BNB Chain'deki süresiz sözleşmeler %800 arttı - Acaba BNB bir sonraki riskli kumar mı olacak?

Sadece iki kısa ay içinde, BNB Chain üzerindeki sürekli sözleşme pazar payı %800 oranında artış gösterdi ve şu anda tüm pazarın neredeyse %15'ini oluşturuyor - bu, patlayan işlem hacmi ile birlikte gelen bir rekor sayı. Bu sadece bir büyüme değil, aynı zamanda spekülatif sermayenin güçlü bir şekilde akın ettiğini gösteren bir dalga, risk iştahının geri döndüğünü ortaya koyuyor.

Ama bu, temel BNB coin'i ve on-chain DeFi likiditesi için gerçekten ne anlama geliyor? Spot ticaretten gelen sermaye, kaldıraçlı türevler pazarına mı geçiyor?

BNB Chain, kaldıraç dalgasının merkezi haline geliyor

DeFiLlama'dan gelen veriler bunu açıkça gösteriyor: BNB Chain, son 30 günde 31,75 milyar dolar ile sürekli sözleşme hacminde lider konumda.

Ethereum (ETH) ve Solana gibi büyük isimleri (SOL) geride bırakıyor - sadece aylık zaman diliminde değil, aynı zamanda günlük ticaret tablosunda da.

Sonuç olarak, bu üç önde gelen ağ içinde BNB Chain, şu anda %51,2'lik bir kalıcı sözleşme pazar payına sahip. Yani, en iyi blockchain'ler arasında toplam kalıcı sözleşme hacminin yarısından fazlası BNB Chain üzerinden geçiyor.

Kaynak: DeFiLlamaBu, spekülatif sermayenin hareket ettiğini gösteren açık bir sinyaldir. Traderlar, BNB Chain'in altcoin ekosisteminde "yüksek risk, yüksek getiri" fırsatlarını avlıyor, ağ genelinde kaldıraç kullanıyor.

Ama bu nakit akışının BNB coin'ine ulaşıp ulaşmayacağı? Piyasa, BNB'nin sürekli sözleşmelerine eşit bir güven mi besliyor yoksa bu yerel token, daha dalgalı varlıklara yönelen sermaye akışı sırasında göz ardı mı ediliyor?

BNB'ye akan sermaye akışını takip et

BNB Chain'deki tüm sürekli sözleşme faaliyetleri, BNB'ye maruz kalmayı açıkça artırıyor. Nedeni basit: Daha fazla işlem, daha fazla gaz ücreti, işlem sayısında artış ve her şekilde BNB talebinde artış anlamına gelir.

Bu durum verilerde açıkça görülüyor: BNB'nin günlük işlem hacmi bir önceki aya göre %12 arttı. Aynı zamanda, BNB Chain'deki stablecoin arzı, bir ay içinde yaklaşık %7 artışla 10,3 milyar doların üzerine çıkarak iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Böylece, likidite akışı gerçekten ekosisteme akıyor.

Sadece BNB'nin nakit akışını dikkate alırsak, etki daha da belirginleşiyor: BNB'nin DEX işlem hacmi 10 Haziran'da 8,59 milyar dolara ulaşarak yılın en yüksek seviyesine ulaştı, tam o sırada BNB fiyatı iki haftanın en yüksek seviyesi olan 674 dolara fırladı.

Kaynak: DeFiLlama Ancak, BNB'nin vadeli işlem piyasasında açılan (OI) sözleşmesi 800 milyon dolar seviyesinin altında sıkışmış durumda - geçen yıl Aralık ayında 1,4 milyar dolarlık zirveden oldukça uzakta, BNB'nin tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 750 dolara ulaştığı dönem. Bu, yapısal bir ayrışmadır.

Bu şekilde, uzun vadeli zaman diliminde, sermaye akışının vadeli işlem piyasası yerine spot piyasaya kaydığı görülmektedir. BNB Chain, sürekli sözleşme ticareti yapan traderlar için bir mıknatıs haline gelse de, BNB'nin kendi sürekli sözleşme piyasası bu nakit akışını emememektedir. Ticaret hâlâ spot piyasa tarafından yönlendirilmektedir.

Sonuç olarak BNB, aylık grafikte diğer büyük piyasa değerine sahip coinlere göre üstünlüğünü sürdürmekte, birçok altcoinin %15–20 oranında değer kaybetmesine neden olan zincirleme tasfiyelere rağmen pozisyonunu korumaktadır.

Minh Anh