı için bir engel olmaya devam ediyor.

Ancak, layer-2 çözümleri son 30 günde 70 milyar USD DEX işlemi gerçekleştirdi ve Ethereum'un tüm ekosistemdeki liderliğini sürdürdü. Önemli katkılarda bulunan projeler arasında Base, Arbitrum, Unichain ve Polygon bulunmaktadır.

! 3 30 Günlük DEX Hacim Sıralaması, USD | Kaynak: DefiLlamaİlginç bir şekilde, bir zamanlar temel katman ölçeklenebilirliği ile Ethereum'un hakimiyetine meydan okumayı amaçlayan ağlardan bazıları, şimdi DEX etkinliğindeki ilk 6 ağ listesinden çıktı.

Örneğin, Tron son 30 günde 4,5 milyar USD işlem hacmi kaydederken, Avalanche 4,2 milyar USD raporladı. Öte yandan, Ethereum ve ölçeklendirme çözümleri toplamda 136,8 milyar USD'ye ulaştı.

Ether'i eleştirenler, Ethereum'un sürdürülebilirliği konusunda endişelerini dile getirdi ve son 30 günde 43,3 milyon USD'lik mütevazı bir ücret olduğunu belirtti.

Son ağ güncellemeleri, rollup'ların faydalarını önceliklendirdi, büyük, düşük maliyetli geçici veri paketleri olan blobları tanıttı. Bu nedenle, staker'lar için kazançlar olumsuz etkilendi, çünkü ETH arzındaki azalma büyük ölçüde ağ ücretlerine bağlı.

Ether, zincir üstü hakimiyetine ek olarak, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ETF'ler tarafından onaylanan tek altcoin olmaya devam ediyor. Bu avantaj, 10 milyar dolarlık bir pazar yaratılmasına yardımcı olurken, Solana ve XRP gibi rakipler hala ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)'ndan bir karar bekliyor. Analistler nihai kararın Ekim ayı ortasında verilmesini bekliyorlar.

16 Mayıs'tan itibaren, spot ETH ETF fonları net çıkış yaşanan bir gün kaydetmedi ve bu dönemde 837 milyon USD net giriş sağladı.

Bu alım baskısı, büyük borsalarda günlük ortalama 4 milyar USD'lik ETH işlem hacmiyle karşılaştırıldığında mütevazı görünse de, yatırımcı kuruluşlardan gelen ilgiyi işaret ediyor.

Borsa üzerindeki ETH bakiyesi | Kaynak: GlassnodeEther'in kısa vadeli arzı, borsa üzerindeki para yatırma miktarıyla ölçülen, 16,33 milyon ETH'ye yakın tarihi bir düşük seviyeye düştü. Aynı zamanda, toplam Ether arzının %28,3'ü şu anda staking platformlarında kilitlenmiş durumda, bu da talep arttığında fiyatı destekleyen bir motivasyon sağlıyor.

7 Mayıs'tan 14 Mayıs'a kadar ETH'nin %48'lik güçlü büyümesi, holder ile potansiyel alıcılar arasında bir dengesizlik olduğunu gösteriyor. Ethereum'un on-chain istatistiklerini ve artan spot ETF talebini göz önünde bulundurarak, bu önde gelen altcoin'in önümüzdeki dönemde $2.800'ün üzerine çıkma potansiyeline sahip olduğu söylenebilir.

Vincent